近日，大商所发布了修订《大连商品交易所交易管理办法》的通知，调整客户开户时在风险说明书上签字的相关要求。新修订的交易管理办法删除了原第四十七条中“期货公司会员、境外经纪机构接受客户委托，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同”有关内容，不再对客户签字相关内容进行规定。该措施符合国际衍生品市场惯例，将进一步优化大商所境外客户开户流程，深化服务期货市场对外开放。 据悉，此次规则修订后，境外经纪机构在为客户开户时，需要遵守中国证监会《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》的相关要求，出示风险说明书并签订书面合同，但不再要求客户签字，具体操作方式由境外经纪机构根据实际情况把控。修订后的交易管理办法对标国际衍生品市场交易规则，将使境外客户开户过程更加灵活和便利。 记者了解到，自2018年引入境外交易者以来，铁矿石期货整体保持稳健运行，市场功能有效发挥。截至11月30日，共有来自中国香港、新加坡、澳大利亚等20多个国家地区的300多个单位和个人客户开户，境外客户参与度稳步提升，交易所各项国际化制度得到了充分检验。12月22日，境外交易者也将参与棕榈油期货，期货市场对外开放领域进一步扩展。此次规则优化将进一步便利境外客户参与境内期货市场，对于改善市场结构、深化市场对外开放具有积极作用。
12月3日，上海期货交易所（下称上期所）在宁波召开指定交割仓库及质检机构年度工作会议。上期所党委书记、理事长姜岩出席会议并讲话，党委副书记、监事长陆文山，党委委员、副总经理陆丰参加会议。 姜岩指出，期货市场当前正处于以高水平开放推动高质量发展的关键时期，今年新冠肺炎疫情发生以来，上期所与交割仓库、质检机构携手增库容、保民生、稳市场，在特殊时期持续履行社会义务、践行社会责任，将期货市场服务实体经济的宗旨体现在了扎扎实实的工作当中。下一步，上期所将把思想和行动进一步统一到党中央的重大决策部署上来，一是加快高水平对外开放，提升重要大宗商品全球资源配置能力；二是提供高质量制度供给，增强服务实体经济能力；三是服务国家战略，提升资源配置效率；四是加快科技赋能监管，进一步提高监管效能；五是加强预研预判，确保市场稳健运行。 姜岩表示，交割仓库应当围绕上期所各项重点工作，坚持高质量发展，做到“三个强化、一个适应”：第一，强化安全生产意识；第二，强化期货货物管理主体责任；第三，强化落实服务实体经济宗旨；第四，适应新时代交割仓库良性竞争新局面。 陆文山指出，上期所紧紧围绕服务实体产业“全链条”发展创新，大力聚焦衍生品市场“全方位”功能发挥，通过金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系建设来进一步夯实、优化、完善服务实体经济的效能。在推出低硫燃料油“境内交割、境外提货”的新尝试后，将积极研究和适时设置境外交割库，稳步推动期货市场制度型开放，发挥好市场枢纽功能，加快打造国内大循环的中心节点、国内国际双循环的战略链接，更好服务和引领实体经济发展。 2020年上期所市场运行稳健，结构持续向好，国际化进程明显加快，服务实体经济能力不断增强。下一步交割工作部署上，上期所将持续加大产品创新力度，加快交割环节国际化步伐；优化交割流程和交割仓库管理机制，落实“自律监管+商业化合作”新模式；完善交割制度体系，深化服务实体经济。 会上，部分代表就交割仓库工作开展情况、运营经验及未来发展规划作了交流发言。会议认为，交割工作事关期货市场发展全局，无论是交易所，还是交割仓库、质检机构，都要增强大局意识和责任意识，要以促进高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，推动更高水平的对外开放，为中国期货市场更好地服务实体经济做出应有的贡献。
