什么是风险结构 从宏观上看,风险结构是指保险公司整体业务中各个险种的比例, 如果赔付率低、效益好的险种保费量占较大的份额, 则该公司的风险结构为好, 反之为差； 从微观上看,风险结构指的是具体险种的业务，如果保险公司某一险种从不同的保额区间来看, 赔付率低、效益好的区间业务保费量占较大的比例, 则该险种的风险结构为好, 反之为差。">编辑]风险结构问题研究的意义 风险结构即风险之间的相互关系，主要有两类：独立、相依。保险中涉及到多个风险时往往假定它们是相互独立的，如聚合风险模型中确定总理赔量分布的Panjer递归和DePeril递归都是基于个体风险之间的独立性假设的，再如寿险中的多重生命模型，传统的精算数学教科书中都假定所涉及到的被保险人的剩余寿命是相互独立的，独立性假设可以带来很大的方便．因为有了这一假设，大数定律和中心极限定理才有了应用的前提．从而保险公司可以通过风险集来有效地管理风险．独立性假设的另一个优点是，只要给出个体风险的统计资料(边际分布)，风险组合的统计资料联合分布)就可以容易地得到，这给实际工作中的数学处理带来了极大的方便．然而，在现实中的许多保险问题中，风险之间还存在较强的相依性，忽略这种相关性显得不是很确切，下面就举凡个这样的例子： (1)在财产保险中，同一地区中地震或洪水风险组合中的个体风险之间是相关的，因为个体索赔额的随机性是基于同一地地震或洪水的发生和严重程度的；在干热的夏天，所有木屋更大程度逸暴露予火灾风险；如果在某地区或组织中所承保风险的密度过大，则巨灾如冰雹、爆炸、地震、流行病等，可导致保险人理赔的累积； (2)作为一个金融例子，考虑债券组合，单个债券的违约风险可能条件独立于给定的市场条件，但是基本市场环境(如利率)缓相似方式影响市场上静所有债券； (3)在人寿保险中，有足够的例证表明夫妻寿命会是正相关的，有一些因素可以解释夫妻寿命的这种“同命鸟”式的关系；一般属于同一社会阶层，有相同的生活方式，生活环境一样等，并且一般来说，配偶死亡后，另一方的死亡率会上升； (4)人寿保险中的另一个例子是退休基金，它提供供职于同一公司的人的退休金，这些人在同一环境下工作，乘相同电梯，明显地这些人的死亡是相关的，至少在某一程度上是这样的．在上面一系列的例子中，独立性假设被触动了，从而不适合用来描述涉及到的随机变量之间的关系。 从上面的介绍可以看出，在处理保险中的许多问题是，独立性假设并不准确，因就研究相依风险之间的结构是必要的，并已取得一系列成果，对正确理解问题有一定的现实意义，但对正相依情形下风险模型的研究是目前精算学研究的热点之一。">编辑]风险结构及其相关问题研究现状 最简单的古典风险模型具有以下特点：不涉及投资过程，只描述保险公司保费收入和理赔过程：保费收入过程与理赔额的随机变量是相互独立的；每单位时间收到的保险费是一个常数；只考虑单一的险种． 许多学者在古典风险模型的基础上，做出了一系列符合保险公司经营现实的推广。常见的推广有以下几类： 第一类： 将理赔到达过程攉广力更新过程、广义复合Poisson 过程、Cox 过程、Gamma过程和逆高斯过程等等．利用该模型，可以顾及到因季节或政治等因素所引起的理赔计数过程中其强度不是常数的性质。 第二类： 将保费到达过程推广为Poisson过程、Cox过程、更新过程等．同时，保费收入率不爵是一成不变的常数，丽是更贴近实际情况的随机变量． 第三类： 引入剩率和投资因素，考虑扩散过程等对盈余过程的干扰，或者考虑支付红利情形，从而使得风险模型更接近保险公司的实际运作． 第四类： 将连续时间情形的各种风险模型平行推广到离散时间情形． 第五类： 即各个风险之间存在一定关系。现实情况是保险人拥有的都是关予单个风险数据，即边际分布的信息，而没有关于风险之闻的相关信息的数据，即联合分布的信息，这就使得相依风险的数学处理少有规律可循．参考文献↑ 1.0 1.1 周小兴，风险结构问题研究（D）.兰州:兰州理工大学.2008
