今日，拟由明星经理陈皓掌舵的易方达均衡成长正式开卖。据某渠道测算，该基金最低吸金67亿；与此同时，亦有多家渠道表示募集规模超过了100亿。 有意思的是，基金原本计划发行17天，但今日早间，有渠道透露，突然接到管理人通知称“仅卖1天”。 而在这份“自信”背后，是这次易方达前期的宣传材料堪称“史上最全”，光海报就做了22张，渠道内参、销售渠道基金购买流程、直播访谈......应有尽有。 另外，近期汇添富杨瑨、鹏华王宗合、景顺长城余广等明星基金经理的新发偏股基金都获得了市场的热捧。 权益基金发行市场不知不觉又火了？ 01 又有权益基金爆卖 5月20日，易方达均衡成长基金正式发行，在此前没有限额的前提下，当日便募集结束。 截至收盘，一家大型券商发布喜报称，该产品在其财富管理部录得6.7亿元销售额。该券商财富管理部的理财经理透露，“这次销售和以往完全不同，没有实时播报募资金额的流程，早上开始到下午我们都并不知道全渠道销售金额。但是我们公司预计能占市场一成左右销售额，大概在7.5%-12.5%之间。” 若按此计算，易方达均衡成长的募资金额约在53.6亿元-89亿元之间，取中间数也有67亿。 与此同时，各个渠道群对此亦讨论得比较热闹，有多家渠道预估本次募资总额超过100亿元，更有甚者称基金全天募资总规模超过140亿元，但相关数据均未得到权威方面的证实。 值得一提的是，此前基金发售公告指出，基金计划于5月20日到6月5日期间公开发售，发行期17天。 但今天早间，有渠道方透露称，“接管理人口头通知，易方达均衡成长今日结束，仅募集一天。最终以管理人公告为准。” 到了下午14：00左右，相关渠道方接到易方达消息称“今天没有实时汇总数据，今天确认一天结束，明天不再募集。” 到了17:30左右，一份“易方达均衡成长股票基金提前结束募集常见问答”在各个渠道方中传开。 与此同时，易方达均衡成长提前募集结束的公告也在易方达基金公司官网中挂出。 02 “秒问、秒开户、秒买” 虽然基金公司和主发行渠道方对本次基金募集规模数据三缄其口，但与部分理财经理交流时，仍能感受到基金“爆卖”的画面。 一名广州的券商渠道经理表示，“对于陈皓的产品，今天甚至有客户新开户专门去买，我早上六点多发朋友圈，对方秒问、秒开秒买，一下就买了十几万。” 与此同时，另一名渠道人士表示，这次易方达均衡成长的宣传素材包，几乎“史上最完整”的，光海报就做了22张，另外渠道内参、销售渠道基金购买流程、直播访谈、媒体报道......应有尽有。 今日，这些海报也在微信群、朋友圈里被大量转发，堪称一道“风景线”。 03 易方达“包揽”前三 值得一提的是，陈皓这只产品并非易方达年内首只爆款产品。4月初，拟由萧楠管理的易方达消费精选一日售罄，全天吸金超百亿，成为美股熔断后国内首只爆款基金。 此外，从今年以来主动权益基金的募资规模来看，“吸金”排名靠前的新基都来自易方达。 Choice数据显示，从募资金额来看，今年发行的易方达研究精选、易方达消费精选，分别获得165.89亿元、79.15亿元的有效认购金额，而这两只产品都只卖了一天。前者由易方达研究部总经理冯波亲自担纲，后者由研究部副总经理萧楠掌管。 目前，冯波、萧楠管理的规模分别是182.41亿元 、272.71亿元，是业内少有的管理大规模产品的权益基金经理。 ▼附图：今年来募资金额靠前的主动权益基金 04 明星基金经理更受青睐 事实上，从近期权益新基金的发行情况来看，投资者进场情绪似乎正逐渐回暖。 比如，5月18日发行的汇添富优质成长，当日多家渠道汇总结果显示，认购金额突破50亿元。该基金的拟任基金经理是杨瑨。 5月19日，王宗合管理的鹏华成长价值混合基金发布公告称，该基金于5月18日成立，首募规模59.82亿元。 另外，景顺长城核心优选一年持有混合基金在5月9日宣布成立，首募规模41.61亿元。