近期，由证券时报、券商中国主办的“2020中国金融科技先锋榜”评选中，富国智诚精选3个月持有期混合（FOF）凭借在金融科技上的研发投入与能力输出，荣登“中国公募基金智能投研先锋榜”。 与传统FOF不同的是，富国智诚精选是以全市场基金作为选基池，投资于股票、股票型基金和混合型基金占基金资产的比例为65%-95%。富国智诚精选的业绩比较基准是“工银股混指数”，此指数收益率长期超越市场主流指数；工银股混指数构建了一套“定性+定量”相结合的选基逻辑，从基金公司、基金产品和基金经理三维度构建评价体系，利用大数据等金融科技，处理海量产品信息。经过层层筛选后，将综合得分最高的前10%基金纳入优选基金池。当然，为了保持业绩的长期稳定性，定期优化调整持仓是必然的，主要依据个基的评估数据、宏观经济环境和市场变化、板块轮动模型等。 公开数据显示，自2019年9月6日成立以来，富国智诚精选3个月持有期混合（FOF）业绩表现亮眼。据基金三季报数据，截至9月30日，该基金过去一年收益率为41.62%，业绩位居同类FOF前列。该基金有3个月封闭期，致力于用智慧和诚意做持有人的“长情伙伴”。 此次由证券时报、券商中国主办的举办的“中国金融科技先锋榜”评选活动，是中国金融科技领域内最为专业、最有影响力、最具权威性的品牌活动之一，力求为客户发掘最具先锋精神的金融科技公司和产品，不断探索金融科技创新模式和机遇，力争提升客户体验度和创新业务模式。 随着公募行业的快速发展，基金产品的数量与规模不断攀升。据中国基金业协会最新数据，截至2020年9月底，我国公募基金规模达17.8万亿元，公募基金数量达7644只。在此背景下，选基难成为大部分投资者的共同困境。FOF可以解决选基难的痛点，通过打包一篮子基金，让更懂基金的专业机构为基民做基金配置。富国智诚精选3个月持有期混合（FOF），正是从帮助客户“选基”的需求出发，旨在为投资者提供高效、优质的一揽子基金组合配置方案。 近年来，AI金融的发展与时俱进。今年疫情的发生，进一步加速了金融与科技的融合，催生了不少新场景、新业态和新技术，金融科技多方位高度融合是大势所趋。未来，富国智诚精选3个月持有期混合（FOF）将继续秉承“为投资者创造更多价值”的使命，在严控风险的前提下，搭乘金融科技东风，积极探索金融科技在资产管理领域的创新模式和机遇。
11月27日，上海交通大学上海高级金融学院（以下简称“上海高金”）与嘉信理财（CharlesSchwab）共同发布了“2020年中国新富人群财富健康指数”。 据悉，上述指数调研共访问了4300余名年收入在12.5万至100万元之间、可投资资产在700万元以下的新富人群，覆盖中国上海、北京、广州、深圳、成都、杭州、大连、厦门、重庆、武汉、南通、石家庄、中山、昆明及襄阳等十五座城市。 调研结果显示，中国新富人群目前财务上面临的挑战主要表现为无法按时偿还债务，但他们已经逐步意识到财务规划和多元化投资的重要性，并积极着手制定财务规划，优化资产配置。 同时，新富人群也提升了对各类数字金融平台的使用率，其中，最受他们青睐的三大投资渠道分别为手机银行APP、网上银行、互联网金融投资平台。 对此，上海高金教授吴飞在接受21世纪经济报道记者专访时表示，今年的调研数据显示，后疫情时代，中国新富人群的投资偏好正从房地产逐步转向低风险的金融产品，这表明该群体对于外部事件所带来的宏观经济风险有了更为充分的认知。 嘉信理财国际市场和商业战略执行副总裁、美国证券业与金融市场协会荣誉主席LisaHunt在接受21世纪经济报道记者专访时表示，如何监管非金融企业的金融业务是全球共同面临的难题。 