今年以来，公募基金总规模迎来大幅增长的同时，基金公司高管变动仍维持较高频率，年内已有29家基金公司的59位公募总经理职位发生变动。另外，还有多位董事长、副总经理、督察长职位变更。对此受访人士认为，行业快速发展过程中，人才流动日益趋于多向，叠加近两年结构性行情下公募业绩分化较大等，使得基金公司高管变更频繁。 29家基金公司总经理变更 日前，恒越基金发布高级管理人员变更公告，自8月21日起新任黄小坚为公司总经理，原总经理黄鹏转任公司副总经理。至此，年内发生总经理变更的公司再添一家。 Wind资讯数据显示，截至8月28日，已有59位公募总经理职位变更，涉及29家基金公司。与去年同期36家基金公司合计58位总经理变动的数据相比，今年以来公募掌门人变动频率有所下降。不过对比历史数据，今年前8月的总经理变更人数仍处于高位。 具体看，年初和二季度初总经理变动较为密集。今年1月金鹰基金、英大基金、西藏东财基金原总经理先后离任，4月份则先后有银河基金、泰信基金、太平基金、申万菱信基金、明亚基金、弘毅远方基金宣布变更掌门人。 年内“换帅”的基金公司中，不包括代总经理，有23家公司新“掌门人”已经接替离任者正式走马上任。例如，东海基金总经理邓升军因个人原因于8月14日转任东海基金副总经理，由严晓珺担任公司总经理。7月24日，光大保德信基金任命刘翔为总经理，同时林昌不再担任代总经理一职。 从发生总经理变更的基金公司来看，多数为中小型公募尤其是次新基金公司，规模较大的头部基金公司高管人员则相对稳定。 就基金公司披露的人事变动缘由而言，多数总经理因“个人原因”、“工作需要”及“到龄退休”等从原岗位离任。 据业内人士介绍，除个人职业规划生变引起的主动跳槽等一些常规因素外，基金公司高管变更的实际原因通常包括以下几种情况：基金公司股东变更催生高管人员“换血”，新股东一般会任用更为熟悉的人员；任职期间公司业绩不佳或规模大幅缩水，管理层被迫离职；公司踩中监管“红线”，负责人员引咎辞职；公司发展战略调整，需进行职位扩充等。 除总经理职位变动外，今年前8个月还有27位董事长、82位副总经理、37位督察长职位生变。 变动频繁趋势或延续 拉长时间线来看，数据显示基金公司总经理变更呈现逐渐递增的势头。从2010年至2019年，每年总经理变更的基金公司分别为13家、26家、20家、23家、39家、40家、35家、29家、35家、42家。 业内人士介绍，近两年基金公司高管的频繁变更，主要源于行业格局发生了很大变化。除行业集中度上升外，法规允许更多主体进入资管行业，且部分基金公司纷纷实施员工持股、股权激励等综合激励措施，对专业人士有一定吸引力，加剧了高端人才的流动；此外，部分行业资深人士相继届龄退休，也是近两年行业高管密集变动的重要原因。 上海证券刘亦千接受采访时表示，“行业设立以来，高管变更一直较多，这主要是因为基金行业是人力资本主导的行业，行业快速发展带来人才的稀缺，任何人才稀缺的行业，人才流动都会比较大。同时，基金行业也是利益集中、考核明确的行业，干得好和坏都在众目睽睽之下，各种考核、评价本身就会对流动性产生影响。随着公募行业的发展，以后人才流动会更加频繁，这是符合行业发展趋势的正常现象。” 华南一家小型公募总经理则直言，高管频繁变动，一定程度上显示其管理能力不足。由于人才紧缺，多家公募基金管理人一把手从前为券商二级部门负责人，这样的聘用门槛并不够高，基金公司业绩、效益也会受到影响。 “近两年市场呈现结构性行情，A股震荡格局下板块热点轮动不断加快，市场波动也有所加剧。”上述总经理表示，这样的市场环境对公募权益投资能力提出更高要求，投研实力较强的公司与偏弱的公司旗下产品业绩差距明显，基金公司高管压力陡增，无法带领公司做出业绩的相关人员即被“下课”。