什么是风险态度 所谓风险态度是指人对风险所采取的态度。是基於对目标有影响之正面或负面的不确定性所选择的一种心智状态。或者说是对重要的不确定性认知所选择的回应方式。 风险态度的类型 风险态度一般分为三种:风险厌恶(Risk averse)、风险中性(Risk neutral)和风险偏好(Risk appetite)。 风险厌恶（Risk averse） 风险厌恶是一个人接受一个有不确定的收益的交易时相对于接受另外一个更保险但是也可能具有更低期望收益的交易的不情愿程度。 风险中性(Risk neutral) 风险中性是相对于风险偏好和风险厌恶的概念,风险中性的投资者对自己承担的风险并不要求风险补偿。我们把每个人都是风险中性的世界称之为风险中性世界(Risk-Neutral World)。 风险偏好(Risk appetite) 风险偏好是指人们在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。 风险态度的概述 风险态度以一种连续带的形式存在,从风险趋避(不乐见不确定性),通过风险中立(没有强烈反应),到风险偏好(喜爱不确定性),他们可以作用在个人、团体、公司、乃至国家等不同阶层上,当他们可以被认知,其对风险处理的影响就可以被判断与了解。 然而判断会随处理的不同而异。有时候,个人或团体刚开始时所采取的态度,无法支持有效的风险管理。例如,当产品创新团队是风险趋避者,或核能安全的检查者是风险爱偏好者,此时可能应采取修正风险态度的行动.近来在有关情绪智能及情绪知识上的进展,提供了一种促进及管理个人及组织态度改变的方法,其关键在於认知到所有的态度都是一种选择,因此是可以修正的。 风险心理学已经被学者研究了许多年了,但是在工作现场中仍然没有太多实务上的指导,由於风险态度对风险处理的所有因素都有相当重大的影响,因此是对此一重要主题赋予关注的时机了。具备风险智能之个人与团体了解为何他们会以特定的方式回应风险,并且能够采取适当的态度,以帮助他们将风险管理的效益发挥到极致。相关条目风险厌恶风险中性风险偏好风险容忍度
什么是验资证明 验资证明是会计师事务所或者审计事务所及其他具有验资资格的机构出具的证明资金真实性的文件。依照《公司法》规定，公司的注册资本必须经法定的验资机构出具验资证明，验资机构出具的验资证明是表明公司注册资本数额的合法证明。依照国家有关法律、行政法规的规定，法定验资机构是会计师事务所和审计师事务所，具体由在会计师事务所工作的注册会计师或在审计师事务所工作的经依法认定为具有注册会计师资格的注册审计师担任。 验资证明的办理 委托人委托验资机构验资需按规定办理委托手续，填写委托书。并提交下列文件：公司章程；公司名称预先核准通知书；投资单位上月末资产负债表；投资人的合法身份证明；各类资金到位证明： ①以货币出资的应提交银行进帐单。 ②以非货币出资的，应提交经有法定评估资格的机构评估的报告书和财产转移手续。以新建或新购入的实物作为投资的，也可以不经过评估，但要提供合理作价证明。建筑物以工程决算书为依据，新购物品以发票上的金额为出资额；验资机构要求提交的其他文件。验资后，验资机构应出具验资报告，连同验资证明材料及其他附件，一并交与委托人，做为申请注册资本的依据。