该基金由绩优基金经理余广管理。 值得关注的是，近期获市场关注度较高的产品，它们的拟任基金经理过往的业绩都较为突出。 比如，汇添富截至杨瑨现任基金资产总规模226.84亿元，他管理的汇添富全球互联混合从2017年1末成立至今的回报率是105.72%。同时，汇添富超过百亿规模的战略配售基金也是他在管理。 又比如，鹏华基金权益投资二部总经理王宗合，管理公募将近十年，现任基金资产总规模125.28亿元，他的第一只产品鹏华消费优选混合从2010末至今的回报为225.50%。 结合这些权益基金经理来看，他们的特点是：对管理大资金经验较为丰富（百亿以上），且有较为亮眼的业绩。 对于这一次卖出爆款的陈皓，资料显示，他于2007年7月加入易方达，从研究员做起，经历基金经理助理等职位，一路做到现在的投资一部总经理。 不考虑这只新基金，陈皓目前管理基金规模约145亿元，其中他从2014年管理至今的易方达科翔混合的回报为297.57%。
基金拿到批文后要在6个月内发行。去年底获批的一批基金正在密集推向市场。据证券时报记者统计，5月份以来，有119只新基金投入发行，其中半数产品的发行日距离获批日期超过了160天。逼近逾期大限，基金公司“清库存”的举动推动了基金发行的一轮小高潮。 发行大限将至 上百只新基金密集上市 Wind资讯数据显示，截至5月20日，5月份以来共有67家基金公司发行了119只新基金。其中63只的发行日距离获批日期已经过了160天，接近6个月的发行期限，新基金批文“去库存”俨然成为本轮发行小高潮的主要推手。 从产品结构看，接近最后发行期限的上述产品中，债券型基金多达45只，占比超过七成。权益类基金有18只。这些基金基本都是去年11月到12月期间获批。 “按照规定，新基金拿到批文6个月内必须发行。去年底获批的一批基金要赶在期限之前发行，预示着未来一段时间，新基金发行市场，尤其是债券型基金的竞争会非常激烈。”华南一位大型公募投研人士表示。 华南一家大型公募产品部人士向记者透露，他所在公司正在发行一只一年期定期开放债基，是2018年11月上报的机构定制产品，去年11月获批。由于申报周期比较长，机构的投资需求和市场投资机会都已经发生了变化，也就没有及时发行。 上述产品部人士表示，监管层此前有过窗口指导，如果“批而未发”的基金超过一定数量，会对该公司新基金申报节奏造成影响。因此，即便获批基金不好卖，多数公司仍要“硬着头皮”发出去。 对于即将逾期基金扎堆发行的原因，多位行业人士表示，新基金注册提速、一季度疫情影响，以及市场行情不配合等都对新基金的发行时机有影响。 上海一家银行系公募人士分析，近期新基金发行数量猛增，一方面是去年四季度开始，公募基金注册审批加速。不少在那一阶段拿到批文的基金，如今已接近6个月的逾期大限，必须投入发行；另一方面，今年以来受疫情影响，股市债市波动加大，纯债基金收益率甚至逊于银行理财。而且不少投资人士认为债市处在“牛尾”阶段，公募基金上半年发力重点放在了“固收+”产品上，债基一直没有迎来特别好的发行时机。 北京一位中型公募市场部负责人补充道，今年一季度疫情导致更偏专业的机构业务相对停滞。近阶段，疫情得到控制，很多偏机构的债基开始重新发行是顺理成章的事情，也从侧面说明基金行业在积极复产复工；另一方面，资管市场净值化转型大趋势之下，资金对“固收+”产品的需求旺盛。零售偏债产品的火热，背后有实际需求的支撑。他对大量新基金同时发行表示乐观预期。“目前管理层对各种产品保持较好的审批节奏，各类型产品从源头得到了非常好的管理。本轮扎堆发行的基金基本上是在‘清库存’，是阶段性的特殊现象。” 三成新基金用足募集期限 Wind数据显示，截至5月20日，5月份新发行的基金中，有40只新基金在计划募集期限上“顶格”发行，募集时间达到了最长的3个月，在新发基金中占比为35.71%，环比4月份猛增22个百分点。