央行第四季度货币政策委员会例会近日召开。分析人士指出，海外疫情再度恶化后，或对国内经济复苏产生压力，短期央行或有意呵护资金面以稳经济，预计流动性将平稳度过元旦和春节时点。 央行在例会新闻稿中指出，要综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。 湖南三湘银行金融市场部固定收益总经理谭松珩对财联社表示，央行表述中最重点的是，近期会议中消失的“保持流动性合理充裕”又回来了。 中信证券(行情600030,诊股)固收首席分析师明明对财联社指出，例会重提保持流动性合理充裕，实际上自11月底以来央行通过各种短中期工具组合，增加对市场流动性的投放，很快的稳住了整个市场的流动性环境。 央行此举对稳定银行负债端起到了非常明显的作用，也降低实体经济的融资成本，更好的发挥了金融支持实体经济的政策效果，预计流动性将平稳度过元旦和春节这两个关键性的季节性时点。 会议强调，当前境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，国内经济内生动力增强，但也面临疫情等不稳定不确定因素冲击。要处理好恢复经济和防范风险关系，守住不发生系统性金融风险的底线。 东吴证券(行情601555,诊股)首席宏观分析师陶川对财联社表示，央行表态延续了此前中央经济工作会议和最新国常会的基调，既强调经济内生动力增强；也强调疫情的不确定性。 陶川并称，直达实体的货币政策工具延续，体现了央行希望以时间换空间，巩固经济复苏成果的态度；促进企业综合成稳中有降，预计短期内下调中期借贷便利（MLF）或贷款市场报价利率（LPR）概率仍不大。 会议指出，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，健全市场化利率形成和传导机制，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，稳定市场预期。 光大银行(行情601818,诊股)金融市场部宏观分析师周茂华对财联社表示，在国内经济仍处复苏阶段，全球防疫和海外市场走势仍不明朗情况下，预计国内货币政策仍以稳为主，货币政策调整是渐进的；且需通过结构性政策和改革手段进行平衡。 周茂华称，在支持经济复苏、稳宏观杠杆、防风险和促改革的约束下，未来货币政策在保持流动性合理充裕前提下，将提升政策支持实体经济的效能，更依重结构性政策的精准调控。
12月29日，花旗中国宣布，已成功协助全球投资者完成了在QFII新规下中国A股市场的首批融资融券交易， 这标志着花旗中国成为首批支持融资融券交易的QFII托管行。 “很高兴为我们的QFII客户执行了首批融资融券交易。”花旗亚太区本地托管与清算业务主管Aashish Mishra先生表示，“这进一步证明了花旗结合本地专才和新产品服务全球投资者的强大能力，也展示了花旗致力于与客户共同成长，助力客户更广泛地接触中国市场新产品的决心。” QFII新规实施后，融资融券业务与转融通证券借贷业务相继开通。这些业务显著提升了QFII投资品种的多样性，为QFII投资者参与A股市场提供了新的方式。花旗中国在11月2日，即QFII新规实施后的首个交易日，已成功协助QFII客户完成首批转融通证券借贷交易。QFII新规对以往的制度进行了重大修订，统一了QFII和RQFII机制，扩大了投资范围，简化了申请和审批流程，为全球投资者进入中国资本市场提供了更加方便灵活的框架。 “这些新的投资工具将使全球投资者能够执行更加灵活多样的投资策略，帮助他们增加潜在的投资回报，并提供更多的工具以对冲市场风险。”花旗中国证券服务部负责人蔡美智女士高度评价两融业务的开通。 花旗证券服务部全球中介客户主管Bryan Murphy先生介绍说:“在过去数月中，我们看到新增QFII申请的数量迎来了新的一波高峰。QFII投资者正在积极研究如何充分利用新的投资工具，加强其中国市场的份额，降低其交易的对手方风险及相关集中度风险。花旗很高兴能帮助全球投资者探索中国市场的投资机遇。” 花旗是2003年首批获得中国QFII托管资格的银行之一，其后花旗陆续获得了银行间债券市场结算代理人资格和期货保证金存管银行业务资格。近期花旗又获得本地基金托管业务资格核准，使花旗能够为服务于中国境内的公募和私募基金，并包括已被纳入QFII新规投资范围的私募证券投资基金管理人PFM发行的基金。凭借其完整的托管和结算业务资质及执行能力，花旗从在华的外资银行中脱颖而出，加上其在香港地区基于沪深港通的股票托管、证券借贷、融资融券及结构性产品能力，花旗可为全球投资者进入中国市场提供从前端到后端的一整套完整解决方案和服务。