中国新富人群投资观生变 LisaHunt表示，今年在指数调研中发现中国新富人群的投资偏好发生转变。他们不像以前一样把房地产作为核心的资产大类，而是更倾向于现金、固定收益类产品，流动性更强的同时收益率也稳定。“我们也观察到令人担忧的逾期还款情况，包括无法按时偿还信用卡贷款、无法按时偿还抵押贷款。这说明面对突发危机时很多新富人群没有事先做好相应的财务准备。” 财报显示嘉信理财今年Q3的营收同比下降9.7%，净利润下降26.6%。对于下滑的原因，LisaHunt表示，主要因素不是新冠疫情，更多是因为其他经济因素。“我们的零售业务，即针对个人家庭的业务同比增长达到100%。嘉信理财一大主要收入来源是净息差，因为新冠疫情，美国市场固定收益产品呈现断崖式的下跌。举个例子，美联储联邦基金利率曾在一周内跌了175个基点，余下时间都保持在0%的水平。这是嘉信理财净息差这一块收入受到重大冲击的原因，我们预计这个影响还会持续一段时间，直到美联储开始加息。” 另外，在2019年10月，嘉信理财将所有的交易佣金费率下调为零，所以从这个角度不具备可比性，到第四个季度该影响会慢慢削弱。 “我们不能只关注短线，首要目标是创造长期效益。所以，虽然现在面临零利率的环境，我们也没有因此调整企业战略。相信随着未来利率环境的变化，营收会逐渐回升。”LisaHunt称。 对于财富管理行业数字化趋势，LisaHunt称，几周前嘉信理财决定裁员1000人，但这跟加速数字化理财服务发展没有关系。主要是因为收购了德美利证券（TDAmeritrade），公司希望通过收购扩大业务规模、提高经营效率，被裁员的1000人都是嘉信理财与德美利证券在职能上有所重叠的岗位。 “我们的确看到数字化在加速，该趋势不仅对金融服务行业有利，对投资者和消费者也都有利。嘉信理财不遗余力提升数字化能力，以为更多客户提供更优质的服务，并能让客户通过他们最喜欢的渠道与我们互动。”LisaHunt称，“但数字化能力的提升不是说让我们可以找个借口去裁员，而是让我们把时间精力投入到客户最关心的事情，而不是浪费时间和精力做重复性的工作。” 她认为，中国智能投顾的发展在世界上都较为领先，数字化理财服务普及率也较高。美国优势在资本市场比较成熟，监管相对较发达，金融产品和服务选择上也更丰富更多元化。“在提高投资者的金融素养、帮助大众做好退休的财务规划、提升金融教育普及等方面，中美两国金融行业都可以为两国政府提供更多有益的建议和帮助。” 吴飞认为，产品多样化程度是中美两国理财市场的显著差异，美国的监管比中国完善很多，产品种类更丰富，中国因为受到资产证券化限制产品种类相对更少。另外，中国客户对于财富管理的认识程度还不够成熟，美国的财富管理经历过上百年，中国真正的财富管理也就不到30年，中美客户对风险、收益的偏好不一样。从供给端来看，中国主要财富管理机构是银行、信托和基金这些机构，美国则是独立理财师占比超过50%。 “美国财富管理行业已经历两百年历史，经历了产品销售、组合管理到全面的财富管理这三个阶段。中国财富管理历史比较短，目前在产品驱动和产品销售这个阶段，但已有迹象表明正在从产品销售导向模式转向长期资产组合管理和财富规划的方向。”吴飞表示。 建议加大权益类配置 对于高净值人群未来两年的资产配置方向，LisaHunt表示，个人需求和偏好不同，所以首先必须明确个人的财务目标、投资期限、风险容忍度，才能配置适合的投资组合。“原则上，我们建议充分多元化投资组合策略，尽量做长线投资，在市场投入的时间比去推测市场短期走势更重要。” 吴飞建议降低存款和债券的比例，因为全球都进入利率下行通道，余额宝跌破了1点多，都不能跑赢通货膨胀。此外，吴飞也不建议过多挑选高收益的固收产品，因为现在正处在一个刚兑打破、爆雷密集周期。房地产最好的时间已经过了，如果不是一线城市核心地段的房产，不建议过多投入。但房地产是抵御通货膨胀最好的工具，好地段房产会产生稳定现金流，所以在权重不大的情况下也值得考虑。 “我个人会加重权益类资产的配置，一是国家重视，另外中国整个经济结构、产业结构处于转型期，转型必然会导致大量新兴产业以及跟消费相关的产业的发展，跟随着这样的产业结构转型会获利颇丰。”吴飞表示。
