本周，场内交易型开放式指数基金（ETF）再迎上市潮，鹏华基金、建信基金、易方达基金等9家基金公司旗下的9只ETF陆续上市。截至5月27日，今年新成立ETF数量达到46只，同时，还有包括永赢中证500在内的15只ETF正在发行，今年ETF新增数量有望超过去年的91只。 9只ETF本周上市 本周，9家基金公司旗下的9只ETF陆续上市，5月29日将出现富国中证800ETF、浦银MSCI中国ETF等5只ETF同日上市的盛况。 5月27日，中银证券(行情601696,诊股)500ETF“首秀”，收盘报收0.994元，首日跌幅1.09%，中证500指数跌幅为0.94%。中银证券500ETF5月26日场内规模2.53亿元，从二级市场成交情况看，首日成交金额3649万元，换手率14.52%。 中银证券500ETF是今年以来唯一新发的中证500ETF。目前，场内跟踪中证500指数的ETF已经多达15只。截至5月27日，南方中证500ETF场内规模高达387.50亿元，当天成交金额超过13亿元，无论从规模还是流动性上看，均遥遥领先其他同类产品。 本周还有富国中证800ETF、浦银MSCI中国ETF等6只股票ETF陆续上市。商品ETF方面，工银瑞信、前海开源旗下两只黄金ETF本周也将挂牌上市。 2013年，华安基金、国泰基金、易方达基金分别发行了3只黄金ETF，此后黄金ETF一直未扩容。去年10月22日，华夏基金、工银瑞信基金和前海开源基金上报的黄金ETF获得证监会注册批文，这批黄金ETF均是在2015年至2016年间上报，此次获批及发行上市也是时隔6年多时间黄金ETF再添新军。 事实上，去年下半年新基金的批文即将到期，也成为近期ETF扎堆发行上市的重要原因。招募说明书显示，多只近期发行的ETF批文获准时间已接近6个月，如易方达中证浙江新动能早在2019年7月23日已获批文，该基金直至2020年1月22日才启动发行；建信中证800ETF于2019年9月30日获批，2020年3月16日才正式首发。 建仓速度各异 近期上市的ETF公告显示，一些看好目前布局时机的产品快速建仓，最高仓位接近76.27%，同时，也有部分基金经理持谨慎态度。 成立于4月17日的鹏华国证半导体芯片ETF近日发布的上市公告书显示，截至5月18日，其权益仓位76.27%。这也意味着1个月时间，该基金已达到中高仓位运作。4月30日，国证半导体芯片指数大涨7.46%，该基金涨幅仅1.23%，而到了5月15日，标的指数上涨3.91%，基金当日涨幅达3.09%，反映其仓位明显提升。 部分ETF建仓速度则较为缓慢。5月22日，中银证券500ETF发布上市公告书，该基金成立于4月30日，截至5月20日，其股票仓位只有1.75%。4月27日成立的易方达中证浙江新动能ETF，截至5月18日，股票仓位也仅1.13%。即将于5月29日上市的浦银MSCI中国ETF，截至5月22日，股票仓位不足7%。
自4月基金公司密集上报“新基建”概念产品后，5月以来，又有9只“新基建”概念基金上报，相关产品线持续扩容。“新基建”概念甫一提出，相关主题基金即成为基金公司布局的重点。数据显示，截至5月26日，今年以来申报的“新基建”概念基金已有38只，当前新基建主题基金的产品类型既包括指数型，也有主动股票型和混合型。 Wind数据显示，今年以来截至5月27日，新基建板块涨幅为10.54%，但3月新基建概念提出以来板块则下跌11.34%。业内人士认为，这一领域是比较确定和可靠的投资方向，不过目前估值相对较高，短期仍可能会有较大波动，可综合考虑多重因素，择机进行布局。 “新基建”主题基金持续扩容 5月以来，工银瑞信基金、汇添富基金、博时基金、浙商基金、平安基金等多家基金公司上报了9只“新基建”主题基金。具体来看，工银瑞信基金、平安基金、银华基金分别上报了一只新基建主题指数基金；浙商基金上报了一只新基建混合型基金；华夏基金、汇添富基金、方正富邦基金和博时基金则分别上报了大数据、人工智能、5G等方向的指数基金或联接基金。