香港物价指数概述 香港物价指数是香港编制的各种价格指数的统称。80年代香港共编有以下几种指数: 1、甲、乙两类消费物价指数。由香港政府统计处于1974年开始编制，以1973年7月至1974年6月为基期，甲类是根据1984─1985年度住户开支统计调查结果，以50％的香港市区住户的开支模式计算。其对象是在该期间每月开支在2000～6499港元之间的住户。乙类是根据1984─1985年度住户开支统计调查结果，以30％的香港市区住户的开支模式计算。其对象是该期间每月开支在6500～9999港元之间的住户。甲﹑乙两类物价指数的基期在 1980年都作了一次变动，以1979年10月至1980年9月为100。 2、恒生消费物价指数。香港恒生银行于1974年开始编制，以1973年7月至1974年6月为100﹐根据1984─1985年度住户开支调查，居住于私人楼宇及居屋单位﹐每月开支在10000～24999港元之间的住户为计算基础，统计对象约占全港住户的10％。 上述物价指数均包括粮食﹑住房﹑燃料及电力、烟酒、衣履﹑耐用物品﹑杂项物品﹑交通﹑服务等九大类商品。 此外，还有香港中等家庭生活费指数，是由香港《经济导报》杂志社于1977年开始编制的，以1976年1～12月为基期计算。
什么是黑色收入 黑色收入是指通过贪污受贿、偷盗抢劫、欺诈贩毒等违法手段获得的非法收入，这类收入是违法的，隐蔽的，故称。黑色收入既包括一部分人依靠权力获取的非法收入,也包括走私、贩毒、偷盗、抢劫、绑架等违法犯罪活动获得的收入。黑色收入使大量公共财富流进了权力拥有者、违法犯罪者的腰包，应坚决打击。">编辑]黑色收入的来源 灰色收入和黑色收入一般来源于以下几个方面： 第一，人们有意逃避政府监控和法纪法规管束，凭借自身的特殊身份或地位而获得的收入。 一如：少数职业道德不良的外科医生凭借给病人操刀的利害关系收取病人的红包收入。红包的收取是隐蔽的，虽然违纪但不违法(至少目前我国的法律尚未规定收取红包是违法的)，这属于灰色收入。 二如：一些具有垄断性的行业和部门，由于缺乏竞争机制以及在管理体制方面存在弊端，这些行业和部门的工作人员除了工资收入以外，还有大量的货币和实物形式的隐性收入(特别是级别较高的干部和企业经营者所享受的待遇收入)，这属于灰色收入。 三如：极少数腐败的政府官员作为权利垄断者，凭借其所处位置的特殊性收取贿赂收入。接受贿赂既是隐蔽的又是违法的，因此，可把受贿收入视为黑色收入。 四如：极少数会计人员凭借特殊身份做假账、贪污、虚开发票而得到的收入。显然，这种收入既是隐蔽的，又是违法的，因此，它属于黑色收入。 第二，人们从事货物生产和服务的活动但没有按政府规定办理手续而获得的收入。如：通过无证经营、无照行医等得到的收入。没有生产经营执照的单位或个人生产的服装、提供的饮食、运输等服务活动具有违规性特征，其产品(如服装、运输服务)本身虽然不是法律禁止生产的，但其生产活动的开展并不符合政府规定，因此，可把这些无证经营收人视为灰色收入。而无照行医得到的收入性质则有所不同，因为不具备医生资格而行医，存在危害病人身体健康和性命的可能，是违法行为，因此，这类收人属于黑色收人。 第三，人们从事货物生产和服务的活动但没有缴纳有关税费而获得的收入。如：通过从事兼职服务而得到的但未纳税的收入。没有纳税的兼职者提供的会计、律师、教育等服务本身是合法的，但由于未按国家法规纳税，从而违反了有关规定，因此，可视这种收人为灰色收入。 第四，人们从事法律法规明文禁止的货物生产和服务生产而获得的收入。如：从事毒品生产、卖淫服务、赌博活动等获得的收入。生产、贩卖毒品、卖淫、赌博这类活动是国家法律法规所不允许的，因此，这类收人属于黑色收入。第五，通过犯罪手段获得的收入。如：黑社会集团从事打劫、盗窃、诈骗、勒索活动而得到的打劫收入、盗窃收入、诈骗收入、勒索收入等。这些收人既是违法的，又是隐蔽的，显然属于黑色收入。参考文献↑ 胡学锋.关于开展灰色收入与黑色收入统计的思考.广东商学院学报.2007年6期相关条目白色收入黑色收入血色收入金色收入灰色收入
