白酒股连续大跌，让投资者不禁怀疑，“喝酒行情”是否结束？从场内资金流入情况来看，一部分资金依旧看好消费主题ETF。 近期市场走势分化，基金重仓抱团的白酒等热门板块全线大跌。对于风格是否轮动，市场众说纷纭。 从ETF的场内资金流入情况来看，一部分资金依旧看好消费主题ETF。东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示，截至1月13日，已上市的7只消费主题ETF年内净流入份额合计达到2.43亿份，按照区间成交均价计算，年内净流入资金超过10亿元。 外资扫货的品种也包括部分消费股。数据显示，自1月6日以来，代表外资主力的北上资金已经连续7日净流入A股，合计净流入412.72亿元。具体来看，沪股通和深股通年内活跃的成交股中，包括多只新能源、食品饮料、科技等个股。 但一些基民认为，消费股太贵，短期可能会谨慎参与。消费基金，还能买吗？ 消费ETF获资金追捧 “这两天亏的基本把前两天赚的全部抵消，还倒贴了成本。”上海一名投资者小谭无奈地说，由于自己看不懂其他行业投资逻辑，只好跟随基金一起抱团消费，买入了多只消费主题基金。90后基民小王展示了自己的基金持仓，他将手里的新能源基金和消费基金在近日全部抛掉，买入了半导体等主题基金，目前手里还持有一只军工主题基金，此外他还在考虑其他主题基金。 深圳的一名投资者则一直在犹豫，当前时点是否该买入金融地产等主题基金，他的投资逻辑在于部分ETF场内价格较低，也许会有一定的“上车”机会。上述多位投资者的分享表明，市场短期调整带来的持仓收益变动，给他们接下来的投资决策带来了困扰。 天天基金网显示，1月13日，有40余只基金单日净值跌幅超过3%，最大跌幅达到4.34%，是一只新能源主题基金。净值跌幅排在其后的，不乏多只新能源主题基金。1月14日，航空航天和白酒板块领跌，多只军工ETF场内跌幅超出同类，酒ETF、多只消费主题ETF场内价格也出现一定幅度调整。 但从资金的流向来看，市场对消费股依旧有投资偏好。东方财富Choice数据显示，截至1月13日，已上市的7只消费主题ETF年内份额增长超2亿份，按照区间成交均价计算，合计净流入资金高达10亿元。 资金还会抱团？ 截至1月14日收盘，除了航空航天板块多只个股跌停外，白酒板块也有个股登上跌停名单。酒鬼酒(行情000799,诊股)开盘不久便跌停，盘中曾短暂开板随后再次跌停。口子窖(行情603589,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)等十余只个股盘中跌幅超5%，白酒板块市值蒸发2000亿元。1月15日，白酒板块继续领跌。 对于白酒板块的调整，有券商分析师认为，是因为前期涨幅较大以及市场对抱团资金的担忧。 多数投资者选择买入食品饮料基金，主要是看中这类基金重仓股中持有多只白酒股，而从白酒龙头股过往股价涨幅来看，确实存在一定价值投资机会，但目前长期持有白酒股是否就一定是价值投资？ 嘉实基金经理张金涛认为，过去几年像白酒这一类的资产，包括其他的食品饮料，有一个估值重估。确实本身的基本面还是不错的，持续的盈利增长，壁垒比较深厚。现阶段的问题在于，由于它的估值越来越贵，目前一直买它或者一直持有它，还有多少的收益空间？指数维持高位震荡的结构性行情下，龙头抱团是否能延续？ 私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示，近期市场出现轮动特征，资金抱团的白酒和新能源等板块出现一定幅度调整，尤其是一致预期较高的军工板块，从盘面看，有可能是机构在做抱团行业的轮动。抱团的核心要素是业绩和市场的一致预期，如果抱团个股股价出现严重透支的情况，也有可能会导致轮动和分化的现象。因此，白酒股的抱团也有可能会出现分化。 优美利投资总经理贺金龙向记者分析称，抱团方向板块出现分化，市场分歧会逐渐加大，但抱团完全瓦解很难，因为此类板块中很多成份股基本上是业绩稳定成长的方向，出现一定程度的回调是正常的。 “当前的白酒板块不能简单理解为资金抱团。”榕树投资研究总监李仕鲜认为，短期来看，由于市场资金较为充裕，导致白酒板块的整体估值有所提升，也有估值回归的可能。但长期来看，白酒板块依然是最佳的配置领域。 消费板块将保持高估值 从近三年的市场投资风格来看，全球市场投资的好赛道基本聚焦于消费、医药、科技。数据显示，截至1月14日，近三年来，A股食品饮料、电子、医药生物行业指数涨幅分别为137.01%、47.51%、46.31%，分别位居行业指数涨幅榜第一、第四和第五。可见，拉长时间来看，食品饮料依旧是涨幅最大的行业指数。 对于食品饮料行业长期出色的表现，贺金龙认为，作为兼具业绩确定性和成长性的标的，食品饮料受到抱团资金的青睐，在市场上表现突出，长期来看会成为常态。