大量产品排满首募期限，也让新基金平均募集期从4月份的33天延长至当前的43天。 “近期发行的债基募集期限多数是选择发满3个月，而此前债基发行周期多数为1个月，发行期限普遍延长，背后可能包含了基金公司对发行难度的考虑。”上海上述银行系公募人士对此表示。 多位行业人士称，在新基金发行注册提速的背景下，未来发行市场竞争会更为激烈，具备渠道、客户和品牌优势的基金公司将更具优势。 在华南上述大型公募产品部人士看来，目前市场存量基金产品超过6000只，未来每年新基金数量超过1000只将成为常态。在基金发行注册制的背景下，获批基金出现发行潮也可能成为常态。未来，那些具备较强渠道资源和品牌的基金公司，更有可能在基金发行市场上保持竞争优势。 上海上述银行系公募人士认为，在同类型基金密集推向市场的情况下，很可能会造成同质化竞争，基金发行失败的现象也会增多。她分析，从各家基金公司的资源禀赋看，大型公募机构由于渠道资源和机构客户资源积累较多，在发行上“确保成立”的难度并不大。而对于缺乏渠道和客户资源的中小公募而言，同台竞争将会困难重重。从产品类型看，政策性金融债基、国开债基等产品更倚重机构客户资源，而二级债基等“固收+”产品属于机构与散户渠道并重。因此，在渠道和客户积累较多的大型公募显然更具优势。
昨日，新基金发行市场再次迎来“一日售罄”。易方达均衡成长股票基金发售第一天认购火爆，宣布提前结束募集。 5月以来，一批优秀基金经理管理的新基金都取得了不俗的成绩。业内人士表示，下一阶段多只明星基金经理管理的新基金即将登场，伴随市场回暖，全国两会行情发酵，又将迎来一波新基金发行高潮。 投资者积极认购权益基金 虽然A股市场仍在震荡整理，新基金发行市场却已明显回暖，一些知名基金经理推出的新基金受到市场追捧。 昨日晚间，易方达基金发布旗下易方达均衡成长股票基金提前结束募集的公告。该基金原定6月5日截止募集，而实际仅销售一天，就宣布募集结束，5月21日起不再接受认购申请。 资料显示，易方达均衡成长股票基金拟任基金经理陈皓，为易方达创始董事总经理，担任易方达投资一部总经理，也是权益投资决策委员会成员之一。陈皓目前还管理易方达平稳增长混合、易方达科翔、易方达新经济混合等基金。 其中，管理易方达科翔6年任职回报率接近300%。陈皓2007年毕业后加入易方达基金，投资风格偏重中小盘均衡成长，坚持在一定安全边际下追求企业的持续成长收益。 5月18日开始发行的汇添富优质成长基金，在首日销售量超过50亿之后，这两天继续受到投资者踊跃认购。拟任基金经理杨瑨长期从事TMT行业的投资研究，其在新兴成长产业的投资成绩得到投资者的认可。 近期还有两位知名基金经理的新基金也有不错的销售业绩。5月19日成立的鹏华成长价值混合基金，募集份额近60亿。基金经理王宗合，拥有14年投研经验，投资风格稳健，擅长精选个股，专注价值。景顺长城核心优选一年持有混合基金5月9日成立，首募规模41.61亿元。该基金由余广管理，他的任职期最佳回报率超过了300%。 明星基金经理成卖点 一位银行渠道人士表示，基金发行市场再现爆款产品，主要原因是市场并不缺资金，而且近期股市有所回暖，投资者情绪较为积极。而更深层次的原因则是一些绩优基金展现出长期的赚钱能力，他们的业绩让投资者意识到，选择业绩出色权益基金长期持有，最终回报要好于自己炒股。 有业内人士表示，近两年，具备良好业绩的明星基金经理市场号召力越来越强，行业已经逐渐形成良性循环。 一位基金公司市场部人士告诉记者，近期发行市场回暖，该公司旗下的一只新基金原计划发行1个多月。昨日上线一家主代销行，一天就募集了近5亿元，接近发行计划，预计很快会提前结束募集。 记者了解到，近期还有不少知名基金经理的权益基金即将发行。如银华基金的刘辉、博时基金的葛晨、南方基金的茅炜和王博、信达澳银基金的冯明远、大成基金的刘旭等都有新基金发行计划。若市场持续回暖，加上两会行情，这些基金应该也会取得不错的发行成绩。 权益基金的热销也给市场带来新的增量。Wind资讯数据显示，截至5月20日，今年以来已成立新基金476只，合计发行份额为6819.73亿份。其中，股票型基金、混合型基金分别为102只和189只，发行份额分别为1211.25亿份和3444.16亿份，新募集的权益基金规模合计达到4655.41亿元。按照60%的平均股票仓位计算，今年以来新发权益类基金将给市场带来约2800亿元的增量资金。