什么是高技术产业 高技术产业是指用当代尖端技术（主要指信息技术、生物工程和新材料等领域）生产高技术产品的产业群。是研究开发投入高，研究开发人员比重大的产业。高技术产业发展快，对其它产业的渗透能力强。 在这种产业里，人的创造力（知识要素）或思路被认为是生产者参与竞争的根本要素。现在，很多生产商在创造与发展新思路（技术创新）和发挥人的能力（知识创新）上投入巨资，这也是对这一概念的一个印证。那么，确认是否是高技术产业，主要是依据在研究和开发方面的投入是否超过一般产业，或支付给科学家和工程技术人员的工资是否超过一般产业，或者两者都超过。一般来说，高技术产业是指相对成熟并在研究与开发领域投入比较多的一些产业。比如，民用飞机制造业。通讯设备制造业和在研发方面投入多的新兴产业，如机器人研制、生物技术等。除此之外，高技术产业已经进入了可在很多产业中应用的技术领域，如新材料、电子元器件。 与传统产业相比高技术产业的特点 1.高技术产业的发展在于各种资源的快速流动和结合。效率是高技术产业的生术产业的生命。在一个产品寿命周期或价格变化是半年或几个月为阶段的情况下，只有各种资源要素的快速组合，才能使高技术成为有效益的商品。这包括资金与技术的结合，供应商与制造商、用户的快速结合，从产品构思到产品的最终使用之间的各个环节要尽量少。在高技术产业，只有各种资源及时、有效的结合在一起，才能产生效益。 2.高技术产业发展的关键要素是智力资源而不是固定资产。而要发挥智力资源的创造性，就需要一定的制度安排和机制，保证人才有一个良好的工作、生活和文化环境。 3.高技术产业的竞争力在于技术创新。从而加强科技投入、鼓励人们创新是高技术产业发展的依靠。 4.高技术产业发展的生态环境是产业集群。在高技术产业，小企业非常活跃。但高技术小企业的发展与大企业不同，它们的资产规模小，运作资源的能力小，让高技术小企业集群是提高小企业创新能力的一个有效的解决方案。所谓集群，是指在产品和信息在若干企业之间有较高的流动率。这种制造商、客户和竞争者之间的有效联系可促进单个企业的效率，促进专业化。集群的一个重要形式是地理的接近，通过集群，建立起有效的资金网络、人才网络和各种服务网络。 发展高新技术产业的意义 （1）大力发展高技术产业，可以大幅度提高我国的劳动生产率，减少资源消耗。 （2）利用高技术产业改造传统产业和基础产业，可以迅速提升我国的产业的结构，推进经济协调稳定发展。 （3）大力发展高技术产业，可以迅速提高我国企业的竞争力，增强综合国力。 我国发展高新技术产业的环境与制约因素 （1）宏观环境方面：在我国高技术产业发展的宏观环境方面，是有利有弊： a. 国际形势。和平的国际环境加上在发达国家中出现的产业“空心化”和高技术产业向国际化发展的趋势，为国际合作和利用外力发展我国的高技术产业提供了有利条件。世界的主战场正从军事转向直接的经济争夺，国际市场竞争空前加剧，贸易保护主义更加盛行，从而给我国寻求发展机会带来重重困难，使我们面临的挑战也更加严峻。但总的来讲，国际形势对我国有利。 b. 国内政治形势。我国国内形势也包括有利的一面和困难的一面。有利的一面主要是：在国家改革开放总方针的指引下，经济、科学、教育和政治体制的改革全面展开并已取得初步成效；确定了依靠科学技术发展经济的方针，将发展高技术产业纳入国策，并参加国际大循环；制定了“863计划”和以促进高新技术成果商品化、产业化为宗旨的“火炬计划”，并开始组织实施国家重大新产品试生产计划。