公募基金业绩排名大战狂欢之后，有的基金经理春风得意，有的基金经理却被解聘。 金鹰基金12月31日发布公告称，解聘基金经理吴德瑄，其管理的金鹰中小盘精选基金将由陈颖担任基金经理，同时吴德瑄也将离任其管理的另一只金鹰元禧基金。 数据显示，吴德瑄管理的金鹰中小盘基金在2020年的收益率为22.41%，远远跑输2020年混合型基金47%的平均收益。 对基金经理的职业生涯而言，风格漂移或押宝一个行业有很大的风险。券商中国记者注意到，导致吴德瑄所管基金业绩跑输市场的主要原因，可能是基金经理在重仓股行业配置偏离了市场。 大好行情落幕，有人笑来有人哭？ 2020年基金业绩决战以最高收益达166%落幕之际，有人狂欢也有人黯然伤神。这不，一些基金经理就被迫黯然离场。 金鹰基金12月31日发布公告称，解聘该公司基金经理吴德瑄，其管理的金鹰中小盘精选混合基金将由陈颖担任基金经理，同时吴德瑄也将离任其管理的另一只金鹰元禧基金。数据显示，吴德瑄管理的金鹰中小盘混合基金在2020年内的收益率为22.41%，远远跑输2020年混合型基金47%的平均收益。 吴德瑄拥有4年的基金经理投资经验，但在过去4年间，他管理的多只基金业绩均较为低迷。比如，他管理的金鹰技术领先灵活配置混合基金，在过去接近3年时间的回报为亏20%。金鹰中小盘基金在其管理之下，也因选股和行业配置不佳，踏失2020年的大好行情。 根据金鹰中小盘精选基金披露的信息显示，截至2020年第三季度末，基金经理所持有的十大重仓股清一色为券商概念，第一大重仓股为招商证券(行情600999,诊股)、第二大重仓股为国泰君安(行情601211,诊股)、第三重仓股为同花顺(行情300033,诊股)，此外还包括浙商证券(行情601878,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)等，总计十大券商概念股合计占金鹰中小盘精选基金总仓位的35.85%，导致该基金的净值在新能源股票行情主导下，难以跟上同业水平。 八成仓位买金融股，基金经理为何风格漂移 35.85%的仓位配置在券商概念上，只是该基金的一小部分。根据金鹰中小盘基金披露的行业配置数据，截至2020年第三季末，该基金总计3.5亿资金，基金经理买入的券商等金融类股票合计达到3.35亿。也就是说，基金经理将金鹰中小盘基金高达81%的仓位，配给了金融类股票。 而在之前的一个季度，金鹰中小盘基金还是一只行业配偶较为均衡的基金，在2020年第二季度末，其金融股的仓位仅为11%，制造业股票为33%、信息技术与软件为24%。 吴德瑄当时在其报告中表示，整个顺周期板块走势优秀，低估值叠加业绩恢复，在三季度整体迎来了利润和估值双升，相对来说，科技领域和风险偏好推升的题材来板块，表现相对较为一般。这种板块表现的差异，整体体现了在宏观复苏的背景下，货币政策虽然维持相对较为宽松的状态，但是整体边际相对收紧的预期，这个对风险偏好占定价比重较高的科技、题材领域构成了一定的压力。从市场估值水平来说，市场估值水平有所抬升。同时，由于三季度的板块切换，估值分位收敛，继续重点配置金融等行业。 在仓位上采取的极端操作，使得金鹰中小盘精选基金出现较大的风格漂移，而风格漂移是业内评价基金经理无法胜任工作的重要因素。 “博弈心态往往会出现风格漂移，风格漂移也说明基金经理还没有形成稳定的投资风格”华南地区的一位基金公司人士认为，可复制与可解释的投资逻辑是基金经理能力的关键，如果一位基金经理的行业配置比例在较短时间内发生大幅变动，可能意味着基金经理对投资的核心是什么还没有搞清楚。 抓赛道成为基金能力关键，未来机会在哪 押宝券商股显著影响了金鹰中小盘精选基金的净值，导致该基金在整个第四季度季度期间的收益率为负。 不过，基金经理重仓配置券商股，可能也离不开当时券商研究所等卖方机构唱多券商股。 中信建投(行情601066,诊股)在2020年11月的一份报告中表示，对四季度券商板块行情维持乐观态度，该报告认为证监会的政策工具库仍然充分，无论是“全面推行注册制”、“开放银行持有券商牌照”，还是“单次T+0交易制度试点”，都有望提振市场交易情绪，为券商板块行情托底。