近日，由中国证券投资基金年鉴编委会编纂的公募基金行业20周年特刊——《中国证券投资基金年鉴2019》正式出版发行。 为了系统梳理中国公募基金业20年发展脉络，为新时代基金业的发展提供借鉴，中国证券投资基金年鉴编辑部耗时一年多，特约25家行业机构参与编写，共同编撰了《中国证券投资基金年鉴2019》。 本卷年鉴以“公募基金20年历史记载”为目标，全方位、多角度、全景式展现公募基金20年发展历程和主要成就，为公募基金乃至大资管行业决策施政提供借鉴与参考。 全卷分七大部分，包含20年专论、20年发展、20年大事等篇章，并独家撰写了20篇专题研究报告，覆盖行业发展环境、基金管理人及基金运营、基金托管、基金销售、基金经理、基金产品、专户业务、境外业务、对外开放、法规制度、社会责任等诸多方面。 全卷70余万字，配以近600张图表。不仅可以当做公募基金行业发展的历史记载，同时也是行业相关部门单位、基金管理机构、托管机构、代销机构、机构投资者及各类持牌子公司等资产管理机构、研究机构、高校图书馆，以及境内外关注中国公募基金发展的各届人士必备的，作为了解、研究、投资公募基金的权威工具书和重要决策参考。 “本书凝聚了诸多行业机构和专业人士的真知灼见，值得认真品读。行业机构和专业人士对20年成就和发展的梳理，能让读者对基金业20年发展历程有更全面深入的理解。”中国证券投资基金业协会会长洪磊在年鉴序言中说。 “未来，推进公募基金管理人分类监管、推动公募机构大力发展权益类基金、强化证券基金经营机构长期业绩导向、推动更多中长期资金入市、推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围等内容，必将深刻影响公募基金的行业生态。”中国证券投资基金年鉴编委会主任张承惠在序言中，对公募基金未来发展的大趋势进行了展望。 据悉，《中国证券投资基金年鉴》2002年创刊，是首部全面反映公募基金行业发展的专业性、权威性、综合性大型国家级年刊。
今年以来，债券指数基金延续了2018年以来的快速扩容势头。近日，又有工银瑞信彭博巴克莱国开行债、银华中债1-3年农发行、建信中债湖北省地方债等多只债券指数基金密集入市。业内人士表示，债券指数基金组合构建逻辑透明、风险收益清晰，已成为银行、保险等机构投资者资产配置的重要标的。 债券指数基金最早出现在2011年，不过随后几年发展都比较缓慢，到2017年底，市场上一共才成立了22只债券指基。2018年，此类产品开始发力，当年新成立了16只债券指基，而2019年新成立基金数量一下子达到了57只。进入2020年，债券指数基金扩容势头更加迅猛，截至5月19日，年内已成立了16只债券指数基金。至此，全市场债券指基数量达到111只。此外，证监会基金申请信息显示，目前有37只债券指数基金排队待批。 不仅产品数量快速增长，基金规模也明显扩张，对比来看，2011年整体规模为42亿元，目前的规模已达到3821亿元。 债券指数基金近两年快速发展，多位业内人士认为主要得益于债牛行情、债券指基的良好投资体验以及银行等机构投资者配置力度的加大。 工银瑞信彭博巴克莱国开行债券1-3年指数拟任基金经理陈涵表示，债券指数基金快速增长的背景是债券市场的逐渐成熟。