年内公募基金公司自购次数与金额均创历史同期最高水平。一般而言，认购自家基金公司旗下产品是一种增强客户投资信心的行为。不过也有业内人士表示，自购基金具有一定参考性，但不能完全成为投资者跟投的风向标。 公告显示，银华基金旗下平衡型新品—银华多元机遇即将发行，拟任基金经理贾鹏将于基金发行期间出资100万认购本基金，并承诺“担任银华多元机遇基金经理期间，投资份额只增不减”。银华基金业务副总经理姜永康也将在该基金首发期间跟投100万。 事实上，这类“自购”并非个例。Wind统计显示，截至8月末，年内已有88家基金公司发生了212次自购行动，自购金额高达25.39亿元。与去年同期相比，自购次数和自购金额分别同比上升35.9%和42.8%，自购次数和自购金额的这一数据也均创下了历史同期新高。 据了解，基金的自购行为主要分为两类：一类是定开产品设计要求公司进行1000万元的自购；另一类则是基金经理、基金公司员工自发性的认购及申购。 华南一位中型公募人士表示，“与往年相比，今年的市场环境具有特殊性，股债市场均持续震荡，而且A股还多次呈现急涨急跌的行情特征。在此背景下，自购作为基金公司内部人士自掏腰包实现利益风险共担的营销模式，逐渐流行起来，一方面可以增强投资者信心，另外也可在行情低迷时保证产品顺利成立。” 从基金公司的角度看，天弘基金、易方达基金、南方基金自购热情最高，年内自购次数都达到两位数，分别为14次、11次、10次。华夏基金、国泰基金年内分别进行了9次、8次自购，位列第四、第五位。若从自购规模上来看，东兴证券(行情601198,诊股)名列最前，年内自购3.2亿元。此外，汇添富基金、易方达基金、南方基金、天弘基金等4家自购金额超过了1亿元，分别为2亿、1.1亿、1.1亿、1亿元。 就产品类型而言，债券型基金获得最多申购金额。统计显示，前8个月共有56家基金公司累计净申购金额达13.79亿元，占整体金额比例达54.31%。而同期获净申购的权益类基金规模为10.3亿元，其中股票型基金3.3亿元。 “债券基金一直都是基金公司自购规模最大的类型，今年债市整体情绪较弱，债券基金收益率也不尽如人意。中基协数据显示，截至7月末，债券基金资产净值已连续第三个月缩水。规模缩水的同时，债基也成为了今年以来的清盘主力。”上述公募人士说道，因此很多债券基金经理自掏腰包购买自己管理的基金以提振投资者情绪，及释放对后市看好的重要信号。 一直以来，基金公司内部从业人员，特别是高管和基金经理的自购基金动向备受市场关注，被认为是跟投风向标。对此，北京一位固收基金经理表示，自购并非投资者在选择产品时考量的唯一因素，不宜盲从。“有数据显示，很多自购基金业绩并未达到行业平均水平以上，甚至有自购基金收益为负。因此，自购基金仅可作为投资参考，投资者仍要结合自身风险承受能力、基金经理过往业绩水平等参与基金投资。”
金融科技的蓬勃发展，深刻影响和改变着整个金融行业。在“科技赋能金融”的大背景下，更多机构通过“科技大脑”赋能财富管理，与此同时，公私募对金融科技的布局再度加码，不断探索改革突围。多位受访人士认为，AI技术能够有效解决行业痛点，大数据和AI技术正重塑行业的新业态。 公私募大力发展科技赋能 AI技术帮助解决行业痛点 浙商基金智能权益投资部总经理查晓磊指出，公募基金行业长期存在两大痛点，其一是优秀人才的流动问题，其二是基金赚钱基民不赚钱的问题。对于以上痛点，浙商基金认为都能通过“AI科技”找到较好的解决办法。 “其实浙商基金早于2015年便开始着手开展了一系列智能投资基础建设的工作。在随后的不断探索中，浙商基金从数据挖掘走向逻辑学习，基于已有的数据沉淀和AI技术，在投资中实现数据信号化、信号策略化、策略模型化、模型可视化，最终达到人机互动。这大大解放了投研人员的生产力，让人类聚焦于更能够创造超额收益的核心能力圈。”查晓磊表示。值得一提的是，浙商基金于2019年发行了首只全行业覆盖的“纯AI”基金——浙商智能行业优选混合，其投资策略的核心难点就在于对风险预算的分配上。 同样，私募机构也十分重视金融科技的发展与应用。