流动性方面，该报告预计四季度货币政策仍将延续灵活适度的基调，但显著宽松的可能性不大。此外，上述券商研究所还认为海外风险事件逐步出清，利于市场风险偏高的提升，同样为券商板块行情起到托底作用，建议投资者关注2020年11月至2021年春节前券商板块短期躁动的可能性。 但是，券商股的确成为基金经理在第四季度内关键排名战的鸡肋。以金鹰中小盘基金持有的第一大重仓股招商证券为例，在整个第四季度期间几乎没有像样的表现，而持有的同花顺在第四季度期间甚至还有接近20%的跌幅。 显然，行业赛道的选择对基金的收益率、基金经理的业绩排名至关重要。相对于新能源行业，券商或金融行业对许多基金经理而言，的确不是一个有想象力的赛道，尤其是将81%的仓位配置到金融行业这个赛道上。 券商中国统计2020年基金经理十六强的重仓股发现，排名前列的基金经理几乎清一色的重仓新能源行业，且基金经理在前面几个季度内对新能源行业的配置保持连续性，未有典型的风格漂移。 华南地区一位业绩领先的基金经理向券商中国记者表示，长期来看，科技、光伏、新能源汽车都属于比较好的长期赛道，长期市场空间比较大。以光伏行业为例，今年涨幅比较大，但只是反映业绩涨幅，还没到提估值的时段。对于盈利增长确定性比较强的公司来说，当前股价反映的是盈利部分，站在这个时点看，半导体、化工的机会比较大，但是要自上而下选股票。 对许多基金经理而言，消费、科技、新能源是未来三大主线，而券商股很难成为一个可以重仓的好赛道，哪怕短线具有某些博弈机会，但博弈本身就并非合格基金经理应该做的事情。
2020年1月3日，《证券日报》记者从证监会获悉，证监会起草了《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引（征求意见稿）》（以下简称《公募基金投资新三板指引（征求意见稿）》），向社会公开征求意见。 本次发布的《公募基金投资新三板指引（征求意见稿）》主要包括四大亮点：一是允许股票基金、混合基金、债券基金投资新三板精选层股票。二是要求基金管理人投资流动性良好的精选层股票，并审慎确定投资比例。三是基金管理人和基金托管人应当采用公允估值方法对挂牌股票进行估值，当股票价值存在重大不确定性且面临潜在大额赎回申请时，可启用侧袋机制。四是要求基金在定期报告中披露持有挂牌股票情况，在法律文件中揭示特有风险。 粤开证券新三板研究负责人殷越对《证券日报》记者表示，此次发布《公募基金投资新三板指引（征求意见稿）》允许公募基金投资新三板挂牌股票，有利于改善新三板投资者结构，壮大专业机构投资者队伍，提升市场交易活跃度，降低中小企业融资成本；有利于逐步推动基金管理人充分发挥专业管理能力，充分发挥机构投资者在多层次资本市场的综合作用；有利于拓展公募基金投资范围，帮助投资者分享创新创业型企业成长红利。 东北证券(行情000686,诊股)研究总监付立春告诉《证券日报》记者，公募基金直接参与新三板精选层的投资，普通投资者购买新三板公募基金的门槛会大大降低。个人投资者通过公募基金参与新三板的程度将大幅提高，加上新三板精选层的个人投资者门槛已经降至100万元，新三板精选层的流动性得到保障。 事实上，公募基金对新三板市场并不陌生，此前公募基金在新三板市场参与投资的都是专户产品，从投资者门槛和运作机制来讲，专户产品和私募产品可以说是如出一辙。在此背景下，新三板市场各方一直都十分关注公募基金真正入局新三板市场的进展。 2020年伊始，新三板市场就迎来公募基金“入局”再提速，对此，公募基金市场的基金经理们有哪些担忧和期待？ 某公募基金经理告诉《证券日报》记者，公募基金参与新三板投资有两大担忧。一是新三板目前的流动性问题在一定程度上加大了各类投资者获取超额收益的难度，市场可能无法快速通过自由交易形成对资产价格的统一判断。例如对于价值投资者，即使发现了“价值大于价格”的洼地机会，也可能需要等待比其他证券市场更长的时间才能通过价值回归获利，而一旦价格回归理性，市场也不容易通过价格波动提供新的买卖机会，对于“技术分析派”，价格变化趋势的欠缺也使分析难度加大。