可以关注2020年因疫情受损的连锁行业、餐饮行业等上游行业的表现，以及前期因为短期波动和宏观政策的影响，这些都是决定春节前是否还会有躁动行情的关键因素。 在业内人士看来，消费行业将长期存在高估值水平。 李仕鲜认为，消费品行业的盈利确定性较高，因此全球消费品行业都享受了一定的估值溢价。而且由于国内优质消费品龙头上市公司具有一定的稀缺性，长期来看，消费品估值都将保持在较高估值水平。 但这并不排除未来存在市场风格转换的可能。 胡泊认为，未来消费股的高估值要么通过时间，要么通过空间来消化。一方面可以通过行业本身的高增长和(港股00001)高成长来消化其高估值，另一方面可以通过股价的调整来消化。节前的躁动行情已经进入到下半段，行业的轮动现象依然需要观察。
年关将至，想看看别人家的年终奖发了什么？搜罗网络素材，发现有发个锤子的，有发代金券的，有发米面油水果的，更多是发现金的。 不过，有一家广东公司别出心裁地发了“基金”，并且亏了算老板的！该公司老板在接受媒体采访时提及自己平时有理财习惯。年终奖发基金是为了鼓励年轻人购买基金、培养理财意识。 事实上，年终奖买基金已经成为越来越多人的选择。2019年和2020年分别有5只和113只基金（A/C份额分开计算）实现收益翻倍，近两年偏股型基金收益率中位数接近40%。 不过，市场一致认为2021年应降低投资收益预期，但持有一只好基金仍有望获得不错的收益。 年终奖发基金 近日，广东一家公司的老板在开年终总结会时表示，今年年终奖要发基金，这段讲话被员工偷拍下来并上传到其个人抖音号上。 年终奖发基金，被这位员工称之为“奇葩老板发的年终奖”，并配文：“打工人理解老板的脑回路太难了，年终奖还能这么发？！” 不过视频中，老板的解释却让很多网友表示赞同，老板说：“之所以发基金，是为大家考虑长远一点，基金是一个非常不错的投资选择，对普通人来说，钱能增值，鼓励大家去买基金，持有半年到一年的时间，就会知道我这么做是为你们好。” 最最重要的是，老板在会上表态：“钱发下去，你们自己去买基金，亏了算我的！” 有很多网友对年终奖发基金的员工表示“羡慕嫉妒恨”。 年终奖买基金成为更多人选择 发了年终奖怎么花？除了买买买，犒劳辛苦了一年的自己，拿出一部分来理财似乎也是个不错的选择。 有的基金公司也会提醒客户，发了年终奖，可以买基金。例如，公募基金公司富达国际中国区董事长何慧芬此前接受中证君采访时就提到，富达国际会在年终奖发放的时候，向客户发邮件，提醒客户可以把年终奖的一部分拿出来买基金。 之所以建议拿年终奖买基金，一是这样可养成理财习惯，享受时间复利。二是如果选到了优秀的基金长期持有，收益的确非常可观。 2020年，开放式基金中，约95%的基金取得了正收益，回报翻倍的基金达113只（A/C份额分开计算），偏股型基金收益率中位数超过50%。 在显著的赚钱效应下，2021年开年基金发行持续火爆。1月11日，5只爆款基金当日合计认购量超1100亿元。南方阿尔法、富国价值创造、博时汇兴回报一年持有、易方达战略新兴产业和工银瑞信圆丰三年持有基金“吸金”均超过百亿，甚至有1只基金吸引资金量超过400亿元，1只超300亿元。这5只爆款基金当日合计销售超1100亿元。 不仅如此，年终奖买基金也成了越来越多人的选择。腾讯金融科技副总裁、资管业务负责人张越介绍，每到年末，理财通平台都会迎来需求高峰。她也表示，辛苦赚的钱，值得认真打理。2020年基金表现优秀，基民朋友赚得非常开心。不少投资者关心，2021年买基金还能不能有2020年的收益，对此，张越认为还是应该适度降低收益预期，并做好资产配置。 抓住“十倍基”的秘诀 对于投资者来说，享受基金长期投资收益的前提是选择一只好基金。目前，全市场的公募基金已经接近8000只。如何从中选出好基金，成为困扰基民的一大难题。 作为基金业的“奥斯卡”奖，中国证券报主办的基金业“金牛奖”已经连续十七年评选出市场上最优秀的基金，这些获评“金牛奖”的基金早已成为投资者眼中“牛基”的代名词，也是投资者挑选基金的重要依据和参考。 中证君梳理共十七届基金业“金牛奖”获奖名单发现，获金牛奖超6次的13只基金中，有六只“10倍基”、两只“20倍基”和一只“30倍基”。 获金牛奖超过6次的基金 数据来源：Wind 金牛奖评委 业绩截至2021年1月15日 从近8000只基金中找到“10倍基”简直是大海捞针。不过，资深的基金经理透露了一些秘籍。 例如，金牛基金经理邵健此前接受中证君采访时说，除了大家熟知的关注基金公司实力、基金的过往业绩以及风控措施等指标外，要找到好基金，投资者还需要关注下面四个方面。 第一，关注基金经理是否有稳定的投资方法论。“不能只看基金的业绩，还要关注创造这一业绩的底层方法论是什么，以及方法论是否稳定。” 第二，要看基金经理是否知行合一。关注基金经理管理的组合是否在践行他的方法论。 第三，基金经理要有较好的控制风险能力。“如何看他的风控能力？可以看他优化组合的能力，所投领域是否有很多高波动领域等等。” 第四，当你真正选到一个好的基金经理时，就去买他的持有期产品，不要买每天开放的。