知名私募乐瑞资产近年来在这一领域不断尝试，目前已完成了智能投研、智能投资、智能运营等涵盖资管行业前中后台业务场景的应用。就其智能运营而言，乐瑞资产自主研发了AI产品助手帮助客户赋能，用户可以随时随地了解最新的产品要素与投资运作报告等关键信息，还可以获得行业相关的投资信息，结合互联网生态提供智能匹配的信息服务。 AI团队与投研团队的配合也十分重要。在投研团队组织架构上，浙商基金将股票投资部（专注主动权益）与智能投资部（专注量化与AI）合二为一，成立了“智能权益投资部”，让HI和AI团队能更好地融合与互补。 乐瑞资产指出，其AI研发团队主要分两个方向，一个是对内智能助手，对外高效客服类系统的研发；另一个是智能投研平台相关的研发，通过AI技术对于海量信息的高效采集和处理能力。就AI技术而言，无论是营销端的智能客服、投研端的智能投研还是运营端的智能助手，应用场景都非常广，对于效率的提升也很明显。乐瑞资产表示，具体落地的效果，主要取决于2个方面的能力：第一是数据的积累能力，数据是一切AI应用的原材料；第二是数据挖掘的能力，核心是找到切合自己公司业务需求的点，并实现相应的定制化开发，真正从数据中挖掘出高价值信息。 “科技大脑”时代或开启 AI技术或重塑行业新业态 在“AI时代的财富管理新价值”的高峰论坛上，易方达基金副总裁陈彤指出：“目前，人工智能贯穿财富管理的每一个环节，例如现在能够看到的投研、客户的画像、投资账户的再平衡以及投研从研究到策略的优化等方面，其实缺了人工智能是非常难做到的。” 查晓磊也表示，目前发展科技赋能对于财富管理行业非常有必要。他表示，在海外，AI对金融业的影响体现得更为明显。对于国内而言，越来越多的金融机构开始使用AI技术，无论是智能投顾、智能投研、智能运营、智能风控、智能交易，还是相对更复杂的智能投资，都在不断落地和搭建当中。 乐瑞资产认为，资管行业竞争日趋激烈，头部机构的优势持续在扩大。对任何一家资管公司来讲，在产品、营销、投研、运营任何一方面都不能掉队。而对于这些能力的提升，以及公司整体的精细化运作，科技赋能至关重要。 陈彤指出，大数据和AI技术正在重塑行业的新业态。从外部因素来讲，数据积累的量级以非线性的速度发展，以客户需求为驱动，形成了有效的客户数据沉淀。随着机器学习、深度学习、运筹优化等数据的发展，在数据算法和算力三大要素的支撑下，实现千人千面的个性化服务，使得专业的财富管理、大规模批量推广应用到更广泛的人群，普惠金融成为可能。
上市公司半年报显示，基金销售机构今年上半年基金销量纷纷大增，部分机构今年上半年基金销量甚至超过去年全年，其中，蚂蚁基金营收、净利润实现翻倍。 蚂蚁基金、天天基金销量强劲增长 独立基金销售机构方面，恒生电子(行情600570,诊股)2020年半年报显示，蚂蚁基金2020年上半年营业收入达20.59亿元，较去年同期大增136.39%，净利润为5464.35万元，较去年同期大增123.15%；2019年上半年营收为8.71亿元，净利润为2448.7万元。虽然并未披露基金销量，但意味着蚂蚁基金今年上半年的基金销量有可能超过去年全年。 天天基金网今年上半年实现基金销售额5683.63亿元，已完成去年全年基金销售额的86%，相比去年同期更是大幅增长83.93%。从产品结构上看，今年上半年，天天基金网的非货币基金销量占比达到51.02%，而去年同期，天天基金网除“活期宝”之外的其他基金销量金额1564.70亿元，占比50.64%，这一数据基本持平。东方财富(行情300059,诊股)的金融电子商务服务业务主要通过天天基金为用户提供基金第三方销售服务。根据2020年半年报，金融电子商务服务业务实现收入11.43亿元，同比增幅超过1倍。 好买财富2020年半年报显示，上半年公司实现营业收入约2.67亿元，较去年同期上涨约31%；盈利约5965万元，其中归属于母公司所有者的净利润约为5954万元。