过去，中国债券市场在刚兑环境下，主动管理类产品多通过信用资质下沉、拉长久期和适度杠杆操作，获得超额收益。打破刚兑以来，债券违约风险频发，市场违约率逐年抬升。近两年投资者对产品的透明性和稳定性需求不断提高，债券指基正好满足了这方面的需求。此外，产品费率较低也是投资者考量的重要因素。 北京某中型公募固收总监表示，债券指数基金近两年快速扩容主要有三方面原因：一是得益于债牛行情。2018年以来，债券市场总体呈现牛市行情，中间尽管也出现了波动，但投资者只要长期持有，赚钱效应较为明显。二是债券指数基金费率低，投资组合更为透明，同时还享有免税的政策优势。三是债券指基投资体验较好，机构不断加大对债券指基的配置力度。 统计显示，目前债券指数基金品种较为丰富，包括政金债、地方债、高等级信用债等多类属资产。上述固收总监介绍，银行比较愿意配置以政金债为代表的无风险利率产品，地方债、高等级信用债主要以保险、非银机构配置为主。 记者了解到，目前基金公司对布局债券指数基金较为积极，具有公募资格的券商也参与进来。Wind数据显示，截至一季度，工银瑞信、民生加银、华夏、南方、中银等基金公司旗下债券指数基金规模都在200亿元以上，南方基金达到了330亿元。 从市场格局来看，债券指数基金仍然集中在头部和银行系基金公司。对此，上述公募固收总监认为，基金公司债券投资团队综合实力较强，容易获得投资者信任，而银行系公司则主要依靠销售上的优势。
自4月27日创业板注册制改革落地至今，已将近一个月的时间。在创业板改革稳步推进的同时，公募基金也在积极备战，多维度助力创业板改革。 近日，《证券日报》记者采访十余家公募机构后了解到，公募机构正从三个层面，迎接创业板改革带来的“活水”。首先，创业板注册制改革落地后，11家公募机构积极上报创业板主题基金；其次，多家公募机构已进行投研框架升级，加大创业板研究配置；最后，一些公募机构将工作重心放在“老产品”上，为确保现有产品稳定运行，已在制度上做了思考。 11家公募基金 上报创业板主题基金 随着创业板注册制改革的落地，公募基金在新产品规划及申报上有了很多新动作。《证券日报》记者对证监会官网行政审批进程统计后发现，截至5月20日，今年已有11家公募机构上报创业板主题基金，目前进度均显示材料已被接受，等待进一步审核。 根据上报创业板主题基金的时间顺序，这11家公募基金先后为中欧基金、博时基金、大成基金、万家基金、富国基金、华安基金、银华基金、南方基金、中融基金、广发基金、华夏基金。11家基金上报的产品主要有两类：一是创业板2年封闭混合基金；二是创业板2年定开混合基金。其中，博时基金、万家基金、华夏基金申报的产品为定期开放运作模式，其余产品均为2年封闭运作模式。 博时基金在接受《证券日报》记者采访时表示，“希望博时创业板两年定期开放混合型证券投资基金能充分参与和把握创业板注册制改革带来的成长型创业创新上市公司的投资机会，以服务实体经济和资本市场改革方向为宗旨，力争为投资者创造更多的投资回报。” 南方基金对《证券日报》记者表示，“为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，南方创业板交易型开放式指数证券投资基金、联接基金A类及C类份额的管理费年费率由0.50%调低至0.15%，托管费年费率由0.10%调低至0.05%。“ 《证券日报》记者在采访多家暂未申报创业板主题基金的公募机构时了解到，很多公募机构已对创业板主题基金新产品进行了规划设计，等待政策进一步明确后，将积极进行申报。 新华基金研究总监张霖在接受《证券日报》记者采访时表示，“我们已经开始对新产品的规划设计进行初步构想。” 在采访中，张霖向记者提到公募基金在设立创业板主题基金产品上的三类设想：一是根据创业板已上市企业的行业分布，提出针对性的指数设计方案。“因为创业板定位的创新，将更向创新行业特性转变，这为公募基金推出指数产品提供了更大空间。