基金代码：010902（A类）、010903（C类） 如果把A股比作大海，那么为了顺利抵达彼岸，需要经验丰富的船长掌舵，也需要好的策略助力扬帆。在2021增长修复与政策退出“一进一退”的背景下，GARP策略备受关注。Garp是一个混合的股票投资策略，目标是聚焦趋势向上的好公司，同时去做相对逆向的投资。 权益绩优“中生代”——陈鹏扬，一直秉持基于GARP理念的成长策略，注重估值与成长相匹配，据悉，由他拟任基金经理的博时成长领航灵活配置混合基金（A类：010902/C类：010903）将于1月18日起，正式首发。该基金将采用GARP选股策略精选股票进行投资，并采用“自下而上”的分析方法，通过优选具备核心竞争力、估值相对合理同时具有较好成长性的公司进行投资。 博时成长领航混合基金投资策略基于GARP（Growth at a Reasonable Price）所坚持的，寻找估值与成长相匹配的标的。行业配置较均衡，个股选择上，逆向投资体现在敢于进行左侧的定价，看重自下而上挖掘公司质量和基本面，独特的“DCF+”估值模型，追求3-5年维度能够实现15%+预期复合增长率的标的。 对于2021年的细分市场，陈鹏扬表示会关注以下几类行业：消费行业，优选消费高端化；科技行业，智能化和AI方向值得关注；制造行业，重点关注全球竞争力提升的制造龙头；部分低估值加速成长公司的戴维斯双击，如风电；港股，港股中寻找低估值高成长投资机会。 博时成长领航拟任基金经理为陈鹏扬，2012年加入博时基金，历任研究员、资深研究员、投资经理；覆盖零售、汽车、新能源、机械等行业；现任权益投资GARP组投资副总监，以及博时裕隆、成长优选、弘泰、弘盈、荣升稳健共5只基金的基金经理。投资风格关键词：GARP成长、产业趋势、公司质量、逆向投资、合理估值。陈鹏扬任职管理博时裕隆以来任职回报169.15%，任职年化20.43%，任职同类排名前12%（15/126），获评银河、海通、晨星3/5年期三料五星基金。（数据来源：银河证券、Wind、基金定期报告、基金业绩数据经托管行复核，统计区间：2015.8.24-2020.12.18，同类排名为银河证券三级分类，晨星海通银河评级数据为截至2020年三季末，过往业绩不代表未来收益） 在陈鹏扬看来，国内经济持续改善，但货币政策在逐步正常化，内部产业结构转型升级，双循环驱动成为主旋律。国外疫情有所恶化，但疫苗有望在明年取得进展，发达国家放水和国内正常化叠加，同时全球供应链中我国地位进一步增强，后续需持续观察汇率端的升值压力，以及由此而衍生的相应的投资机会和风险。债市收益率持续提升下，股债配置的天平有一定修正，需要适度降低明年市场回报率预期。 聚焦在盈利增速大于估值扩张逻辑的板块，整体配置走向均衡，兼顾合理估值的优势成长股和低估值稳增长类公司的估值修复。中期来看，内需主导的子行业迎来中期发展机会，结合估值和基本面角度，相对看好高端装备、新能源、新能源车等方向；关注金融地产家电等低估值板块内需改善下的估值修复。 附：陈鹏扬在管基金过往业绩表现情况 陈鹏扬当前在管5只基金（A、C份额合并计算）： 博时裕隆于2014年6月3日由基金裕隆转型而来，陈鹏扬任职日期为2015年8月24日，2015-2019年完整会计年度的历史业绩分别为：50.43%、2.91%、2.00%、-8.21%、50.55%，同期业绩比较基准分别为：42.52%、10.62%、-13.93%、9.37%、22.56%； 博时弘盈成立于2016年8月1日，陈鹏扬任职日期为2016年8月1日，2016-2019年完整会计年度的历史业绩分别为：-0.37%、0.83%、-2.38%、11.65%，同期业绩比较基准分别为：0.44%、5.34%、-0.94%、12.11%； 博时弘泰成立于2016年12月9日，陈鹏扬任职日期为2016年12月9日，2017-2019年完整会计年度的历史业绩分别为：2.04%、2.70%、23.99%，同期业绩比较基准分别为：5.34%、-0.94%、12.11%； 博时成长优选两年封闭成立于2020年3月10日，陈鹏扬任职日期为2020年3月10日，该基金成立以来截至2020年11月30日，累计回报为50.10%，同期业绩比较基准为：12.75%； 博时荣升稳健添利成立于2020年4月29日，陈鹏扬任职日期为2020年4月29日，与李汉楠共同管理，该基金成立以来截至2020年11月30日，累计回报为4.66%，同期业绩比较基准为：2.28%。 