截至2020年6月底，来自好买APP“储蓄罐”及“好买基金”的公募基金销量约76亿，与去年同期上涨约53%；整体高端业务销量达101亿，较去年同期大幅上涨约44%；机构业务上半年销量约281亿元，较去年同期增加约47%。 众禄基金在连续亏损四年后，终于在今年上半年获得翻盘机会。众禄基金2020年半年报显示，上半年营业收入为1372万元，较上年同期增长132.94%，归属于挂牌公司的净利润326万元，实现了扭亏为盈的目标。 招行、交行非货基销量增长超200% 银行方面，基金销量也实现可观增长。截至发稿，工行、建行等基金销售巨头暂未披露2020年半年报；招行、交行等多家上市银行半年报数据显示，银行端的非货币基金销量均实现明显的增长，其中，招行、交行的非货基销量同比增长均超200%。 招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)半年报显示，截至今年6月底，通过抓住资本市场机会，聚焦客户需求，招行实现代理非货币公募基金销售额2567.09亿元，同比增长207.03%。 交通银行(行情601328,诊股)(港股03328)2020年半年报显示，通过抢抓市场机遇，锁定绩优基金经理新发基金资源，打造交银理财“常规、爆款、特色”产品体系，非货币基金销量同比增长207.08%，基金类产品个人金融资产规模较上年末增长30.05%。代理类手续费收入25.94亿元，同比增加3.20亿元，增幅14.07%，主要由于代销基金业务增长。 中信银行(行情601998,诊股)(港股00998)2020年半年报显示，报告期内，全行非货币基金累计销量同比增幅达445.68%。中信银行表示，紧密跟随市场变化，强化投研能力，打造投研团队，构建基金产品优选体系，为客户合理配置符合当前行情的“固收+”和“首发权益”产品，推出基金“定投+止盈功能”产品“目标盈”。 民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)2020年上半年代理开放式基金销售额809.91亿元，同比增长47.75亿元，同比增幅达6.27%。 多位业内人士表示，今年以来，银行在基金销售方面进一步受到互联网巨头的冲击，新基金首发、老基金持营都有进一步向蚂蚁基金、天天基金等互联网巨头集中的趋势。
基金投顾业务试点落地近一年，百万亿财富管理市场迎来新变局，证券、基金、银行等金融机构纷纷以公募投顾为切入点抢占市场蛋糕，探索以客户为中心的财富管理数字化转型。 公募投顾引领科技赋能 财富管理转型 近期发力基金投顾的金融科技成果不断。8月28日，恒生电子(行情600570,诊股)正式推出财富管理一站式解决方案We6及旗下轻量级一体化投顾解决方案恒慧投，赋能金融机构实现更优财富管理服务。与此同时，南方基金金融科技团队同日推出南方基金APP 8.0上线，以“投顾引领、科技赋能”开启新征程，致力打造更聪明、更有温度的财富管理平台。 据悉，恒生We6以资产配置为核心，聚合财富终端、投顾终端、运营中心、理财销售、登记过户等产品与解决方案。恒生电子高级副总裁张国强表示，“We6定位于财富管理数字化专家，希望为各类财富管理机构、资产管理机构打造包括财富终端、营销展业、投顾服务、资产配置、理财销售、登记过户等的数字化财富管理能力和服务。” 针对当前系统技术架构痛点与未来业务发展需求，南方基金引进恒生电子制定了整体系统的建设和规划，重构了基金销售系统，主要成果可支持创新业务、交易和清算分离、统一清算中心和支付中心等。据了解，全新打造后的南方基金销售终端，可全面支持公募基金投顾业务，并支持一键购、优惠购、T+0.5赎回、高端理财在线交易、机构在线交易等创新业务；并支持多交易中心，可灵活快速支持多场景交易以及7*24小时交易；也可支持千万级清算、自动化清算、分TA清算、重复清算等。 