首先，在宽基指数上，我们可以拥有更多的选择；其次，我们可以针对创业板设计更多的行业指数。目前深证行业指数基本以深交所上市股票为选择全集，日后随着创业板的扩容，我们可以直接设计以创业板为选择范围的行业指数。”张霖表示。 第二是直接设计战略配售基金。“目前来看，战略配售的参与度较低，如果未来创业板上市企业较多，可以专门设立创业板战略配售基金，作为战略投资者参与创业板的战略配售。” 第三是设计定增基金。“除了创业板注册制改革外，还需要关注再融资制度的改革，这同样是政策给予的重要红利。再融资新规取消了创业板上市公司公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的要求等政策，有利于定增市场的繁荣，增加资金参与创业板定增的积极性。我们也将尝试利用好这一政策红利，研究设立专门的定增基金，参与6个月的竞价定增，为上市公司融资服务，为投资者参与服务。”张霖对记者说道。 不过，也有一部分公募机构仍在观望中。某大型公募机构负责人告诉《证券日报》记者，“由于目前政策尚未完全公布，设计新产品仍有很大不确定性，市场反响也未知，所以在新产品设计上，我们还会积极进行调研，去观察市场和客户的态度。” 研究创业板 公募机构加大配置力度 一些公募机构虽然还未上报创业板主题基金新产品，却已经在公司的投资研究框架中提高了对创业板及创业板注册制改革的研究，增加投研队伍，完善内部定价体系及方法论，夯实公募机构专业投资研究的能力。 “2020年是国内多层次资本市场建设进一步深化改革的大年，注册制的推行是本轮改革的核心。”建信基金在接受《证券日报》记者采访时表示，“在投资风格上，公司投研会对注册制背景下市场投资风格的变化更加重视，公司配置也进一步向行业龙头及优质白马股靠拢，并对尾部公司进行更严格的风控筛查。另外，在新股分析中，我们引入了更加多样化的估值方法，在二级市场定价经验的基础上，积极参考一级市场股权投资的定价模型，对内部定价体系和方法论进行完善和优化。” 中加基金向《证券日报》记者介绍，“我们组建了一个投资研究小组，从研究优质企业出发，单独安排了一些人做专项研究。” 参照科创板的研究路线，对创业板进行对比研究，也成为公募机构夯实投研团队的另一途径。博时基金对《证券日报》记者表示，“博时基金去年已成立科创板工作小组，投研人员进行了调整和优化。未来科创板工作小组将扩充人数，并承接创业板改革后的上市公司投研工作。 在行业研究团队方面，新华基金向《证券日报》记者透露，“创业板的定位发生了变化，不单包括技术创新，不单追求技术，还包容模式创新、业态创新。对于模式创新、业态创新的创业板企业，我们会加大对新经济的研究配置，加大相关行业研究人员的配置力度，完成对涉及的相关行业及公司的深度覆盖。” 基金“老产品”面临“新风险” 净值与价格波动可能不同步 创业板实施注册制改革后，创业板股票竞价交易的涨跌幅将扩大至20%，这意味着，创业板股票整体波动范围将更大，可能会令投资范围包含创业板的老基金产品的净值波动变大， 使产品的风险等级变高。所以，一些公募机构将工作重心放在了已发行的创业板相关产品上，确保现有产品的稳定运行，保护投资者权益，并在制度上做了一些思考。 “目前，场内基金遵守10%涨跌停板的限制。针对未来交易规则改变的情况，所有产品包括普通股票型、偏股混合型、被动指数型和ETF，都会面临相应的波动风险。”新华基金张霖分析称。 建信基金分析认为，“以创业板ETF为例，在创业板涨跌幅改革后，基金在正常仓位下的净值理论上涨跌幅最高可达到20%，根据交易所现有规则，上市基金的涨跌幅限制为10%，所以现有基金将出现一些可能情况：当基金净值下跌超过10%时，基金价格只下跌10%，第二天还存在补跌的可能；当基金净值上涨超过10%时，基金价格只上涨了10%，第二天还存在补涨的可能。” 对上述可能，新华基金表示，“我们将建议修改场内基金的涨跌幅限制，建议将场内基金遵守10%涨跌停板的限制修改成20%，跟随股票波动范围而变动。”