博时成长领航灵活配置混合基金风险等级：中等 【风险提示】 本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道（http://www.bosera.com/fund/index.html）查询， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do？classid=00020002000200010007。 一、证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。 四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。 五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。 六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.html查看。
金融界网1月18日消息，截止1月18日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到381只，其中已实施分红基金共分红315次，涉及312只，与之相比，去年同期393只基金合计分红393次。分红总额从186.75亿元升至341.27亿元，升幅为82.74%。 Wind数据统计显示，312只参与分红的基金中，债券型基金有146只，占比46.79%，股票型基金有19只，占比6.09%。华夏回报2号今年以来共有2次分红，频率最高，华夏回报H（2次）；华夏回报2号（2次）；易方达策略2号（1次）；易方达稳健收益B（1次）分红次数靠前。 从金额来看，银河银泰理财分红最为慷慨，每10份基金份额分红6.43元。银华领先策略（每10份分红6.4元），银河行业优选（每10份分红5.66元）位列二、三位。南方成份精选A派现手笔最大，分红总额为22.07亿元，景顺长城新兴成长（分红20.11亿元），中欧时代先锋A（分红19.23亿元），东方红睿泽（分红14.21亿元），东方红睿泽三年定开（分红14.21亿元）分红总额排名居前。
我国商业银行绩效评价制度体系迎来全新优化，2021年1月4日，财政部发布关于印发《商业银行绩效评价办法》的通知（以下简称《通知》），对商业银行绩效评价办法做出完善和修订，《通知》将改革前的盈利能力、经营增长、资产质量、偿付能力四类指标，调整为服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益四类，同时进一步扩大负面清单，新增发生风险事件评价降级指标，突出了防范风险的目标要求。 调整四类指标 绩效评价是指财政部门根据商业银行功能特点建立评价指标体系，运用适当评价方法和评价标准，对商业银行一个会计年度响应国家宏观政策、服务实体经济、防控金融风险情况，以及发展质量、经营效益情况进行的综合评价。 据了解，新版《商业银行绩效评价办法》自2021年1月1日起施行。现行商业银行绩效评价办法是金融企业绩效评价制度中四类（银行、保险、证券、其他）评价类别之一，建立于2009年，2016年曾进行修订。 北京商报记者梳理发现，修订后的《通知》将改革前的盈利能力、经营增长、资产质量、偿付能力四类指标，调整为服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益四类，且每一类权重均为25%。 细化来看，服务国家发展目标和实体经济指标分为服务生态文明战略情况、服务战略性新兴产业情况、普惠型小微企业贷款“两增”完成情况、普惠型小微企业贷款“两控”完成情况四项二级指标，占比权重分别为6%、6%、7%、6%。 发展质量指标分为经济增加值、人工成本利润率、人均净利润、人均上缴利税四项二级指标，占比权重分别为7%、6%、6%、6%。风险防控指标则包括了不良贷款率、不良贷款增速、拨备覆盖水平、流动性比例、资本充足率五项二级指标，占比权重均为5%。而经营效益指标则分为（国有）资本保值增值率、净资产收益率、分红上缴比例三项二级指标，占比权重分别为10%、8%、7%。 针对此次修订，财政部有关负责人在答记者问时指出，随着我国经济发展进入新常态，现行商业银行绩效评价办法局限性逐渐凸显，有必要根据新形势需要进行修改完善。 在接受北京商报记者采访时，光大银行(行情601818,诊股)金融市场部分析师周茂华也表示，监管此举意在增强商业银行绩效评价制度体系的科学性与导向性，针对国内经济产业结构和金融体系变化，国内需要对具有导向作用的绩效考核体系进行调整。 新增风险事件评价降级 除了对重点指标的调整之外，为了有效防控风险，《通知》还进一步扩大负面清单，新增发生风险事件评价降级。