自4月基金公司密集申报新基建相关主题基金之后，这一主题产品线持续扩容。 Wind数据显示，截至5月26日，今年以来申报的“新基建”主题基金已达38只。其中，指数型产品有31只；中融基金、浙商基金、南方基金、长安基金共上报了5只混合型基金；长盛基金和德邦基金则各报了1只主动股票型基金。 Wind数据显示，截至5月27日，今年以来新基建板块涨幅为10.54%，国证新基建指数今年以来涨幅为6.43%；而自3月新基建概念提出以后，新基建板块下跌11.34%，国证新基建指数3月以来跌幅为4.00%。 考虑估值等多重因素布局 展望后市，业内人士认为，这一领域蕴含了不错的投资机会，也是比较确定和可靠的投资方向，但目前估值相对较高，短期仍可能会有较大波动。 对于如何布局新基建板块，诺德基金应颖表示，新基建或成为未来几年经济发展的源动力所在，但由于前期涨幅较高，估值相对较高，交易赛道较拥挤，投资者需基于基本面及估值考量来选择具体标的。“从一季度至今的需求端看，我们相对看好云计算，数据中心等相关方向，需求相对旺盛，业绩增速相对确定，作为其他产业的基石，应用层面广阔。5G产业链亦是国家发展重心，但是供应链上下游相对偏周期，我们更看好应用层软硬件设备，智能驾驶、超高清屏等或成为未来大众日常必备需求。”她说。 应颖表示：“在当前位置，权衡产业逻辑、估值及情绪面因素，结合交易拥挤的现状，选择性地配置部分品种作为中长期选择，我们更愿意考虑的是忽略短期波动。由于外部扰动等原因，新基建方向可能短期仍会有较大波动，我们会在性价比合理的位置择机建仓。” 某私募基金经理表示，新基建相关标的是否纳入到自己的组合中，关键还是要看股票的成长性。对于该板块5G等行业中的一些热门股，当前估值已经较高，需要能计算清楚其未来的成长空间，具有较大确定性时，才会进行布局。
二季度以来，A股可谓砥砺前行，截至5月27日，上证指数累计上涨3.15%；沪深300指数也同期实现了4.33%的涨幅。3000余只主动管理型偏股基金，同期斩获了7.08%的平均回报率。可以说，权益基金在二季度算是扬眉吐气，毕竟平均收益率超过了上证指数1倍。 但是，总有基金还是掉队的。《电鳗快报》发现，共有51只主动管理型偏股基金逆市下行，相关投资者更是有一百个不情愿。 张永志成了倒数第一 据《电鳗快报》及同花顺(行情300033,诊股)iFinD最新统计，在二季度以来的权益基金业绩榜单中，倒数第一的是华商基金旗下的华商双翼平衡混合，区间复权单位净值增长率为-8.54%，这只基金的基金经理正是张永志。 据观察，华商双翼平衡混合成立于2015年6月16日，近1月的回报率为-4.50%，近3月回报率为-12.69%，近6月回报率为-11.56%，近1年回报率为-8.70%，近3年回报率为-7.96%；成立来（近5年时间）也不过勉强正收益，回报率为1.80%。 持有这只基金的投资者，不得不说手气很差，情绪当然是很沮丧的，起起落落就如同下面的净值走势图： 13年没能磨一剑 《电鳗快报》通过翻阅资料发现，张永志来到华商基金整整13年了，然而，13年未能磨得一剑。 据公开信息，张永志于2007年5月加入华商基金管理有限公司，2007年5月至2009年1月担任华商基金管理有限公司交易员；2009年1月至2010年8月，担任华商收益增强债券型证券投资基金基金经理助理；2010年8月9日起至今担任华商稳健双利债券型证券投资基金基金经理；2011年3月15日起至今担任华商稳定增利债券型证券投资基金基金经理；2015年2月17日起至2020年3月16日担任华商稳固添利债券型证券投资基金基金经理；2016年8月24日起至今担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金基金经理；2017年3月1日至2019年5月23日担任华商瑞丰混合型证券投资基金基金经理；2017年12月22日起至今担任华商可转债债券型证券投