不过，从另一个角度讲，公募基金参与新三板投资有利于改善新三板投资者结构，提升市场交易活跃度，也有利于逐步推动基金管理人充分发挥专业管理能力。 某机构投资人士对《证券日报》记者表示，目前主要考虑的问题是新三板市场值得投资的标的占比相对较低，公司质地相对较弱，募资能力、资本运作空间也与其他证券市场有一定区别，想要在统一时间效率的前提下寻找超额收益，机构投资者可能需要花更长的时间寻找可选标的。 广证恒生分析师陆彬彬曾表示，新三板市场调研和数据收集的成本相对较高，但公募对这些小市值公司可投入资金规模却不大，实际操作中如何平衡成本与收益是个难题。
2020年，公募基金业绩牛气冲天。权益类基金整体收益率达到44.82%，主动权益基金平均收益率达到47.6%；89只权益基金收益率翻倍。农银汇理基金赵诣管理的4只基金包揽业绩前四名，最高收益166.56%。 主动权益基金 平均收益率达47.6% 2020年是公募基金历史性“超级大年”，这一年，基金把握住A股市场结构性行情，尽显“炒股不如买基金”实力。 Wind数据显示，截至12月31日，2020年权益基金整体获得44.82%的收益，主动权益基金的收益率更是达到47.6%。普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分别为61.28%、58.79%，整体表现好于主流指数。纳入统计的6294只权益基金中（各类型分开计算），仅147只出现亏损。 2020年12月下旬，光伏、新能源等行业的一波行情，给了基金经理表现的空间，翻倍基金数量大幅扩容。数据显示，2020年共有84只主动权益基金收益率超过100%（分级基金仅算母基金、剔除C类），而在12月21日时，翻倍基金仅有39只。加上指数型基金，2020年收益率实现翻倍的权益基金达到89只，是基金行业史上的一个“业绩大年”。 华南一家公募的投资总监表示，2020年业绩领先的基金可分为两类，一类集中布局强势行业及细分赛道。另一类的行业配置较为分散，对新能源车产业、消费、医药等多个景气度较高的板块均有布局。 赵诣包揽前四 股票型汇丰晋信第一 2020年业绩最牛的基金，收益率达到166.56%。Wind资讯数据显示，由赵诣管理的农银汇理工业4.0以166.56%收益率夺得2020年权益类基金业绩冠军，同时也是主动权益类基金业绩冠军。 农银工业4.0混合基金的前十大重仓股包括宁德时代(行情300750,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、赣锋锂业(行情002460,诊股)(港股01772)、新宙邦(行情300037,诊股)等新能源产业链个股。“在消费端需求还看不清楚的情况下，光伏由于是企业端的生意，以一年以上维度看需求更为确定，因此积极逆势加仓光伏板块。5月份，欧美复工，需求恢复，市场开始强势反弹，新能源行业出现超预期收益，这是2020年投资收益比较优秀的原因之一。”赵诣说。 冠军基金166.56%的收益率也创下2016年以来的最佳年度成绩。2015年宋昆管理的易方达新兴成长混合夺冠业绩为171.78%。 除农银工业4.0混合外，年内收益率达到150%以上的基金还有2只，在“130%~140%”之间的有6只。而且，2020年跑在前列的基金经理不少都属于“新生代”，在这一波市场行情中展露出自己的才华。 2020年，混合型基金平均斩获45.91%的收益率。59只基金回报超过100%。其中，位居2020年基金业绩冠亚季军的全都是农银汇理赵诣所管理的基金，分别为农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选，收益率分别达到166.56%、163.49%、154.88%。同样为赵诣所管理的农银汇理海棠三年定开基金位居第四，全年收益率为137.53%。 紧随其后的是由黄安乐管理的工银瑞信中小盘成长，2020年斩获134.73%的收益率，在混合型基金业绩排行榜中位列第五。 