这些都是政府为改善国家宏观管理环境所做的努力。不利的一面主要是：述计划、法令、政策和措施在推行中遇到种种困难，没有真正形成对高技术产业发展有利的宏观环境。 c.经济因素。主要存在以下两大问题：一是我国虽然经济发展很快，但人均国民生产总值还很低，人民生活还不富裕，薄弱的经济基础对于我国高技术产业的发展起了一定的制约作用；二是许多经济关系尚未理顺，社会主义市场经济尚未步人健康发展的轨道。 d.科学与教育因素。一般认为，我国的科学技术水平相对于生产力水平是超前的，同发达国家比较，比其他领域的差距要小，但依然存在以下一些不利因素。 e.工业基础。建国50年来，我国已经建立起了一个庞大的部门齐全的工业体系。其中沿海地区工业比较发达，重工业有了相当规模，技术密集型产业也有所发展，而且大部分城市工业已经达到亚洲新兴工业国家和地区的水平。但仍然存在着许多问题。 f.文化。历史悠久的中华文化，具有吸纳百川并融于一体的深厚底蕴。也就是说，它吸收新事物的能力特别强，这是其有利的一面。消极的一面主要是其创新意识、开拓精神不够强，从而不利于高新技术产业的发展。 （2）微观环境方面：由于各个地区自然条件、地理位置等各不相同，再加上我国的地区发展极不平衡，虽然各地政府均十分热衷于创办高新技术开发区，但全国各地已有的高新技术开发区所提供的微观环境不尽相同、有好有坏。其中，大部分高新技术开发区由于条件并不十分具备，其微观环境并不理想。只有少数几个由于条件比较成熟，形成了一些有利于高技术产业发展的区域环境，即具有优势的微观环境。高新技术产业的发展趋势 纵观世界各国产业发展的历史，我们可以看到，随着技术革命浪潮在全世界的推进，高新技术产业呈现出与传统产业并存、比重逐步上升的发展趋势 ，但是在我国，传统产业在相当长时间里仍是经济增长的源泉。 1.高新技术产业比重逐步上升 首先表现在高新技术产业在整个工业产值中的比重不断上升。 高新技术产业和传统产业的发展趋势，还表现在世界各国近两三年相继制定科技进步规划和加大对新技术、高新技术产业的投资比重方面。 各国对高新技术和高新技术产业大量投资。 2.传统产业是我国经济增长的源泉 在目前的发达国家，传统产业经过几十年上百年的发展之后，人们对这些物品需求的满足程度已经达到了较高的水平，需求开始减少，经济增长相对的停止下来，若没有新技术革命和全球化带来的新的市场需求，经济就不可能再次快速增长。而信息、网络等新兴产业，成为经济增长的主要推动力量。 我国的经济基础还很薄弱。对于发达国家来说的传统产业，在我国还处于起步阶段，这就决定了我国在相当长的时间内，还要作为一个发展中国家，扎扎实实地为新经济打下基础。。 发达国家现在是新兴产业在带动经济的增长。比如美国，新兴产业带动其经济每年增长近三个百分点，其科技进步对经济增长的贡献率高达80-90%。而我们作为一个发展中国家，科技进步的贡献率只有30%左右，每年仅能够带动经济增长一两个百分点。在可以预见的将来，传统产业的更快增长，仍将是我国较高增长率的主要源泉。我国高新技术产业的发展战略 1.确定高新技术及其产业的重点发展领域 高新技术及其产业重点发展领域的确定，主要取决于一国的基础优势即工业基础、科技资源、市场和资金的等四大因素的组构绩效。 鉴于我国目前水平，不可能在所有领域进行全方位式的开拓研究及发展，必须采取“有限目标、重点突破”的策略，以期提高我国高新技术及其产业化的发展速度。 2.通过制定和实施各层次的现实计划 通常把与我国高新技术及其产业化发展相关的计划分解为以下三个层次: (1)高新技术及其产业的渗透和扩散层次，即直接为经济建设和社会发展服务，以期迅速提高工农业生产技术水平和推进传统产业的技术进步。 (2)高新技术的开发及其产业化层次，主要是实施高技术研究开发计划(“863计划”)和“火炬计划”,以期跟踪世界高新科技的发展趋势，选准有限目标，集中攻关力量，在力争有所突破的基础上，尽快而有效地将高新技术的研究及开发成果转化为现实生产力。 (3)高新技术的基础研究层次，主要是组织和实施基础研究计划和攀登计划，以期加强基础研究工作和应用研究工作，为高新技术的长远发展奠定坚实的理论及技术基础。 3.大力推进高新技术开发区和开发带的建设 我国的高新技术产业开发区是在学习和借鉴国外科技园区先进经验的基础上，依托智力资源和国家优惠政策，在高等学府和科研机构比较密集且有一定工业技术基础的地区所建立的，旨在以开发高新技术及其产品为目的，促进交易、科研和生产同步发展，并结合生产要素的优化组合，推进高新技术与社会经济协调发展的综合基地。 4.完善“产学研联合开发工程”,发挥综合优势 1991年由原国务院生产办、国家教委和中科院等部门联合发起成立的"产学研联合开发工程",即国有大中型企业和高等院校、科研院所之间的稳定而密切的交流合作制度，是充分发挥产业部门和科研部门双方综合优势、促进技术开发、加速高新技术成果产业化、增强国有大中型企业市场竞争能力的一项国家工程。 “产学研联合开发工程”的有效实施必然加强了科技改革和企业改革的联合机制，为整个经济体制改革创造了新的拓展领域。其难度之高、规模之大、范围之广，远远超过了一般计划项目的实施。 5.强化技术引进的消化吸收工作，推进高新技术的产业化进程 技术转让的“飞去来器效应”，是指技术引进方反过来向技术转让方的所在国输出经再更新的技术或商品。 然而，我国企业在这方面所做的远远不够,”引进有余，发展不足”是我国企业的通病。其根本原因是在我国因企业负担过重尚未培育出本来意义上的成为生产主体的企业，导致技术引进的主体介于国家和企业之间的徘徊状态。 6.积极推进各项配套改革政策的实施和完善 从政策的配套方面给予企业一个公平而有力的发展环境。尤其是在宏观调控、科研开发、土地利用、投资、金融、保险和税收等政策方面，应给企业以优惠性的倾斜，鼓励企业的开拓创新精神，以期确立企业在高新技术产业化过程中的主体地位，使企业真正领略到技术的支持及发展作用和高附加值的收益效用。 同时，加强各项改革政策的协调工作及产业的协调工作，使高新技术产业群内的各产业得以均衡发展，为高新技术产业的长远发展奠定其产业基础。另一方面，国家要保证各项政策的配套性和到位性，健全高新技术产业发展所需的以技术为核心的服务体系，为国有、民营、合资及外资企业和科研部门解决后顾之忧，适时推进其高新技术的产业化进程。 7.重视和发挥军民结合的技术转移机制和联合发展机制，适时地将国防技术转为民用技术，并及时开发民用产品，是各国发展高新技术产业的重要途径。 这对我国而言，既可以提高我国的民用技术水平，又可以提高国防科技人员开发民用技术的积极性。另一方面，应联合发挥军民的结合优势，共同攻关，以期提高我国工业的整体技术水平。 我国高新技术产业主要包括 我国高新技术产业主要包括软件、计算机硬件、网络、通讯、半导体、一般IT行业、医药保健、环保工程、生物科技、新材料、资源开发、光电子与光机电一体化、新能源与高效节能技术、核应用技术、其他重点科技、科技服务等16大类。