为平衡好金融科技服务能力与信息技术安全保障之间的边界，张国强透露，恒生电子早在2015年成立了合规风控部，是在技术开发商中最早成立该部门的金融科技公司。此外，恒生电子还成立了信息安全部，在互联网应用的产品上大量使用一些安全技术进行加固，以保卫金融机构的资产安全。 轻量方案有助中小机构 发力财富管理 “买方投顾”模式下，如何应对业务模式的变革，为投资者带来更好的投顾服务体验，成为券商、基金、银行等机构开展公募投顾业务的关键。 值得注意的是，资管机构对金融科技的投入也呈现两极分化之势，强者恒强。大型资管机构在引用外部解决方案的同时，也加大了自研团队的配置力度，能较快速地抓住基金投顾、公募MOM等创新业务的市场机会。中小机构由于业务开拓、人才配备、合作资源等方面的约束，发力财富管理业务与大型机构具有一定的差距。 对此，以恒生电子为代表的金融科技行业龙头充分发掘各类机构的市场需求，联合易方达基金、第三方机构猫头鹰基金研究机构轻量化解决方案。恒生商智总经理陶威表示，中小型机构不仅考虑性价比，更多要考虑其他业务展业的可能性，恒生电子推出轻量级一体化投顾解决方案恒慧投，支持建议型、管理型公募投顾的全场景业务需求，将有效满足中小型机构的财富管理业务需求。 对于恒慧投，陶威进一步指出，具有基金投资资格的易方达基金可以为其他机构提供投顾策略服务，以客户需求为出发点做投顾策略的输出者，从全市场优选基金把关投顾策略，猫头鹰可进一步完善基金经理的调研、拜访、从定量到定性的贴标过程。通过投顾服务平台、基金评价、智能策略组件，恒慧投全面赋能券商快速形成组合策略能力，搭建专业投顾业务，为投资者提供个性化的大类资产配置服务。
人们越来越希望自己的价值观与其投资方式相匹配，新冠疫情成为了推进这一做法的助推剂，多类ESG（社会责任投资）的资产在今年吸引了大量资金，规模创下新高，全球资产首破万亿美元大关。 ESG ETF首次 破千亿美元大关 今年ESG资产屡破重要关口。咨询公司ETFGI的数据显示，全球交易所交易基金（ETF）中根据良好环境、社会和公司治理原则进行投资的产品规模首次超过了1000亿美元。 今年7月，这类产品的资金获得净流入67.6亿美元，全球上市的ESG交易所交易产品的资产总额从6月底的880亿美元增至1010亿美元，首次突破了1000亿美元大关。 截至7月底，全球此类产品共流入资金388亿美元，远高于2019年同期的124亿美元。2019年全年，ESG交易所交易基金的资金净流入为267亿美元。 ETFGI research发现，7月份最畅销的20只ETF净流入资金达40亿美元。其中，东方汇理旗下的MSCI新兴市场ESG领导者ETF是该领域最受欢迎的基金，获得了5.9亿美元资金流入。分类来看，欧美依然是这类投资的主体，欧洲注册的ESG产品占51.6%，美国占40%多一点。 ETFGI表示，自2002年推出首只ESG ETF——贝莱德旗下的安硕MSCI美国ESG精选以来，全球此类产品的数量和多样性稳步增长。目前，全球ESG ETF行业包括393只产品，它们来自25个国家31个交易所的92家提供商。 不仅局限在交易所交易产品，ESG资产整体也再上台阶。今年6月，全球ESG管理资产首次突破了万亿美元大关。晨星数据显示，今年二季度，全球对ESG资产的投资同比激增72%，净流入资金达到711亿美元，创下纪录。 欧洲继续占据主导地位，约占全球资金流入量的85%，美国约占15%。相比之下，世界其他地区的资金流入要低得多，加拿大、澳大利亚和新西兰加起来只有2.6亿美元，而亚洲则出现了资金外流。截至6月底，全球可持续基金资产达到创纪录的1.1万亿美元，较上一季度增长23%。 美国ESG债券 发行规模倍增 除了ESG传统占优的欧美市场，日本的ESG基金首次募集规模也创下新高。 今年7月，日本One资管旗下由摩根资管运营的ESG基金募资规模达到了3830亿日元（约合36亿美元），创下日本最近20年的基金募资纪录。