期货业又一项自律条例出炉。近日，中国期货业协会（以下简称“中期协”）发布《期货公司居间人管理办法》（以下简称“《办法》”）并征求意见。《证券日报》记者获悉，《办法》共七章40条，基本涵盖了期货公司与居间人、居间人与投资者之间的责任和义务，例如要求合作期货公司最低评级不低于B类BBB级，居间人可以同时与不超过3家期货公司签订居间合同等。 徽商期货相关人士向《证券日报》记者表示，在中期协起草并发布该项《办法》前，已经向业内进行了多次调研并征求意见，内容贴近实际，将对行业居间人业务起到很好的规范和促进作用，可以预期，未来居间业务的发展肯定是更加严格和规范。 居间费不得超过一半业务总额 记者梳理发现，《办法》不仅对居间人进行了相应的要求，对期货公司同样设立了门槛，具体来看，开展居间人业务的期货公司在最近一期分类评级不低于B类BBB级；居间机构中负责与期货公司开展居间合作的工作人员不得少于5人；个人居间人需年满18周岁，且取得期货从业人员资格考试成绩合格证；居间人可以同时与不超过三家期货公司签订居间合同。 《办法》对居间人设立了相关门槛，对不允许的业务行为进行了明确，包括居间人不得在最近三年内受过刑事处罚；被中国证监会等金融监管机构采取市场禁入措施，禁入期未满的；被中期协给予资格限制纪律惩戒措施，限制期未满的；被中期协列入居间人失信名单的等。 在利益冲突防范要求方面，中期协表示，期货公司应当加强合规管理和风险控制，建立健全能够覆盖居间人管理的利益冲突防范机制，例如期货公司不得与公司工作人员开展业务，公司工作人员的近亲属，包括配偶、父母、子女及其配偶，公司客户的开户代理人、指定下单人、资金调拨人、结算单确认人，以及机构居间人的工作人员等，均不得开展居间业务。同时，私募投资基金管理人也不得成为其关联方及管理产品的居间人。 《办法》还对居间报酬进行了明确规定，要求居间合同中应当约定居间人在成功促成投资者与期货公司签订期货经纪合同后，享有获得居间报酬的权利，并明确计算方式及支付方式。期货公司每年按全成本核算确认的居间费用总额不得超过公司所有居间人名下客户产生的期货经纪业务净收入总额的50%。基于单个客户支付给居间人的报酬不得超过该客户产生的期货经纪业务净收入。 设立负面清单制 记者发现，《办法》还采用了负面清单制，对居间人禁止行为进行了明确，例如不得以任何形式参与期货配资，变相非法集资或者融资；不得接受投资者委托，代理投资者从事期货交易，或者代理投资者办理账户开立、销户、结算签字、资金存取、划转、查询等事宜；不得为投资者提供集中交易场所或者交易设施，以期货公司员工、代理人的身份对外开展业务，擅自印刷和发放宣传资料；不得担任挂名居间人；不得为投资者介绍代理人代其进行期货交易等。 据了解，期货居间人伴随着我国期货行业的诞生而出现，经过近三十年的发展，目前仍是期货市场的重要参与群体，也是部分期货公司重要的外部营销力量。在《办法》出台前，北京、上海、深圳、江苏、浙江等13个辖区的证监会派出机构或地方期货行业协会出台了辖区居间人管理办法或自律规则，但管理标准和尺度不尽一致。 中期协表示，2017年至今处理的各类投诉中，涉及居间人的投诉占比由2017年的5%上升至目前的33%，呈现逐年增长趋势。这些投诉90%以上因居间人诱导开户、喊单指导交易等超越居间本身的行为引发，对期货市场的健康发展造成了阻碍。