什么是经营（定义） 经营（conduct/management/operation/running) 经营含有筹划、谋划、计划、规划、组织、治理、管理等含义。经营和管理相比，经营侧重指动态性谋划发展的内涵，而管理侧重指使其正常合理地运转。经营和管理合称经营管理。在日本，管理学一般称为经营学，也统称经营管理学。 一、《现代汉语词典》中的解释： （一）筹划并管理（企业等）：经营商业；经营畜牧业 ；苦心经营。 （二）泛指计划和组织：这个展览会是煞费经营的。 1.运营(营利性事业),从事(营利性的工作)。 2.苦心筹划。 3.为一定目的而设法使机构或组织运转。 二、企业的经营 企业的经营是根据企业的资源状况和所处的市场竞争环境对企业长期发展进行战略性规划和部署、制定企业的远景目标和方针的战略层次活动。它解决的是企业的发展方向、发展战略问题，具有全局性和长远性。 是企业或经营者有目的的经济活动，是经营者在国家的方针政策指导下，根据国家计划任务、市场需求状况及企业自身的需要，从本身所处的内外环境条件出发，对企业的经济活动进行的筹划、设计与安排等活动。相关条目经营经济学参考文献王粤、丁凯《企业经营管理》，清华大学出版社，2006年9月第1版，第32页。
信用评级报告（credit rating report） 信用评级报告的概念 信用评级报告是信用评级工作的最终成果，在对大量信用评级资料系统分析以后，要将综合判断得出的结果，用文字报告形式表达出来，提供社会参考。信用评级报告的结构必须条理清楚，层次分明，系统完整地表述信用评级的结论。 通常信用评级报告除了本报告外，还要附一份信用评级分析报告。信用评级报告是信用评级工作的总结报告，信用评级分析警告是信用评级报告的具体化，它要围绕信用评级报告的评估结论，系统地表述信用评级的情况、指标分析的数据以及评估结论形成的根据。 信用评级报告的结构 1.序言 说明受谁委托，根据贵公司提供的有关资料，按照本信用评级机构有关信用评级的办法和细则，对贵公司(或债券名称)的资信状况进行了评估分析，形成本评估报告。 1)、评估结果 说明评估主体与评估对象，评估的资信等级以及有效期限。 2)、评级要点 简要说明资信评级的基本情况及评估依据，内容包括评估对象简况、资信状况的有利因素和不利因素、信用风险的预测以及形成评估结果的根据。 3)、企业概况 简要说明企业发展简史和基本概况，内容包括企业成立日期、隶属关系、企业性质、生产与经营规模、近年来发展情况以及企业在同行业中的地位。如有获得政府奖励及处分，也要说明。 4)、经营状况 以附表表示，列出近3～5年企业经营状况有关指标一览表，包括资产总额、销售收入、利润总额、主要产品产量等。 5)、财务状况 以附表表示，列出近3～5年企业对财务状况有关指标一览。表，可选择信用评级指标体系中的主要财务指标。 2.信用评级机构及报告签发日期 信用评级分析报告结构框架 企业概况 宏观环境及产业分析 企业基础素质 经营管理状况 财务指标分析(按照信用评级指标体系中有关财务指标分别进行分析，偿债能力、成长能力、经营能力等) 企业发展前景 风险因素及对策 担保实力及政府支持 综合评价(包括信用评级得分情况、资信等级建议、评估结论提出的主要根据) 附各种有关的主要分析表及近3～5年资产负债表、利润表与现金流量表中的主要指标。 信用评级报告的要求 1、客观公正，真实可靠。信用评级报告要对社会负责，整个内容和结论必须客观公正，真实可靠，既不偏向一方，又不隐瞒真相，不能人为地夸大或缩小某些方面，甚至搞弄为条目指定一个分类虚作假。要达到这个要求，既决定于提供资料的真实可靠，又取决于评估人员能否用正确的分析方法明辨是非，作出正确判断，两者缺一不可。 2、观点明确，抓住关键。信用评级报告中的内容必须观点明确，不能模棱两可。要指出资信状况的现状，分析有利因素和不利因素，要指出关键问题，有根有据。对今后资信状况的发展趋势，要有说服力。同时，报告内容不能面面俱到，要突出重点，抓住关键，固绕资信状况深入展开。 