在《商业银行绩效评价办法有关说明》一文第五项“绩效评价加减分事项”中将发生风险事件降级表述为：商业银行及其负责人发生属于当期责任的重大违法违纪案件、重大资产损失事项，造成重大不利社会影响的，根据影响程度下调评价级别；正常的资产减值准备计提不在此列。 除此之外，《通知》还设立了违规受罚、无序设立子公司等扣分事项。例如，商业银行违反有关监管规定或工资管理规定的，根据相关部门的处理处罚情况扣1-5分；违反有关监管规定盲目无序设立具有投资决策权的三级以上（计算层级时不含SPV）子公司的，根据设立情况扣1-5分。 从内容来看，新增风险事件评价降级无疑对商业银行风险控制起到了前瞻性作用。看懂研究院研究员卜振兴指出，《通知》突出强调了支持实体经济和风险风控等内容，范围覆盖更加广泛，围绕风险事件做评价，尤其是评价降级、子公司等，将使得未来商业银行绩效评价更加关注对实体经济，尤其是对普惠、小微企业贷款的相关指标，也反映了金融服务实体经济的目标和宗旨；此外，《通知》突出了防范风险的目标要求，将会使商业银行更加关注风险防范。 而出现信息质量问题的商业银行也将被扣分或降级，《通知》提到，商业银行不按照规定提供评价基础信息，或提供虚假基础信息，根据相关部门的处理处罚情况扣1-5分。情节严重的，下调评价级别。 引导银行优化内部管理 如何确定商业银行绩效评价结果？据了解，绩效评价结果以评价得分、评价类型和评价级别表示，评价得分用百分制表示。评价类型分为优、良、中、低、差五种类型，分别对应A、B、C、D、E五个字母。评定类型判定的分数线为80、65、50、40分。评价级别是对每种类型再划分级次，以体现同一评价类型的不同差异，采用在字母后重复标注该字母的方式表示。比如，评价得分达到80分及以上不足85分的为优（A类A），85分及以上不足95分的为优（A类AA）。 上述财政部有关负责人指出，结果运用更加突出与高管薪酬、企业工资总额、领导班子考核等事项挂钩，进一步完善“薪酬与绩效匹配、激励与约束并重”机制，有效发挥指挥棒作用。 《通知》明确，商业银行绩效评价结果是商业银行整体运行综合评价的客观反映，应当作为商业银行改善经营管理和负责人综合考核评价的重要依据，是确定商业银行负责人薪酬和商业银行工资总额的主要依据。 新版绩效评价机制的出炉，无疑为商业银行稳健运行，实现高质量发展提供了重要的屏障和支撑。在周茂华看来，《通知》强化监管，引导银行健全内部管理制度，完善和细化考核机制、合规经营，具有“指挥棒”作用。可以预见，未来商业银行绩效评价体系将随之调整，商业银行内部业务规范、流程，以及业务员的考核机制调整将迎来统一规范。
多家支付机构收百万元罚单。 央行深圳中心支行近日披露的行政处罚信息公示表显示，因违反支付业务相关规定，中国农业银行股份有限公司深圳市分行、国银金融租赁股份有限公司、深圳市腾付通电子支付科技有限公司（以下简称“腾付通”）、财付通支付科技有限公司（以下简称“财付通”）分别被处罚金230万元、90万元、614万元和877万元。 其中，腾付通违规事项共含11项，包括未按规定履行客户身份识别义务；与身份不明的客户进行交易；未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；允许外包服务机构以特约商户名义入网并接收其发送的银行卡交易信息；未按真实交易场景、准确标识并完整发送、保存交易信息，确保交易信息真实、完整、可追溯和在支付全流程中的一致性；未按规定建立并落实收单银行结算账户管理制度；违规向不符合条件的特约商户提供“T+0”结算服务；未按规定建立并落实客户实名制管理制度；未按规定建立并落实特约商户检查制度；未按规定建立并落实支付账户限额管理制度；未按规定办理相关变更事项。 财付通涉及违规事项则包括8项，主要为未按真实交易场景、准确标识并完整发送、保存交易信息，确保交易信息真实、完整、可追溯和在支付全流程中的一致性；为非法交易、虚假交易提供支付服务，发现客户疑似或者涉嫌违法违规行为未按规定采取有效措施；违反条码支付业务限额管理规定；违规开展支付业务合作；未备案开展条码支付业务；未按规定时间保存交易验证记录；未能如实提供调查材料；未按规定建立并落实资质审核制度。 对此，央行深圳中心支行对腾付通予以警告，没收违法所得97万元，并处罚款518万元，合计罚没614万元。另该公司相关责任人被罚18万元。 财付通同样被予以警告，没收违法所得318万元，处罚款558万元，合计罚没金额877万元。另财付通公司风控总监也被警告，并处罚款55万元。