此外，居间人是部分客户与期货公司发生经纪业务关系的桥梁，其收入主要依靠期货公司按照其所介绍客户参与期货交易产生的手续费返还，其与期货公司的合作已经成为此类期货经纪业务的关键一环，居间人的诚信程度与投资者利益息息相关。 徽商期货相关人士告诉《证券日报》记者，近些年，随着期货市场竞争日益激烈，期货居间人相关问题也逐渐暴露出来。《办法》出台为期货公司居间人管理提供了统一的制度依据，便于期货行业规范居间人管理，保护投资者和行业利益。“该《办法》出台前，中期协也经过多次调研，对当前期货行业居间人情况进行了全面的了解，出台的内容贴近实际。” 另有业内人士表示，随着居间人相关规章制度的逐步完善，期货公司将持续在监管机构的指导和监督下，对居间人加强准入管理、后续培训管理及舆情监测。同时，将居间人纳入自律管理范围，明确居间合作的门槛和居间人行为规范，设置风险金，均有利于规范期货行业居间业务的发展。
12月3日，由河南证监局、郑州商品交易所、中国期货业协会共同主办的“稳企安农护航实体”大宗商品风险管理（河南）论坛启动。本次论坛围绕大宗商品风险管理，邀请行业专家就不同主题开展主题演讲，旨在促进和提升河南地区产业企业利用期货衍生工具管理生产经营风险的意识及能力。来自河南产业企业、投资机构、期货机构等的2.3万人在线观看了主论坛。 河南证监局相关负责人表示，河南是经济大省、农业大省，粮棉油等主要农产品产量均居全国前列，具备发展期货市场的天然优势。近年来，河南辖区期货市场发展态势良好：一是期货机构数量总体较多。截至2020年11月末，辖区共有期货经营机构96家，其中，期货法人机构2家，分公司34家，营业部60家。机构数量在全国排名第7位，中部六省第1位。二是活跃度持续提升。辖区现有期货投资者共20.99万户，同比增长12.67%，期货保证金148.35亿元，同比增长55.18%。2020年已累计成交期货合约5.57亿张，累计交易额26.83万亿元。三是服务能力不断增强。辖区期货经营机构立足专业特长，加大投研力量，丰富业务形式，积极服务实体经济发展。全国有7家期货公司与省内8个县开展“一司一县”结对帮扶，多家期货公司在河南开展“保险+期货”业务，起到了良好的社会效果和示范效应。 中国期货业协会相关负责人表示，期货行业既是实际参与经济循环的一个环节，也在联系多个产业环节中，担任着润滑剂的角色，有序促进循环的流动性和质量。今年1-11月全国期货市场累计成交量为53.8亿手，累计成交额为382.45万亿元，同比分别增长50.45%和45.57%，期货市场机构化程度进一步提高，法人权益占全市场比例已超过六成，机构投资者参与度愈发活跃，风险管理等创新业务取得明显成效，衍生品在优化资源配置、促进产业升级等方面发挥着越来越重要的作用，服务于现货企业风险管理的衍生品业务不断发展成熟。随着产业企业的风险管理需求大幅增加，今年上半年，风险管理公司的现货贸易额同比增长12%，基差贸易对风险管理公司利润贡献率已达70%左右。协会将在证监会的领导下，努力促进期货市场不断深化改革，推动行业创新发展，提高期货经营机构利用衍生品工具服务实体经济的水平，更充分地为产业企业保驾护航，为农民朋友保收保产。 郑商所相关负责人表示，今年是我国期货市场成立30周年，也是郑商所建立30周年。郑商所诞生于河南，作为新中国第一家期货市场，郑商所的发展与河南经济改革发展紧密相关。郑商所上市的小麦、棉花、苹果、红枣、甲醇、动力煤、铁合金、尿素等品种在河南当地具有较好的现货基础。近年来，在促进地方经济发展方面，郑商所在郑州、新乡、安阳、南阳等地设置交割仓库12个，交割厂库20个，积极提升河南企业参与期货市场交割便利程度。