3、判断推理，符合逻辑。信用评级报告要分析现状，判断未来，就要运用推理和判断的逻辑方法。判断是以准确的资料为依据的，推理是以充分的依据为前提的。正确的判断和推理，就是说要有事实根据，符合客观规律性，要有实事求是的态度，合乎事实的逻辑性。判断和推理的结果，前后不能矛盾，左右不能脱节，要如实反映客观事物的内在联系。 4、内容清晰，语言规范。信用评级报告必须结构合理，条理清晰，译点、论据和结论都很清楚。在内容上要言简意赅，简明扼要。报告文字要讲语法，切忌词不达意。要善于用典型的事例、确凿的数据和生动的语言来分析问题，观点要符合政策，数据要计算正确，材料要真实可靠，分析问题要全面透彻。这就要求评估人员在信用评级报告写好以后，要征求专家意见，反复研究修改，直到满意为止。 信用评级报告的意义 1.信用评级报告是表达信用评级结果的重要形式，它为投资者提供了客观公正的资信信息，起到了保护投资者利益的作用，也限制了资信等级低下的企业和证券进入市场。实际上，它是评估对象资信状况好坏的鉴定书。 2.从信用评级的整个工作来说，资信调查工作是信用评级的开始，属于评估工作的感性认识阶段，主要是详细占有资料，倾听各方面的意见。资料整理工作是对调查资料的条理化和系统化，是信用评级工作由感性认识上升到理性认识的中间环节。分析总结工作是信用评级的理性认识阶段，要对经过整理后的信用评级资料进行全面分析和综合判断，根据信用评级的目的作出结论，然后形成书面文件。信用评级报告体现了整个信用评级工作的结晶，也可以说是信用评级工作的一次总结。 3.编写信用评级报告是信用评级人员的最终任务。信用评级资料不过是一堆死数字，只有对这些资料进行分析，透过现象，看清本质，才能掌握客观事物的规律性；同时，根据现有资料，推断未来的资信状况，作出正确的资信结论，要让大家心服口服，未来资信状况的发展趋势正如资信结论所述，没有大的差距。因此，编写信用评级报告也是信用评级人员的一次考验，是否确实达到了信用评级的要求。 信用评级体系和信用风险的度量信用评级已成为信用产品定价和风险识别中不可或缺的一个环节。国内信用债券市场的快速发展使得信用评级得到了越来越多的应用,其在提高发债主体的信息透明度、提高信用债券市场的运作效率等方面发挥的作用日益重要。 随着债券信用风险的上升,债券投资者也越来越多的关注信用风险。 评级机构的评级体系是由一套完整的等级符号系统组成,不同的等级符号代表相关债务信用风险的相对大小。国际、国内的主要评级机构均使用不同的符号系统来区分短期债务和中长期债务的信用风险,不同评级机构关于短期和中长期债务的定义也基本一致,中长期债务等级反映的是一年及以上期限债务的信用风险大小,短期债务等级则指一年以内债务的信用风险大小。 评级体系的主要作用是区分和度量信用风险,不同评级机构等级的侧重点有少许的差异。根据穆迪的定义,中长期等级符号反映了债务违约的可能性和违约事件中债权人遭受的财务损失,而标普的等级符号更侧重于反映债务违约的可能性,国内评级机构的等级度量的主要信用风险是违约风险。 评级体系是对不同信用风险的一种相对排序。评级机构的中长期等级符号反映的是不同档次的信用风险,并不是特指一年、或者一段确定时间的信用风险,不同等级对应的违约率和预期损失率并不局限于特定的时间段。 评级机构的信用等级更注重中长期的稳定性。评级机构一般不会对临时或偶然性的信用因素做出等级调整的行为,只有当影响受评企业中长期信用基本面的因素发生变化时,评级机构才会对发债主体的信用等级进行调整。
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