资基金基金经理；2018年7月27日起至今担任华商收益增强债券型证券投资基金基金经理；2018年7月27日至2020年3月16日担任华商双债丰利债券型证券投资基金基金经理；2018年7月27日起至今担任华商双翼平衡混合型证券投资基金基金经理；2018年7月27日起至今担任华商回报1号混合型证券投资基金基金经理；2019年5月24日起至今担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金基金经理；现任固定收益部总经理助理、公司公募业务固收投资决策委员会委员。 也就是说，任职基金经理已马上10年。 张永志目前管理的基金业绩是这样的： 缘何一败涂地 《电鳗快报》注意到，从数据上看，张永志管理的华商回报1号混合是最差的，但实际上在今年4月9日，该基金单日出现了-23.97%的异常回报率。所以，我们暂且忽略该基金。但紧随其后的华商双翼平衡混合，仍旧在跌幅榜上成为第一。 在天天基金网，有这样一组数据：张永志累计任职9年又294天，现任基金资产规模14.90亿（11只基金），任期平均收益为-6.48%，而同期同类基金平均回报率是26.97%。差距不小。并且天天基金网还给出对比图： 翻开华商双翼平衡混合一季报，《电鳗快报》惊奇地发现，这只基金实际是“偏债”，一季度末持有债券的金额为3522.13万元，占基金总资产的比例71.75%；而持有股票金额1156.03万元，占基金总资产的比例23.55%。 实际上，一季度债券市场开局比较平淡，因为市场对于 2020 年经济增长寄予了较好的期待，所以预期货币政策不会大水漫灌，直到春节前新冠疫情开始蔓延，国内货币政策开始出现了明显的边际宽松，之后随着疫情在海外的超预期扩散，美国国债收益率大幅下行，带动国内债券市场收益率也出现明显下行，十年国债收益率一度创下近20年低点。 全面崩溃来袭 业绩的持续低迷，已经让持有人难有信心。 华商双翼平衡混合一季报还披露了报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明： 自2020年1月1日至2020年3月31日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。 自2020年1月1日至2020年3月31 日，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。 徘徊在清盘边沿的张永志还是不甘心，于是在华商双翼平衡混合披露了自己的决心：“为提升基金规模，我司将通过多方面的措施促进本基金的规模增长，一是组织相关部门加大持续营销力度，市场营销人员正与各代销机构进行合作，全力推进相关营销工作。同时，我司正在积极与本基金托管人进行沟通，力争在托管行销售方面加大营销力度。二是进一步加强与其它潜在销售机构的合作，有针对性地寻找销售机构，拓宽渠道和客户资源。三是加强投资者教育，引导投资者充分认识产品的风险收益特点。” 《电鳗快报》注意到，前两个经营计划几乎是老生常谈，实际上，规模增长的根本原因是业绩诱人，而华商双翼平衡混合却一味加强营销，有舍本逐末的感觉。而第三点，虽然简单一句话，恰恰是重点，提醒投资者——买基金本就是有风险的。
上证公告（基金）【2020】164号 为促进富国中证800交易型开放式指数证券投资基金（以下简称中证800E，基金代码:515820）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意中信证券(行情600030,诊股)股份有限公司自2020年5月29日起为中证800E提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年五月二十八日