这一募资纪录仅次于2000年的一次基金募集。 值得注意的是，除了常见的对上市公司的股票进行ESG评级，债券投资者也加入了ESG的浪潮。标准普尔全球评级公司近日指出，预计到2020年，ESG债券将成为可持续债务市场增长最快的部分。 标普数据显示，今年美国这类债券的发行规模增加了两倍多，超过500亿美元。这包括为改善食品安全、增加教育和医疗保健机会而发行的债券。 标普在报告中表示，最近此类债券发行量的增长表明，新冠肺炎疫情并没有将发行者或投资者的注意力从可持续融资上转移，相反，投资者的兴趣似乎还在增加。 资管领域新机遇 ESG仍有提高空间 从商业的角度来看，ESG对资产管理公司及投资顾问是一个巨大的机会。ESG的市场机会有多大？晨星公司提供的行业数据显示，这一行业正在以每年上千亿美元的规模增加，而今年的资金流入表明这一市场仍在加速发展。 越来越多的机构客户、投资顾问和零售中介机构开始关心如何将ESG因素纳入考察范围，ESG越来越成为争取客户的筹码。在这一大背景下，即使沙特这种以石油经济为主的市场，都意识到环保和社会责任的重要性。沙特阿拉伯证券交易所在8月表示，计划今年或明年初与摩根士丹利资本国际合作推出一系列环境、社会和治理指数，以帮助投资者更好投资沙特市场。 近年来，由于投资者的强劲需求，资产管理公司纷纷涌入ESG投资领域。但长期以来，ESG的真正执行效果还有待提高。现实是，有许多投资公司都在谈论可持续投资的重要性，但只有少数几家公司兑现了自己的承诺。 关注ESG投资的英国友诚基金会发现，在ESG的管理上，资产管理公司仍有工作要做，因为许多可持续基金持有的公司并没有非常好的ESG纪录，这一领域仍有改进空间。与此同时，批评人士表示，一些经营ESG基金的资产管理公司在投票时，可能没有按照ESG的价值来做出选择。 值得注意的是，ESG标准是目前最具争议的地方。美国证监会官员呼吁加大监管力度，因为ESG行业没有统一的会计准则，因此评级机构发布的指导意见大相径庭，可能会误导投资者。一些激进分子甚至认为所谓的“社会责任”只不过是营销噱头。 贝莱德为ESG坚定支持者 作为管理着7万亿美元资产的巨头，贝莱德在ESG上立场坚定。今年早些时候，该公司首席执行官拉里·芬克承诺，公司的所有投资都将考虑ESG因素。 在年初给客户的信中，贝莱德表示，全球金融业正处于重大变局的前夜，很快气候变化将改变全球资产配置格局。贝莱德指出，旗下1.8万亿美元主动投资将在今年全面撤出动力煤投资。 新冠疫情暴发后，贝莱德一直在努力了解疫情及对企业的业务模式的影响并进行风险评估，以改变长期资本配置和战略决策。根据该公司最近关于ESG业务的一份报告，如何减少新冠疫情对公司的影响成为一个重要议题。贝莱德预计，今年下半年的许多企业将集中应对运营和资金方面的问题。贝莱德发现，许多公司现在正在考虑如何缩短供应链，或至少让它们更接近需求。
中国的“新经济”成为可持续投资模式的代表。美国金瑞基金在今年推出了MSCI中国ESG领导人10/40指数ETF。该指数旨在投资环境、社会和公司治理表现相对出色的中国大中型企业。 该基金摒弃了几乎所有旧产业，包括许多出口导向型的公司，专注于新崛起的消费服务、生物技术和制药公司以及绿色电网等公司。 金瑞基金公司表示，过去10年，中国“新经济”得到了快速发展，服务业超过制造业，成为中国GDP的重要贡献来源，这种背景下，走“新经济”路线的公司比传统行业的公司往往会实现更快的增长。所发行的新基金不仅可以发现更多具有社会负责的投资机会，而且还可以作为指引，吸引与“新中国”经济接轨的公司主动提高ESG水平。该基金的过往业绩相当吸引人。自2013年7月指数设立起计算，中国MSCI ESG领导者10/40指数的表现比MSCI中国指数高出76%。 此外，气候议题成为今年发行的社会责任基金的一大热点。Lyxor资产管理公司推出的一系列ETF则开始关注气候问题。这一系列产品旨在根据《巴黎协定》提供投资敞口，意在投资有意减少碳足迹的公司。该系列由4只ETF组成，这些ETF专注于美欧及新兴市场的大中型股票。该系列基金不会投资涉及有争议武器制造商和烟草公司，陷入ESG争议或违反联合国全球契约原则的公司。此外，基金还将排除从煤炭、石油和天然气的勘探、开采或加工中获得重大收益的公司。 据了解，《巴黎协定》是一个全球气候变化公约，旨在将全球气候控制在工业革命前水平以上2摄氏度以内，最好1.5摄氏度以内，从而减缓全球气候变暖的趋势。