此外，诺德价值成长、工银瑞银主题策略、诺德周期策略分别获得132.6%、129.57%、129.1%的收益率。曲扬、范洁管理的前海开源医疗健康、刘彬管理的新华鑫动力、何肖颉管理的工银瑞信新趋势等均获得120%以上的年内回报。 股票型基金赚钱效应尤为突出，平均录得61.28%的收益率，26只基金实现收益翻倍。当中，陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋位居榜首，年内收益率达到134.41%。孙迪、郑澄然管理的广发高端制造以133.83%的收益率在主动股票型基金中位居第二。这两只基金的排名争夺非常激烈。 2020年12月30日，广发高端制造还领先汇丰晋信低碳先锋2.1个百分点。 从三季报重仓股数据看，广发高端制造前三大重仓股为隆基股份、锦浪科技(行情300763,诊股)、通威股份；汇丰晋信低碳先锋则重仓东方日升(行情300118,诊股)、迈为股份(行情300751,诊股)、捷佳伟创(行情300724,诊股)。 白酒、新能源车指数型 基金业绩领先 2020年市场呈现结构性行情，跟踪部分板块指数的指数型基金取得不错的回报，助推指数型基金整体录得32.41%的收益率。其中5只基金2020年净值翻倍。鹏华中证酒ETF以121.55%的收益率位居指数型基金首位。鹏华中证酒、招商中证白酒分别以116.73%、113.34%的年内回报位居第二、第三。以上3只指数基金跟踪的均是中证酒指数，该指数去年表现优异，年内涨幅高达115.91%。 国泰中证新能源汽车ETF获得111.44%的收益率，位居第四。该基金跟踪的CS新能车指数2020年内涨幅也超过1倍。跟踪新能源车指数的平安中证新能源汽车产业ETF、汇添富中证新能源汽车产业A，得益于该指数109.16%的年内涨幅，2020年净值也实现翻倍。
2020年最后一天，基金行业收到 “新年大礼”。首批管理人中管理人（MOM）产品正式获批，投资者将在2021年迎来一类新的基金产品。 首批公募MOM获批 经过一年的系统搭建、人员筹备、产品答辩，公募MOM正式扬帆起航。2020年12月31日，招商惠润一年定期开放混合型发起式MOM、创金合信群力一年定期开放混合型MOM、华夏博锐一年持有期混合型发起式MOM、建信智汇优选一年持有期混合型MOM、鹏华精选群英一年持有期灵活配置混合型MOM等5只产品获批。 5只公募MOM均为混合型产品，投资运作更偏灵活、稳健。同时，产品设有一年持有期或一年封闭期，可以避免投资者追涨杀跌，也便于基金经理以相对长期的理念进行资产配置及行业个股的选择。 创金合信基金表示，公募MOM获批后，公司将尽快与代销渠道商议确定销售档期。 作为公募基金践行大类资产配置理念的重要工具，2019年底公募MOM产品指引推出，基金公司积极响应，招商、创金合信、鹏华、华夏、建信等多家基金公司自当年12月25日起陆续上报了MOM产品。 在MOM产品指引推出之前，多家基金公司已在专户或海外业务领域试水MOM，因此在内部制度、信息系统、投资团队、产品运营等方面，已形成了较为完整的MOM产品运作流程。MOM产品指引出台之后，光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)资管、天风证券(行情601162,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)、创金合信基金、易方达资产等机构已备案了多只私募MOM，投资顾问包括淡水泉、兴聚投资、望正资产等知名私募。 建信基金表示，公募MOM具备三大优势：一是资产类别更加多元化。MOM基金能够甄选不同领域投资顾问，汇集股票、债券、商品和外汇等多类资产投资优势；二是有利于投资策略风格更多元。MOM基金能够根据基金的具体情况，从多个机构精选合适的、专业的投资顾问组成优秀的投资团队，吸取更成熟的基金管理理念、更前沿的投资策略，为投资者提供更加全面的服务；三是分散配置，风险更可控。MOM基金多元化的投资顾问和多元化的资产类别，使得投资的决策风险和单一资产类别的系统风险都能得到有效分散。 