上证公告（基金）【2020】163号 为促进浦银安盛MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资基金（以下简称浦银MSCI，基金代码:515780）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意中信证券(行情600030,诊股)股份有限公司自2020年5月29日起为浦银MSCI提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年五月二十八日
5月27日，A股主要指数下跌，A股ETF小幅净流出5.75亿元，部分科技类ETF逆市吸金。 Wind数据显示，5月27日，南方中证500ETF净流出约8.79亿元，易方达创业板ETF、华夏沪深300ETF的净流出金额也都超过2亿元。不过，华夏国证半导体芯片ETF净流入3.99亿元，华夏中证5G通信主题ETF净流入3.72亿元，国泰CES半导体行业ETF的净流入金额也有1.68亿元。整体看，5月27日A股ETF小幅净流出5.75亿元。
一. 交易提示 1. 年内新发基金规模逼近8000亿元 资金集中流向“明星基金” 截至5月27日，公募市场已经正式成立了534只基金产品，合计募集规模高达7719亿元，与去年同期相比增长了102%。 混合型基金和债券型基金仍然占据着半边天，成为新发基金市场的主力军数据显示，今年以来混合型基金已经成立了181只，募集规模达3210亿元；债券型基金成立了139只，募集规模达1608亿元；股票型基金成立了101只，募集规模为1192亿元。这三类基金分别占了新基金发行总规模的41.48%、20.83%、15.44%。 今年7000多亿元募集资金主要是向头部基金或明星基金产品集中。通过年内新成立基金产品的管理人数据统计发现，目前新成立基金的募集金额前十榜单依次是：易方达基金、广发基金、华夏基金、鹏华基金、汇添富基金、南方基金、富国基金、博时基金、交银施罗德基金、平安基金，以上各基金累计募集金额在170.75亿元至403.99亿元之间，合计达到2667.51亿元，占总新发基金募资规模的35%。 小编整理出2020年出现的爆款基金，供投资者参考。 2. 指数跌了200点，这些基金却大幅跑赢市场 虽然今年以来沪指、沪深300指数有所下跌，但在A股市场明显的结构性行情中，主动权益类基金的超额收益明显。Wind数据显示，截至5月26日，3032只主动权益类基金（份额合并计算）今年以来平均收益率为7.8%，，跑赢同期沪深300指数13个百分点。其中，正收益基金数量2530只，占比高达83.4%。分类型来看，主动股票型基金年内收益率10.3%，混合型基金同期斩获7.46%的收益率。从亮眼业绩的归因分析看，重仓持有医药、农业、消费等板块是不少主动权益基金超额收益的重要来源。 3. 医药主题基金领衔排行榜 最高收益率超50% 在市场的结构性行情下，医药主题基金霸屏主动权益类基金排行榜。数据显示，截至5月26日，创金合信医疗保健行业A收益率51.33%，暂居主动权益类基金业绩榜首，工银瑞信养老产业同期斩获50.21%的收益率，两只基金年内净值涨幅纷纷突破50%。另外，工银瑞信前沿医疗、广发医疗保健A、宝盈医疗健康沪港深等17只基金收益率也站上40%以上，据记者统计，目前收益率超过20%的主动权益类基金数量已经达到312只，数量占比为10.3%，公募基金展现了很好的赚钱效应。 二. 舆情监测 1. 分级B密集提示溢价风险 多只基金暂停交易1小时 5月27日，申万菱信基金、鹏华基金、中信保诚基金、交银施罗德基金、招商基金等多家基金公司旗下17只分级基金发布针对旗下分级基金B份额的溢价风险提示公告。其中11只分级B宣布，为保护基金份额持有人的利益，基金将于5月27日开市起至10:30停牌一小时。 Wind统计显示，截至5月27日收盘，35只分级B溢价率超过5%，其中溢价率超过20%的分级B有16只。交银互联网金融B、申万菱信深成指B、招商沪深400高贝塔B是目前溢价率最高的三只分级B，溢价率分别为157.45%、126.2%和72.98%。 