证监会网站消息，浙江绍兴瑞丰农村商业银行（以下简称“瑞丰银行”）首发事项将于本周四（1月7日）上会。此前在2018年7月，该行因相关事项需要进一步核查被取消发行审核。时隔两年再度冲刺A股，若该行顺利过会，则有望成为浙江省首家上市农商行。 来源：联合资信评级报告 记者注意到，近两个月来中小银行上市动作频频，上海农商行、齐鲁银行相继顺利过会，重庆银行(行情601963,诊股)也于去年12月中旬获得A股IPO批文，而原定于去年12月30日上会接受IPO审核的广州农商行，因申请撤回申报材料而被取消审核。除了上述银行，目前有14家银行排队IPO，其中9家是农商行。 时隔两年再度冲刺A股 根据证监会2018年1月更新的瑞丰银行首次公开发行招股说明书，该行拟登陆上交所，此次IPO计划发行股份数量不低于1.51亿股，且不超过4.53亿股，发行后总股本不超过18.11亿股，主承销商为中信建投(行情601066,诊股)。发行募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本。 瑞丰银行官网显示，该行前身为绍兴县信用联社，2005年改制为浙江绍兴县农村合作银行，2011年改制为浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司，是浙江省首批成立的农商行。该行注册资本13.58亿元，员工2092人，总部设20个管理部，辖内拥有26家支行和79家分理处，共计105家网点，分布于绍兴柯桥区、越城区和义乌市，并在嵊州作为主发起行设立嵊州瑞丰村镇银行。 截至2020年6月末，瑞丰银行总资产余额1196.2亿元，净资产107.46亿元。各项存款余额845.53亿元，比年初增加40.33亿元；各项贷款和垫款余额720.9亿元，比年初增加82.44亿元。6月末，该行不良率1.36%，资本充足率17.79%，拨备覆盖率236.36%，拨贷比3.21%。 盈利能力方面，根据联合资信评估有限公司出具的评级报告，该行2017年至2019年分别实现营业收入22.18亿元、26.41亿元、28.6亿元；实现净利润分别为8.15亿元、9.78亿元、10.54亿元；平均资产收益率则分别为0.75%、0.92%、0.98%。 来源：联合资信评级报告 股权结构方面，截至2019年末，瑞丰银行前五大股东及持股比例分别为：绍兴市柯桥区天圣投资管理有限公司（7.47%）、浙江华天实业有限公司（4.5%）、浙江勤业建工集团有限公司（4.5%）、浙江绍兴华通商贸集团股份有限公司（4.5%）、绍兴安途汽车转向悬架有限公司（4.5%）。 中小银行“补血”迫切 目前，A股上市银行中共有8家农商行，其中江苏省的农商行占据6席，数量最多。最近一家A股上市的农商行是重庆农商行，在2019年10月底顺利回A后，成为全国第一家实现A+H股上市农商行。 而就在刚刚过去的2020年里，上海农商行于11月26日顺利过会，加上瑞丰银行临近闯关，A股上市农商行阵营有望再度扩容，且瑞丰银行有望成为浙江省首家上市农商行。 就银行IPO来看，与2020年上半年相对沉寂不同，当年下半年来，中小银行上市动作频频。10月末，厦门银行(行情601187,诊股)成功登陆A股成为当年首家上市银行。继11月上海农商行过会后，12月齐鲁银行也顺利闯关成功，重庆银行获得A股IPO批文，将成为重庆第二家“A+H”股上市银行。 而原定于去年12月30日上会接受IPO审核的广州农商行，只差“临门一脚”却突然撤回IPO申请。对此，该行表示，是鉴于战略规划调整，经审慎考虑，并经与该行A股发行申请相关中介机构的审慎研究，决定撤回A股发行申请。 记者注意到，除了上述银行，目前有14家银行排队IPO，其中9家是农商行。具体来看，这14家银行是：兰州银行、湖州银行、东莞银行、广州银行、重庆三峡银行、浙江绍兴瑞丰农商行、厦门农商行、江苏海安农商行、江苏大丰农商行、广东顺德农商行、广东南海农商行、毫州药都农商行、江苏昆山农商行、安徽马鞍山农商行。 值得一提的是，2020年受疫情冲击叠加让利实体经济等多方面影响，银行业整体首次出现净利润“负增长”，这也导致银行内源性资本补充渠道受到压制，在此背景下，银行业尤其是中小银行对“补血”的需求更为迫切。 据银保监会数据，2020年三季度末，城商行和农商行的资本充足率分别为12.44%、12.11%，环比分别下降0.12个百分点、0.12个百分点。 由于IPO发行门槛较高、审核周期较长，对于大部分区域性银行而言，二级资本债、永续债是补充外源资本的最重要渠道。与此同时，定增、优先股、可转债等资本补充工具轮番上阵，时隔7年A股也再现银行股配股。 国务院金融委等有关部门此前多次就银行资本补充问题发声。7月1日召开的国务院常务会议决定，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。银保监会城市银行部副主任刘荣此前在媒体通气会上介绍，政府专项债限额为2000亿元，支持18个地区的中小银行，由省级政府负责制定具体方案。 据悉，目前专项债注资中小银行的方案已陆续在广东、山西、陕西、浙江等地开始实施。