在鹏华基金看来，任何产品创新要获得成功都离不开时代背景，离不开市场需求。“MOM的推出是资产配置类产品的精细化升级，基金公司可以根据大众的需求设计更有针对性的产品，通过‘多元资产，多元风格’的投资方式，母管理人主要进行资产配置，子管理人则发挥特定资产管理专长，为大众提供一站式财富管理解决方案，以期避免基金持有者追涨杀跌的非理性行为，为资本市场的长期稳定带来源源不断的增量资金。“ 迎接资产配置新工具 2017年公募FOF推出，标志着公募基金资产配置时代的到来，公募基金财富管理能力得到了极大锻炼和培养。对于MOM这类新的资产配置工具，基金公司也投入了大量的时间精力准备。 建信基金表示，公司高度重视公募MOM的发展，为产品获批和发行进行了充分准备。前期已完成了公募MOM内部制度的修订及系统搭建。同时，公司较早涉足专户MOM业务领域，在内部制度、信息系统、投资团队、产品运营等方面持续投入，已形成了完整的MOM产品运作流程，为公募MOM的推出积累了实操经验。未来，建信基金将会从公司整体能力、投资能力、风险管理能力、合法合规情况等多个维度，为投资者优选投资顾问，并做好跟踪尽调和评价工作。 招商基金表示，MOM管理运作，大类资产配置是贡献收益的重要来源。招商基金构建了基于投资顾问的多维评估和考核系统，首先通过投资风格、业绩表现、公司治理结构、资产规模、合规风控能力等定量定性因素构建投资顾问名单，再“以人为本”研究分析，从中优选基金经理，结合基金经理画像和大类资产配置策略构建投资顾问组合。 创金合信基金资产配置部副总监尹海影介绍，创金合信群力MOM产品有三部分收益来源：一是管理人进行股债资产比例的资产配置收益；二是管理人在不同风格投资顾问仓位间进行风格资产配置收益；三是投资顾问在其擅长的风格、行业领域进行个股选择的收益。 华夏基金介绍，几年前已布局MOM研究，2016年和罗素投资达成战略合作，随后携手罗素推出MOM模式的整体投资解决方案。
2020年公募基金发行总规模刷新历史纪录。迈入2021年，基金公司发行热情高涨，本月开启发行的公募基金多达78只。基金公司为这些产品配备了强大的管理阵容，多位绩优基金经理新年首月即展开“吸金”对决。 本月近80只基金启动发行 截至2020年12月31日，有78只基金发布公告，将于2021年1月进入发行期，其中49只为主动偏股型基金。契合稳健理财需求站上风口的“固收+”产品同样热度很高，至少有18只“固收+”新品将于本月陆续上架。 基金公司对新年基金发行布下重兵，纷纷派出实力选手，其中既有绩优老将，也有新锐基金经理。新年第一个交易日，就有多位投资健将携权益新品亮相。今日开始发售的富国均衡优选拟由杨栋担纲，具有超过10年从业经历。同一天，掘金A+H市场机遇的鹏华汇智优选开始发行，由梁浩与聂毅翔联袂执掌。中欧基金旗下新锐基金经理郭睿掌舵的中欧悦享生活混合也在今天正式发行。 1月5日则有银华心佳两年持有混合基金上市，拟由长跑健将李晓星掌舵；随后发行的前海开源优质企业6个月持有期混合则由该公司联席投资总监曲扬管理。中庚基金的价值品质一年持有期混合将于1月11日首发，中庚基金投资团队领军人物邱栋荣掌舵。此外，成长投资老将杜猛的上投摩根远见两年持有期混合、博时基金权益投资主题组投资副总监吴渭管理的博时汇兴回报一年持有等都将集中上架。 新发权益类基金经理阵容豪华，接档发行的“固收+”新品同样汇聚多位高手。1月6日，广发基金的恒信一年持有的基金经理为深耕“固收+”领域多年的谭昌杰。 将于1月7日发行的东方红锦丰优选两年定开混合采用双基金经理制度，实力老将胡伟、高德勇担纲。嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科担纲的嘉实民安添岁稳健养老FOF将于1月11日起发行，同日，贾鹏与孙慧共同掌舵的银华远兴也将开始发行。 多数公募投资信心较强 华南一位公募产品部人士表示，基金公司于新年首月密集布局新品，是为了能在新一轮发行大战中抢占先机。权益类产品打头阵，则是基于对一季度或上半年市场行情的信心，提前做好相应的投资布局。