今年以来，郑商所还与河南5家龙头企业合作，建立期货“产业基地”，通过“大手牵小手”帮助产业链上下游企业通过期货市场管理风险。同时，郑商所积极在河南开展“保险＋期货”项目试点，覆盖面积2万亩，保障农户稳产增收。此外，郑商所在棉花、PTA、白糖、尿素、硅铁、锰硅、红枣等7个品种上开展买断式回购业务，成为“河南自贸试验区2020年最佳实践案例”，有效引导产业企业深度参与期货市场，初步实现场内场外协同发展。为支持郑州建设“一带一路”国际化区域性金融中心，打造内陆对外开放高地，郑商所积极推进市场对外开放，引入境外投资者，并连续举办了四届中国（郑州）国际期货论坛，吸引美、英、法、意等十几个国家和地区的企业和机构参加，提升了河南的国际知名度和影响力。
2020年A股市场火热，公募基金又迎来了一波“公奔私”浪潮。来自Wind的数据显示，截至2020年12月9日，共有103家公募基金公司的239位基金经理离职，这也创下了自2015年以来公募基金经理离职第二高峰。 时值年末，在大成基金王文祥、富国基金于洋、东证资管林鹏等一众“公奔私”明星基金经理中，又加入了一位重磅大佬：原工银瑞信基金公司董事长郭特华。 来自中国证券投资基金业协会的数据显示，海南富道私募基金管理有限公司于2020年9月30日成立，该公司法定代表人、执行董事和总经理均为郭特华。 公募女掌门“奔私” 离职两个多月后，原工银瑞信基金董事长郭特华终于有了新动向——出任一家二级市场证券私募公司的总经理，成为“公奔私”总经理中的一员。 中基协最新备案登记信息显示，海南富道私募基金管理有限公司成立于2020年9月30日，注册资本是1000万元人民币，实缴比例25%。该公司于12月7日登记为私募证券投资基金管理人，目前公司有5名员工。公司法定代表人、执行董事和总经理均为郭特华。启信宝数据显示，公司另一名高管为程赤乾，担任监事一职。 图片来源：中基协官网截图 2020年9月5日，工银瑞信基金发布公告称，郭特华因个人原因辞任董事长，引发市场关注。公开资料显示，2005年7月，郭特华加盟工银瑞信担任公司总经理，2019年转任董事长。深耕公募基金领域15年，喜欢读书，尤其喜欢研究哲学的郭特华也成为了基金行业从业时间最长的女性掌门人。在其管理期间，工银瑞信也成长为管理规模超过1.3万亿元的综合实力突出的基金管理公司。 “公奔私”成立门槛提高 伴随着A股市场的火热，“公奔私”的浪潮涌现。来自Wind的数据显示，截至12月9日，年内共有103家公募基金公司的239位基金经理离职，这也创下了自2015年以来公募基金经理离职第二高峰。 而2020年以来，除了林鹏、于洋等一众明星基金经理离职外，还有不少投资大佬也奔向私募行业。比如，国泰君安(行情601211,诊股)前董事长杨德红创立资产配置类私募——道禾投资于7月13日在中基协成功备案；前中泰资管叶展也于今年加盟艾方资产；前泰康资产董事总经理余海丰成立了私募“慎知资产”，并于今年9月14日在中基协备案成功。 “一方面确实行情也好，可能因为现在钱确实不缺，有大量的资金可能愿意去买产品，这样某种程度上大家都有成立私募的冲动了。”沪上某公转私合伙人这样表示。 “私募基金最大的优势就在于激励机制的优势，银行系基金公司平台机制要解决这个问题是比较难的，不管是从待遇上，还是说从持股上，都很难有太大的突破。但是对于基金公司高管而言，很多时候职业生涯的变更也会有更多的考虑。”一位公转私的高层人士表示。 “现在的私募基金公司和以往还是有一些变化的，仅仅从私募基金公司成立门槛就很明显。2014年和2015年是‘公奔私’的高峰，那时候私募基金公司成立的门槛很低，只需要1000万注册资本，也不用招这么多人，可能两个人就可以成立。