2020年12月31日，央行、银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（下称《通知》），自2021年1月1日起实施。 《通知》根据银行业金融机构资产规模及机构类型，分档对房地产贷款集中度进行管理，意在合理控制房地产贷款规模、居民杠杆率水平，促进房地产市场平稳发展。 该文件被称为2021年金融监管“一号令”，指向明确，落点精准，清晰表明金融监管部门坚持落实房住不炒、支持实体经济的态度。 日前，国家金融与发展实验室副主任曾刚对时代周报记者表示，《通知》的出台有三个层面的考虑：落实房住不炒，建立房地产长效机制，限制银行信贷资金过度流入房地产市场，优化全国金融资源配置；从长远看有助于控制银行体系的系统性风险，限制集中度，也是降低未来房地产市场波动可能给银行体系的稳定性造成系统性风险；从限制的角度，希望资金能够流入实体企业，更多支持中小微企业发展。 实际上，“一号令”符合去年中央经济工作会议为2021年货币政策走向定下的基调，即方向上要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度；政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。 此外，中国人民银行副行长刘国强近期在谈到下一步政策时亦表示，总体上要继续保持松紧适度，政策调整要基于对经济状况的准确评估，从而避免政策突然中断造成很多方面无法适应，“不能出现政策悬崖，不能仓促，不能弱化金融服务实体经济的效果，要把实体经济服务好。” 综合来看，2021年货币金融政策焦点将脱离“战疫”需求，各类超宽松政策可能逐步退出，转向在于全面支持实体经济，尤其是促进科技、资本和产业高水平循环。 货币政策拐点已至 在过去一年，面对疫情和国内外经济环境曲折多变，金融监管体系踏准节奏，收放有度，一系列货币政策、金融监管政策对经济恢复起到关键作用。 从2020年1-4月“稳增长”的逆周期调节阶段，到5-7月“精准导向”的总量边际收紧阶段，最后是8月至今的政策稳健中性阶段，兼顾短期刺激需求和长期风险防控。 具体来看，2020年以来，为应对疫情冲击，央行等部委联合出台了包括“支持防疫金融30条”、8000亿元再贷款再贴现资金在内的特殊金融政策，政策力度和灵活度前所未有。2020年前10个月金融部门向实体经济让利约1.25万亿元。 数据显示，逆周期调控之下，2020年社融增速大幅上升。2020年前11月社融33.09万亿元，同比大增9.62万亿元，多增主要由信贷及直接融资贡献。 增速方面，截至2020年11月末，M2增速10.7%，明显高于2019年末的8.7%；社融同比增速13.6%，明显高于2019年末的10.7%，实现了政府工作报告提出“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”的目标。 从前期政策效果看，我国经济社会已基本恢复发展，2020年前三季度经济增速转正，其中第二、三季度GDP分别增长3.2%和4.9%，消费、投资、出口等经济指标全面向好，供给基本恢复，需求加速改善，就业民生较好保障，市场预期总体稳定。 2021年开启，中国经济迎来新篇章。 中国社会科学院世界经济与政治研究所发布的《世界经济黄皮书：2021年世界经济形势分析与预测》预计，2021 年世界经济按PPP计算的增长率约为5.5%。其中，美国GDP增长3.1%，中国GDP 增长8.2%。不过，由于新冠疫情仍然可能在2021年春季爆发，世界经济增速反弹乏力的风险仍然存在。 即便如此，平安证券首席经济学家钟正生仍认为，2021年抗疫政策势必大部分退出，财政、货币政策的力度势必减弱，严监管将进一步巩固。 回顾历史，危机年份社融大增后，下一年社融增长大概率会放缓。 在疫情可控，经济恢复逐步基础夯实的情况下，中国人民大学国际货币研究所研究员廖志明认为，信用缓慢收紧之下，社融增速逐步下行。他预计2021年新增贷款接近20万亿元，社融仅32.5万亿元，社融增速11%左右。高基数及稳杠杆之下，2021年社融增速将明显下行，增速向2019年水平靠近。在低基数及经济复苏之下，2021年名义GDP增速或接近10%，11%的社融增速，与之基本匹配，可以达到稳杠杆之目标。 综合市场主流机构和券商分析师的结论，不难发现，2021年货币政策紧信用的格局已经初步形成，经济持续复苏，出口形势大好，将带动制造业投资，制造业融资需求将明显改善，消费好转也将带动个人消费贷等需求，客观上对利率的上升造成一定压力。 钟正生表示，即便货币政策趋紧，但“构建新发展格局”所须的结构性政策会保持力度，对科技创新、小微企业、绿色发展仍将保持局部宽松；在经济下行压力加大时，货币政策仍有率先调整的灵活性。 金融支持实体新高度 种种迹象显示，当下对制造业的金融支持已经上升到前所未有的高度。 