同时布局“固收+”，则是为应对市场频繁震荡加强的稳健型配置需求。 “以往，岁末年初都是资本市场调仓换股、布局新一年行情的重要时点，基金公司也会趁着跨年行情布局新年。2020年基金发行创出天量，站在这么高的起点上，基金公司压力不小，布局新年行情的积极性也更高。”上述产品部人士表示，银行渠道在阳历新年前后也会推出活动大力“吸金”，为全年工作夺得“好彩头”。这两年赚钱效应突出的主动权益基金和配置需求旺盛的固收+新品都是引流的重要产品。 多家基金公司在2021年策略报告中表示，对今年宏观经济相对乐观，投资中要把握结构性行情。 易方达基金副总裁、研究部总经理冯波认为，2021年仍然存在结构性机会，但应该降低投资预期，回到正常的预期状态。虽然整体市场是高估，但应该能找到估值水平合理的公司，通过价值增长获得比较好的投资回报。 金鹰基金认为，2021年一季度，大概率将出现春季躁动行情。有别于过去两年的春节阶段，流动性相对中性、利率易上难下，股市大概率将呈现结构分化行情。由于基数原因，多数行业盈利改善明显，选股需要仔细斟酌盈利与估值性价比，成长股躁动机会主要来自基本面改善趋势更明确、空间更大的品种，如新能源车、汽车零部件、计算机、面板、CXO、军工、工控、化工等。 对于2021年基金的整体发行预期，业内人士大多表示很难再现去年的盛况。“2020年公募创纪录的发行有着特殊的历史背景，疫情后市场迎来一波脉冲型反弹行情，叠加近两年的赚钱效应，公募基金发行非常依赖行情，如果今年市场进一步分化，普涨行情不再，新产品可能就不那么好卖。”深圳一位公募人士说。
金融反腐力度持续加大。十九届中央纪委四次全会要求“深化金融领域反腐败工作”，根据去年中央纪委国家监委网站通报的案例，被查处的金融领域党员干部主要来自以下行业： 银行业。如中国进出口银行专职评审委员李泊言，中国农业银行四川省分行原党委委员、副行长吴锐，工行公司金融业务部原副总经理王英奎等。在今年接受审查调查的中管金融机构党员干部里，超过40%来自银行。 金融监管部门。如证监会重庆监管局原党委书记毛毕华，银保监会辽宁监管局二级巡视员刘文义等。 非银行金融机构。如国机财务有限责任公司原党委书记、董事长李家俊，青海省信用担保集团有限责任公司党委委员、副总经理牛志刚等。 观察金融领域反腐，以下几方面特点较突出： 1.多名银行行长落马，紧盯信贷审批腐败问题。 去年查处的不少银行系统领导干部身上，都有一个突出问题：利用信贷审批权谋取私利。 如中国建设银行青海省分行原党委书记、行长郭继庄，交通银行(行情601328,诊股)河北省分行原党委委员、副行长马骁，国家开发银行原行务委员郭林，中信银行(行情601998,诊股)哈尔滨分行原党委书记、行长于成信等人，都在信贷审批等方面利用职务便利为他人谋利并收受巨额财物。 以贷谋私的一个主要表现，是与贷款客户私相授受、不正当往来。例如，郭继庄频繁接受信贷客户提供的高尔夫球活动，马骁接受贷款客户旅游安排，郭林以明显高于市场价格将自有房屋出售给分行贷款客户，于成信违规收受贷款客户礼金……贷款客户给好处，银行高管批贷款，形成“围猎”与被“围猎”的利益链条，而银行最核心的权力——授信审批，成为权钱交易市场上的“商品”。 一些案件暴露出总行授权过大、某些岗位权力集中、分行重业务发展轻贷后管理等共性问题。纪检监察机关在加大查处力度、形成震慑的同时，提出针对性监察建议，要求健全完善授信分权制约机制，加强对分行行长、风险总监和授信条线部门负责人等高风险岗位的监督。 2. 清除金融监管内鬼，以强监督促进强监管。 “对有关被监管机构野蛮扩张大肆放水”“监管严重失守”，出现在去年一些金融监管内鬼的处分通报中。 去年，中央纪委国家监委网站已发布中国银保监会福建监管局原党委书记、局长亓新政，原中国银监会山西监管局党委书记、局长张安顺等10名金融监管部门领导干部接受审查调查或受到党纪政务处分的消息。 少数金融监管干部同金融机构从业人员、不良企业主相互勾结，形成贪腐利益链。