现在私募基金实施备案制了，那么需要有多少从业人员配置、需要有什么岗位都有明显要求，从人员配置上来说比以前肯定要求高了，所以这也意味着成立的门槛相比那个时候要略高了一点。私募和公募基金都一样，完全是两极分化，向头部集中的趋势是不可逆的。新成立的私募基金公司想要迅速进入主流的银行券商白名单并不容易，除非公司能自带足够的IP流量。”前述私募基金合伙人进一步指出。 不过，也有公奔私人士表示，尽管解决了激励机制问题，私募基金也会遇到新问题。比如公司培养新人时，同等待遇下人才更愿意选择具有持牌机构的公募基金；还有就是私募基金做大后如何规划公司的战略发展等问题。 据了解，公转私人士设立的私募基金公司基本标配是3人核心团队，分别负责私募基金公司的投研、管理和市场。由于成立的时间较短，郭特华掌管的这家新私募基金公司旗下还没有产品成立，公司核心团队还有待揭开面纱。
12月3日，大商所发布通知，自2021年6月15日起，调整铁矿石期货指定交割仓库出库费用最高限价。市场专家表示，此举措将有利于缩小交割基差，促进期现收敛，便利更多钢铁企业参与铁矿石期货交易和交割。 根据通知，此次大商所对铁矿石交割仓库出库费用的最高限价进行了下调。其中，汽车出库费最高限价从10至15元/吨下调为8元/吨，火车出库费最高限价从20至23元/吨下调为8元/吨，船舶出库费最高限价从25至44元/吨下调为12元/吨（不含港建和港务费）。 记者了解到，今年受境内外疫情等多方因素影响，铁矿石价格波动较大，钢铁企业利用期货工具管理风险的需求强烈。今年前10月，铁矿石期货法人客户持仓占比为49%，同比提高了4个百分点。与有色金属、能源化工以及黑色系其他品种相比，铁矿石具有货物单位价格相对较低、期货仓储费及入出库费用在货值中占比较高的特点，参与期货交易和交割的企业对交割成本较为敏感，希望能进一步降低交割费用。 在此背景下，大商所针对铁矿石交割费用调整进行了调研论证。目前铁矿石交割90%以上为厂库仓单，厂库资金成本需要通过出库费予以覆盖。考虑到铁矿石指定交割区域内各港口作业费用大致相当，此次大商所统一设置并下调了汽车、火车以及船舶出库费上限。 根据市场专家测算，汽车、火车出库费方面，按铁矿石价格500至1000元/吨测算，厂库资金成本约为3至8元/吨。此次大商所按照厂库资金成本的上限，将汽车、火车出库费调整为8元/吨，在能够覆盖厂库资金成本的基础上保留了厂库交割收益空间。船舶出库费方面，考虑到取料机取料、皮带机运输等船舶出库作业费用不超过12元/吨，此次大商所将铁矿石交割中的船舶出库费上限调整为12元/吨，以贴近船舶出库实际费用情况。此外，港建费及港务费均为标准性费用，港务费实行政府定价，港建费由港口代收上缴且受政策性影响较大。因此，调整后的铁矿石入库费中不包含港建费及港务费。 此次交割仓库出库费调整后，预计为产业企业降低20%至73%的交割成本。以较为普遍的汽车、火车出库交割方式为例，相比于调整前汽车出库费用标准10至15元/吨、火车出库费用标准20至23元/吨，调整后8元/吨的最高限价较调整前明显减少，为钢铁企业切实有效降低了参与交割成本，有利于缩小交割基差和促进期现收敛。 上述专家还指出，此次铁矿石交割费用下调是在远月合约实施，对存量市场影响较小。目前，铁矿石主力合约远月基差在150-200元/吨以上，汽车、火车出库费用调整后，预计可降低的交割成本占远月基差的比例仅为2%至5%，对于参考远月基差进行远月交易的投资者影响较小。 据悉，未来大商所将研究推出下调仓储费等进一步降低交割成本和持有仓单成本的措施，支持更多钢铁企业设置交割厂库，服务企业深度参与铁矿石期货进行定价和风险管理，便利企业参与期货交易及交割，提升市场产业服务能力。
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