券商资管公募化改造正在提速。今年年底是券商资管大集合产品公募化改造的时间“大限”。从去年开始，不断有券商资管产品完成改造，这也是资管新规下券商资管业务转型的一个重要方向。 2018年11月28日，中国证监会公布《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》，作为资管新规配套细则，要求存量大集合资产管理业务对标公募基金进行管理，截止日期为2020年12月31日。 今年以来，券商资管大集合产品公募化进展不断，头部券商进展更快。5月11日，国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)资管第4只参与公募化改造的产品上线，为“国泰君安君得诚混合型集合资产管理计划”。国泰君安表示，该产品参与公募化管理后转为公开募集，产品投资门槛从5万元降至1000元，管理费为1.2%，托管费为0.25%。 国泰君安表示，2019年，国泰君安资管聚焦主动管理，优化产品体系，持续推进业务模式转型升级，主动管理能力稳步提升，首批获得大集合产品参与公募化改造试点资格并完成2只大集合产品参与公募化改造。 中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)官网显示，目前中信证券已完成4只参与公募化改造产品上线。据悉，近期中信证券资管再获2只公募化改造产品的批文。 广发资管在参与公募化改造方面也颇有进展。其官网显示，目前广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)已上线5只参与公募化改造产品。 太平洋(行情601099,诊股)证券于3月26日获证监会准予集合计划合同变更，并于4月份对1只集合计划进行了公募化改造。 对于券商资管大集合资管改造计划的影响，中银证券(行情601696,诊股)非银金融分析师王维逸认为，大集合产品纳入公募基金的统一监管体系，参照操作指引要求，对大集合产品费率结构、业绩报酬、封闭周期进行一定调整，好处多多。首先，弥补了原有大集合产品没有明确监管要求的短板，增强对于“类公募”产品的监管管理；其次，券商持有公募牌照的壁垒削弱了，鼓励未持有公募基金牌照的券商将大集合产品转向公募产品，提前完成规范；第三，刺激券商在资产管理领域发挥价值，提升直接融资的比重；此外，原有大集合产品主要服务高净值客户，改造成公募产品后，将服务更多客户群体。 粤开证券分析师李兴分析称，券商资管大集合改造逐步落地，在降低产品投资门槛的同时，提高了宣传力度和广度，有利于产品规模迅速增长。大集合产品纳入公募监管体系，利好资管行业长期健康发展，但同时要面临100余家公募基金的激烈竞争，更加考验券商资管的主动管理能力，主动管理转型步伐领先的券商将更为受益。
时隔两月，新基金发行再次出现一日售罄。易方达基金5月20日晚公告，易方达均衡成长自5月20日开始募集，原定募集截止日为6月5日，基金管理人决定将本基金募集截止日期提前至5月20日。 接下来，还将有广发、银华、景顺长城等权益投资见长的基金公司同台竞技发行新产品，且不乏由刘辉、冯明远等知名基金经理掌舵的新产品，新基金发行市场有望持续保持热度，为市场带来更多“弹药”。 □本报记者 万宇 新基金发行回暖 5月20日，易方达基金开始发行旗下新产品易方达均衡成长。根据基金份额发售公告，易方达均衡成长不设首次募集规模上限。但在当日晚间，易方达基金公告称，易方达均衡成长自5月20日开始募集，原定募集截止日为6月5日。根据有关规定，基金管理人决定将本基金募集截止日期提前至5月20日，即自5月21日起不再接受认购申请。