有人利用监管权力收受私营企业主财物、为一些不法金融行为“保驾护航”，例如亓新政滥用行政审批权力，违反许可条件和程序，为不法商人获取保险代理许可提供帮助，干预对保险机构违法违规经营行为的行政处罚。有人收受被监管机构的贿赂，监管严重“放水”，如中国银保监会内蒙古监管局原党委委员贾奇珍长期默许、纵容有关被监管机构野蛮扩张、违法违规经营，监管严重失守。 金融监管部门是防范系统性金融风险的底线。“守门人”一旦失守，滥用监管权力谋取私利，将严重损害监管权威性和严肃性，助推金融风险。对此类监管腐败，纪检监察机关保持高压查处力度，发现一起查处一起，推动金融监管部门完善制度建设，规范管理交往行为，以强监督促进强监管。 3. 严查靠行吃行、违规经商办企业等问题。 “靠银行吃银行，违规经商办企业并通过与本单位开展业务谋取利益，违规向本单位出租房产谋利”， 在对马骁的处分通报中，这项问题引人关注。 靠行吃行、亦官亦商，是一些金融领域党员干部的突出问题，除马骁外，还有内蒙古银保监局原党委委员刘金明违规入股银行机构谋利，郭继庄违规在建行客户企业投资参股、兼职取酬。很多作案手段掩人耳目、穿上新马甲，由他人代持股份、股票、房产，如中国银行(行情601988,诊股)宁夏分行原总审计师刘富国违规经商办企业，借他人名义投资入股相关企业；亓新政收受干股由特定关系人代持。 伴随纪检监察体制改革不断深入，中央纪委国家监委向包括各大国有银行、国开行、中信、人保等共15家中管金融企业直接派驻纪检监察组，并赋予相应监察权。金融领域反腐持续加码，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，反腐效能不断提升，助力防范化解金融风险，服务金融改革发展稳定大局。
2020年，公募基金行业收获历史性“超级大年”，规模和业绩双丰收。 这一年，新基金发行数量和规模均创出历史新高。新基金发行规模超过3.1万亿元，助推公募基金规模节节攀升，2020年11月底的数据显示，行业规模创出历史最高值——18.75万亿。权益基金成为最亮眼的明星，主动权益基金全年整体收益率达到47.6%，跑赢主流指数，强势演绎“炒股不如买基金”。 带着多项“划时代”纪录，公募基金新年再出发。在高起点上，公募基金充满信心。从近期新基金发行节奏可以看到，基金公司并未停歇，各大公司都在力争“开门红”；全年计划也安排了不逊于2020年的发行时间表。而且，MOM产品在2020年最后一天获批，REITs也有望在2021年推出，公募基金将借着更丰富的投资品种走进千家万户，更好地发挥财富管理和普惠金融的功能。 2020规模业绩双丰收 2020年，公募基金行业规模和业绩齐飞。 从规模来看，一整年，新基金发行爆款不断，不断推高全年新基金发行规模。Wind数据显示，截至12月31日，年内成立新基金1431只，合计募集规模达到3.16万亿元。权益基金是绝对主角，整体发行规模史上首超2万亿元，占比超过64%。 2020年，有40只基金发行规模超过了100亿，是另一项行业新纪录。南方成长先锋以321.15亿元的成立规模位居榜首，这也是行业历史上第三大主动权益基金；汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选、华安聚优精选、易方达均衡成长、汇添富稳健收益等基金首发规模均超过200亿元；其中，鹏华匠心精选首募当日吸引认购资金高达1371亿元，创下新基金认购纪录。 权益基金大发展助推之下，公募基金总规模“勇攀高峰”。基金业协会的最新数据显示，截至2020年11月底，公募基金资产净值合计18.75万亿元，为公募基金总规模的历史最高值，比2019年增加4万亿。其中，权益类基金规模一年激增2.7万亿，整体规模达到5.88万亿元，在公募基金总规模中占31.37%，2020年实现飞跃。 从业绩来看，今年公募基金整体表现要好于主流指数。数据显示，截至12月31日，2020年，权益基金整体获得44.82%的收益，主动权益基金收益率为47.6%。有89只基金收益率翻倍，2020也是一个“业绩大年”。 农银汇理基金赵诣管理的4只基金包揽了前四名，最高的收益率为166.56%，这一收益率也创出近五年年度最佳业绩。 