2. 违规频现 多家基金销售机构遭“拉黑” 截至5月27日，今年以来，已有9家基金销售机构先后受到监管机构处罚，其中有8张罚单由中基协披露。相较之下，2019年和2018年中基协披露的罚单则仅有3张和2张。中基协日前发布公告表示，暂停扬州国信嘉利、利和财富、朝阳永续以及景谷基金4家基金销售机构的私募基金募集业务。而根据相关公告显示，此前，4家机构出于不同原因被当地证监局暂停办理基金销售业务3-6个月。对于暂停的原因，中基协指出，多数机构在内部控制、人员管理以及适当性管理方面存在风险。 三. 基金发行：本周关注 四. 每日基金净值一览（5月27日） 1. 普通股票型基金净值表现TOP10 2. 偏股混合型基金净值表现TOP10
全球资本市场震荡背景下，“债为主，股为辅”的“固收+”策略基金成为投资者的热捧产品。据wind数据不完全统计，今年以来截至5月末，已有62只“固收+”策略产品发行。 乱花渐欲迷人眼。震荡市背景下，投资者如何选择心仪的“固收+”产品呢？对此，海富通基金相关人士建议，除了历史业绩、投资理念等常规角度外，投资者也应重点关注管理人的产品回撤、风险管理经验。“本质上来说，‘固收+’产品是希望获得比传统固定收益产品更高的收益，并控制好回撤，增强持有体验。但如果基金经理的风险管理没有做好，一味去博收益，最后可能做成了‘固收减’。”该人士表示。 据悉，“固收+”是海富通近年来的重要战略方向，在该领域海富通已持续耕耘6年，积累了丰富的管理经验，旗下多只“固收+”产品业绩优秀。凭借风险收益特征优势，海富通多只“固收＋”产品被基金评级机构评为“五星基金”。 而近日，海富通基金再次推出“固收+”系列的重点新发产品——海富通富泽混合（009156/009157）。这是一只股债四六配比的偏债混合产品，股票仓位可投资港股，还可使用股指期货作部分对冲，产品设计上充分体现出“攻守兼备”的特性，在同期发行的产品中颇具特色。另外，该基金将由金牛老将杜晓海携手固收基金经理张靖爽管理，未来表现值得期待。 杜晓海是海富通量化投资部总监，自2003年加入海富通基金以来就一直从事量化投资，对量化对冲组合投资、指数增强产品设计以及衍生品投资具有独到理解。目前，杜晓海旗下管理着多只“固收+”产品。其中代表性基金海富通阿尔法对冲混合，已经连续两年荣获“金牛奖”。2019年，该基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”；2020年，在成立满五年后，该基金再次荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”（评奖机构为《中国证券报》）。 张靖爽是海富通固定收益部基金经理，拥有9年从业经验，曾任中银基金研究员、交银施罗德基金基金经理助理等职，2016年加入海富通基金。张靖爽熟悉债券各类属品种，投资风格较为稳健，回撤管理意识较强。据银河证券及wind数据，截至5月22日，张靖爽管理的海富通瑞祥一年定开债基近一年累计收益达7.55%，最大回撤仅0.26%；近两年累计收益14.77%，成立以来累计收益18.78%，期间最大回撤均为0.47%。（基金成立于2017年7月28日）“我们非常注重仓位管理和回撤控制，在投资风格上，我比较强调胜率，喜欢一些确定性的机会，不会轻易下沉资质去追逐高风险的α。”张靖爽说。 从投资风格看，杜晓海和张靖爽都非常认可“回撤控制”的理念。与此同时，杜晓海也非常看好权益市场核心资产的机会。在他看来，当前沪深300的估值较低，分红率较高，长期投资价值凸显。通过精细化的产品设计，坚持投资那些盈利能力强、估值较低、成长性较好的公司，积小胜为大胜，就能够较好地实现理财投资目标。 未来这两位偏稳健的基金经理联手，或将为海富通富泽混合的投资者带来更为舒心的投资体验。
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