导致ETF行业大洗牌的原因主要有两个：第一，行业过度饱和；第二，新冠大流行造成市场大波动，对一些加了高杠杆的指数ETF产品造成了巨大冲击。 中国基金报记者 曹雯璟 随着疫情导致的股市大幅度震荡，今年来，ETF行业进行了大洗牌，据据《华尔街日报》消息，今年至今，美国共有188只ETF产品被关闭，这是历史上ETF被关闭数量最多的一年，而同期只有61只ETF产品推出，这个数字也是2013年以来最少的。 报道显示，关闭旗下ETF产品的公司包括全球最大的资产管理公司，比如景顺公司，该公司今年关闭了30多只ETF。又比如贝莱德公司：它管理着知名的iShares ETF系列的ETF，今年，贝莱德已关闭8只基金，但也推出了26只新产品，其中包括7只ESG基金。还有摩根大通，它管理着ProShares ETF等。近日，全球最大规模投资管理公司之一领航也宣布退出香港的ETF业务。而瑞信也在今年关闭了多个ETF产品，其中包括几个与天然气、黄金和白银挂钩的杠杆ETN。 导致ETF行业大洗牌的原因主要有两个：第一个是行业过度饱和。一些大的资产管理公司由于已经拥有广泛的产品系列，通常会精简那些未获资金青睐的ETF产品。近年来，资管机构一直频繁调整旗下ETF产品线的结构，一般来说，一个ETF产品吸引的资金少于5000万美元，就很有可能被关闭。统计显示，美国有超过5000只ETF产品，但新设立产品的平均寿命不到4年，且95%的资金都流入了5年以上的产品，这导致美国市场上仍有约400至500只所谓的“僵尸ETF”。交易清淡、净值与交易价格价差较大的产品，最后的结局大概率是清盘。 第二个是今年市场出现大幅度的波动。新冠大流行造成市场大波动，对一些加了高杠杆的指数ETF产品造成了巨大冲击，比如原油类ETF，油价在4月份暴跌，5月原油有史以来第一次跌破0美元。这些原油ETF对应的基础资产价格大幅度波动，对它们的投资者来说是灾难性的。例如，已经关闭的ProShares UltraPro 3倍杠杆原油ETF在清盘时净值为每单位0.22美元，而1月份时，曾经超过21美元。 此外，债券ETF本来是风险厌恶型投资者的偏好，但市场大幅度波动使一些债券相关的ETF产品（即ETN）也出现了净值大震荡，这让投资者选择离开。据FactSet的数据，在关闭的188只ETF产品中，30%是ETN，另有38%是加了杠杆的ETN。许多银行和资产管理公司决定关闭ETF产品，是出于减少风险敞口的考虑。 美国是全球最大和最发达的ETF市场，1992年，ETF产品在美国出现，刚开始只针对那些投资于标普500指数的基金，随后，它逐步发展成为复杂的投资策略，专注于跟踪各种主题的股票、债券、基金和其他资产。过去16年里，美国ETF的规模年平均增速达到26%，ETF天然的避税方式、简单有效的管理方式以及低廉的管理费率，让需要缴纳资本利得税的美国人趋之若鹜。截至2019年年末，在美国上市的ETF产品大约有2000种，美国ETF管理资产规模超过了4.4万亿美元，较2018年增长了30%。2019年全年，ETF净流入1.1万亿美元，净流入前十榜中前四名都是股票ETF，当年10月，美国ETF的资产管理规模首次超过了主动管理型基金。
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