2019年和2020年出现明显的结构性牛市，公募主动权益基金持续上演“炒股不如买基金”，成为公募基金发展的重要时期。 2021要更拼 2021年的起点非常高。要赢过2020年，基金公司只有继续拼搏。跨年期间，各大基金公司延续对产品积极布局的态势，一个“更拼”的2021年已经展开。 从1月份基金发行密度就可以看出基金公司的积极态度。数据显示，1月4日开始已安排发行的新基金接近80只，来自49家基金公司。加上后续投入发行的产品，本月新发基金可能超过100只。而且，大型基金公司发行力度进一步加大，广发、汇添富已经发布招募在1月份发售的都达到5只，博时、富国、景顺长城、鹏华、天弘等基金公司则有3只或以上新基金即将发行。 证券时报记者采访多位基金公司人士了解到，目前行业在基金发行上基本保持2020年的节奏，有抓住市场难得机遇尽快布局之势。深圳一家基金公司人士表示，公司已经在准备四五只新基金的发行材料，希望抓住市场风口，做好产品布局，一季度力争开门红。 “2021年，随着全球经济逐步复苏，十四五规划的推进落地，A股中长期上行趋势不改，主动权益基金仍为产品布局的主流。但是2021年的基金投资收益水平或较前两年有所收敛，还是会增加固收+等产品的布局。”深圳一家基金公司产品部人士表示，2021年的市场，应该还是会有结构性的机会，债券市场的机会也在积累，主动权益、被动指数、“固收+”、量化对冲等产品类型都有机会。新一年会以主动权益产品和固定收益产品为主，被动指数方面也会在一些细分领域有所布局。 此外，还有人士表示，将根据自身优势与资源禀赋，重点发力公募REITs业务，同时布局细分行业主题基金，加强银行渠道及终端客户的服务。 在全球低利率、低增长和(港股00001)高负债的大环境下，A股成为性价比相对更优的资产。公募基金不俗收益激发的投资者入市热情将在2021年延续。公募基金为近8亿个人投资者和广大机构投资者创造了良好回报，希望2021年继续在做大规模的同时，为持有人创造更好的回报。
对于出海13年的合格境内机构投资者（QDII）基金而言，2020年注定是不平凡的一年。QDII基金在大起大落中创下出海以来的最好成绩。首批4只QDII基金13年后净值终于全部“翻红”，首只实现年度业绩翻倍的QDII基金也于2020年诞生。 2007年，QDII制度实施，首批4只公募QDII基金面市。但是次年的金融危机让首批QDII基金全部折戟沉沙，此后该类产品业绩一直不温不火。得益于海外市场2020年的良好表现，截至2020年11月25日，首批出海的南方全球精选配置、华夏全球股票、嘉实海外中国股票混合和上投摩根亚太优势混合4只基金最新净值分别为1.214元、1.36元、1.129元和1.037元，首批4只QDII基金出海13年后，终于全部净值翻红。 不仅首批产品，得益于较好地把握海外市场行情，QDII基金在2020年整体打了翻身仗。根据Wind资讯的统计，截至12月31日，全市场可统计的136只QDII基金（不同份额合并统计）平均净值增长率为16.5%，其中100只基金在2020年取得了正收益，20只QDII年内收益率超过50%。其中，南方香港成长净值增长率达100.62% ，创下QDII基金史上历年最佳水平。 QDII基金出海投资以来，年度冠军业绩最高为80%，出现在2009年。之后，QDII基金最佳年度业绩均在60%以下，最低的一年年度冠军收益率甚至不到10%。 经过13年的沉浮，QDII取得大丰收。市场也逐渐认识到QDII产品的配置价值。事实上，境内投资者通过QDII基金投资海外市场的意愿也在上升。数据显示，截至2020年11月30日，外汇局累计批准169家QDII机构，投资额度1166.99亿美元，较前一月增长93.56亿美元。2020年9月重启新一轮QDII额度发放以来，外汇局2020年累计发放三轮QDII额度，共向71家机构发放QDII额度127.16亿美元。（张燕北）
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