有渠道人士透露，该基金认购规模或创下近2个月新基金发行认购规模的新高。 公开资料显示，易方达均衡成长拟任基金经理陈皓为易方达创始董事总经理、投资一部总经理，有超12年的投研经验，经历了较长的A股周期。截至今年一季度末，其目前管理的6只混合型基金在任职期间均跑赢了业绩基准。其中，他在易方达科翔混合5年任职期间累计收益率238%，易方达平衡增长混合7年任职期间累计收益率200%，易方达新经济混合5年任职期间收益率103%。 近期，新基金发行大有回暖之势。5月19日，鹏华成长价值混合基金发布公告称，该基金于5月18日成立，首募规模59.82亿元。5月18日开始发行的汇添富优质成长，其认购规模也已突破50亿元。 重磅产品频出 根据Wind统计，本周共有51只新基金开始发行，下周还将有14只新基金开始发行。近期新基金发行看点颇多，广发、银华、景顺长城等权益投资见长的基金公司将陆续发行新产品，刘辉、冯明远等知名基金经理同台竞技。 5月22日，广发基金将开始发行拟由张东一担任基金经理的广发品质回报，他有12年投研经验。银河证券统计显示，截至5月8日，沪深300指数近3年涨幅为22.68%，而同期其担任基金经理的广发聚优A3年累计回报超过65%，在269只同类基金中排名前8%。 5月25日，博时基金将推出拟由葛晨担任基金经理的博时健康成长主题双周定期可赎回。葛晨是业内的新锐基金经理，2012年生物专业研究生毕业后即进入博时基金长期任医药行业研究员，近8年的时间里一直专注医药投研。由葛晨管理的博时医疗保健混合2019年实现收益84.10%，在13只同类基金中排名第一。 5月26日，信达澳银将发行公司旗下第一只科创主题基金——信达澳银科技创新一年定开，该基金拟由旗下金牛基金经理冯明远掌舵。工科出身的冯明远具备10年的科技板块投研经验。海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)数据显示，截至4月30日，其代表作信达澳银新能源产业近3年累计收益达148.62%，在同期主动股票型基金中排名第一。 5月28日，银华基金将开始发行银华同力精选，该基金同样由银华基金旗下知名基金经理刘辉掌舵，他管理的银华内需2019年投资收益率翻倍。 增量资金在路上 近期A股企稳，不少基金经理认为，当前A股市场拥有较好的投资机会。 陈皓在致投资者的信中提到，未来几年将是中国产业升级和5G技术创新的共振周期，他坚信这将给资本市场带来更多的投资机会，他也有信心在更多领域找到伟大的公司，陪伴他们成长的同时为投资人带来可持续的稳健回报。 张东一表示，A股和港股已成为全球“价值洼地”，中长期投资价值显著。从横向对比来看，上证综指与恒生指数PE值在全球主要市场均处于较低水平，全球估值洼地特征突出。从近十年纵向对比来看，上证综指与恒生指数PE值对应的估值历史分位也处于较低水平，蕴藏较好的中长期投资价值。总体来说，很多行业的估值在历史非常低的水平，现在不管从分红率还是从其他角度来考虑，拉长周期看都会有不错的回报。 刘辉指出，今年以来，受疫情扩散影响，全球资本市场剧烈震荡。但对于A股市场，他认为此次震荡是A股市场走向上升过程中的一次中型震荡。震荡完成后，市场会继续其内在逻辑推动的路径，二季度市场大概率会企稳反弹。在中期范围内，他最看好农业板块的机会。此外，他比较看好科技、医药、新能源等行业，因为这是在整个国民经济活动中比重上升的行业。 Wind统计显示，今年以来已经有584只新基金发行，发行数量合计5775.76亿元，其中有53只基金一日售罄。新发行基金将为市场带来更多新“弹药”支持，对中长期A股行情保持乐观，新基金将把握建仓良机。
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