公开数据显示，截至2020年10月末，金融机构对公贷款余额新增11.0万亿元，较上年同期多增2.7万亿元；新增对公贷款中中长期贷款占比70.0%，较上年同期上升8.1个百分点。 近日召开的央行货币政策委员会四季度例会上，对于后续信贷结构指引，强调继续“引导金融机构增加制造业中长期贷款”。 此外，2020年12月21日召开的国务院常务会议决定，延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。2020年，为加大金融对实体经济支持，帮助小微企业渡过难关，央行出台了两项直达货币政策工具，对地方法人银行实行普惠小微企业贷款阶段性延期还本付息给予一定激励，并对地方法人银行发放普惠小微企业信用贷款提供优惠资金支持。 从近期金融监管部门出台政策来看，包括上述《通知》，核心都是在坚持和落实金融支持实体对导向。 2021年1月3日，招联金融首席研究员董希淼对时代周报记者表示，2021年开年，监管部门加强房地产贷款集中度管理，符合近年“房住不炒”的房地产调控主基调，更有助于推动金融资源进一步进入小微企业、制造业、绿色发展等国民经济和社会发展重点领域和薄弱环节。在金融资源有限的情况下，避免房地产业“虹吸效应”，挤占过多的信贷资源。 之所以强调支持实体经济的另一个原因是，国内外经济恢复的基础尚不稳固。近日，国际货币基金组织预测，2020年全球经济增速为-4.4%，恢复至疫情前水平仍需时日。 中国民生银行首席研究员温彬认为，2020年二季度以来，我国经济增长率先企稳回升，但对小微企业经营者而言，仍面临一定的困难和压力，2021年外部环境还存在很大的不确定性，经济复苏基础还不牢固，特别是对小微企业等薄弱领域还需要加大金融支持力度。因此，政策延期有助于小微企业渡过难关，也有助于保市场主体保居民就业目标的进一步实现。 从上市银行2020年半年报看，上市银行主力向租赁和商业服务业、制造业、房地产业、交通运输仓储和邮政业、水利环境和公共设施管理业、电力热力燃气及水生产和供应业等行业贷款，其中，与上年同期相比，制造业贷款投放大增369.1%，基建相关贷款增长89.7%，房地产贷款增长26.1%。 “相信2021年，在央行等金融监管部门引导下，这一趋势将会持续。”日前，华南一家城商行信贷管理部负责人指出，2021年贷款需求应强于上年。首先是对后续经济形势看好的企业增多，中长期贷款需求增加；其次，第一季度是企业集中购买生产资料的时间，对资金周转的需求同步增大；另外，外贸出口需求过去几个月一直比较旺盛，新的一年还会继续带动企业信贷需求。 资本市场覆盖企业发展全周期 资本市场直接融资对经济的支撑作用越来越大。 2020年，中国多层次资本市场通过顶层设计形式，全面启动深化改革： 首先是新《证券法》于2020年3月1日起正式施行，有利于保护中小投资者利益，促进市场健康发展，也是促进我国证券市场长期健康发展的制度基石。 其次，2020年7月27日，精选层正式开市，这标志着我国多层次资本市场再添生力军，创新型、创业型、成长型中小企业迎来科技与资本融合新通道。截至2020年12月16日，精选层股票数量增至37家。 2020年，创业板实行注册制亦是重大突破。8月24日，创业板注册制下首批18家企业亮相资本市场，截至2020年12月16日，这一数字扩大至 54家，首发募集资金净额合计约561.54亿元。 2020年年末，退市新规出台。如是金融研究院副院长张奥平认为，伴随资本市场全面注册制改革，资本市场IPO的开口已经打开，2021年退市新规将正式落地，资本市场的退市出口也将全面打开，整体进入“有进有出、良性循环”的新发展阶段。 中信证券(行情600030,诊股)最新研报认为，预计2021年A股被动退市公司约有40家，过渡期后，预计A股退市率将从2022年起维持在2%左右，优胜劣汰明显提速。 总体而言，资本市场机制体制和法制建设，有利于落实金融支持实体的要求。 2020年12月22日，证监会主席易会满传达学习中央经济工作会议精神，提出2021年六大工作重点，第一个就是“着力完善资本市场支持科技创新的体制机制”。 他强调，要积极发挥科创板、创业板、新三板支持创新的功能作用，更好促进科技、资本和产业高水平循环；完善私募股权基金“募投管退”机制，鼓励投早、投小、投科技。 张奥平表示，资本市场也要给科技创新在融资端全面支撑。易会满重点提到了完善私募股权基金“募投管退”机制，使资金有效匹配至处于早期发展阶段的优秀科技创新型企业。 2021年，多层次资本市场体系日益完善，科技创新企业从创立早期到发展巅峰期，再到衰落期，在资本市场都能找到对应市场，打通多层次资本市场，让不同阶段的企业都能找到归属地。
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