摘要：“中信幸福财富”品牌升级，守护您及家人的幸福！ 新的一年即将到来，走过这不平凡的一年， 相信每一个人，都会对新的一年有所期许， 希望新的一年能够考上理想的学校， 希望新的一年能够在职场上乘风破浪， 希望新的一年能够拥有自己的小家， 希望父母身体健康，孩子平安长大... 2021年，平安喜乐，幸福常伴！ 幸福是什么模样？ 或许每个人都有不同的回答， 它不仅是财富，更是一种体验。 对于在北京创业的乐乐和小美而言， 幸福是被人认可。 年轻的她们，希望在这个城市扎根， 虽然离梦想还有一定距离， 但已经迈出了一小步。 更重要的是，彼此并肩， 这就是幸福的体验！ 对于梁先生和李女士来说， 他们已经有了自己的小家， 有了可爱的孩子。 生活中的琐事融化进时光里， 都是温暖的记忆。 现在，他们的小家即将迎来一个新的生命， 未来，有更多的期待。 一家人在一起， 这就是幸福的体验。 对于韩先生夫妇而言， 交谊舞会变成他们幸福的开始， 一跳终身的舞伴。 三十年不间断的陪伴， 他们是彼此最好的“男女朋友”， 依然生活在初恋。 我在你的笑里，你在我的心里。 最长情的告白， 这就是幸福的体验。 陶先生夫妇都是高校教师， 言传身教，育人无数。 桃李满天下的他们， 不仅想教孩子们答出高分的试卷， 更想在人生的道路上， 助他们一臂之力。 成全别人，也成就自己。 看着孩子们一个个成长， 这就是幸福的体验。 每个人都有属于自己的幸福， 幸福的人生旅程，不止于财富， 更拥有健康、真爱和陪伴。 一直以来，中信银行(行情601998,诊股)都深信金融服务是有温度的， 现在，中信银行依托中信集团综合金融平台强大优势， 全力升级“中信幸福财富”品牌体系， 并强化四叶草的品牌标识，始终坚守“财富、健康、真爱、陪伴”的服务理念。 幸福是丰盈的财富。 中信银行携手集团证券、信托、保险、基金等国内头部金融机构， 集合专业的投研、投顾、理财规划师团队， 为客户做好全方位评估，提供最合理建议。 线上线下团队联动，针对客户特点和每个阶段的需求， 为客户量身打造大类资产配置建议， 助你穿越牛熊周期，资产保值增值。 幸福是安心的健康， “中信幸福财富”不仅为客户提供优质的金融服务， 更关心客户的健康生活， 一对一的健康管家，7*24小时在线的全科咨询， 更有多项运动权益，让客户拥有更高的生活品质， 阳光健康相随，人生高能起航。 幸福是恒久的真爱。 “中信幸福财富”守护客户与家人的亲密时光， 关注每一个家庭成员的“幸福体验”。 中信银行提供衣、食、住、行、影、娱等多领域权益， 守护亲子时光，助力父母康乐年华， 用贴心服务助力家庭幸福。 幸福是长情的陪伴， 它不仅是一种理念，更是实际行动， 人生每个重要阶段，中信银行都能够在你的身边， 在实现家庭财富增值的同时，为家庭成员进行“幸福体检”， 根据每个阶段的变化定制服务， 倾听需求、陪伴幸福时刻。 “幸福”是根植于每个人心中的词语， 中信银行，让财富有温度， 中信幸福财富，2021，一起幸福！ 12月31日，我们将举行“中信幸福财富”品牌升级跨年发布会。 在这里，许下你的新年愿望， 让新一年的生活，充满温暖与质感。 你的幸福，中信守护！
我国与美国是当前世界最大的两个经济体，两国的GDP占了全球GDP的40%以上。虽然我国的经济总量与美国还有一定差距，但差距也并非不可逾越。相反，目前几乎全球都看好我国的GDP能超过美国，甚至有机构预测这种情况会在10年内就会发生。又一机构预测我国经济将在8年后超美国近日，英国智库发布报告称，中国将在2028年超过美国成为世界第一大经济体，这比该机构之前预测的早了5年。在2018年时，该机构预测中国在经济规模上超过美国的时间为2032年。而能让该机构改变最初想法的主要原因，便是今年疫情中我国与美国的经济表现了。虽然今年全球大多数国家的经济都面临衰退，但我国的经济预计还能增长2%左右，而美国的经济可能会衰退4%以上。这让我国的经济进一步拉近了与美国的距离，让我国的经济追上美国的时间提前了。根据该机构的预测，我国2021年—2025年的平均GDP增速为5.7%，2026年—2030年的平均GDP增速为4.5%。而今年我国的GDP预计可达到15.2万亿美元，照此计算，到2028年我国的GDP将达到22.9万亿美元左右。不过，该机构预测的美国2022—2024年的GDP增速为1.9%，之后将下降至1.6%，2021年的GDP增速则在3%左右，而今年美国的GDP或在20.8万美元左右，照此计算，美国2028年的GDP可达到24.2万亿美元，仍然比我国要高。所以，该机构预测的我国的GDP在2028年超过美国，应该指的是名义GDP，而非实际GDP。外国机构是真看好我国经济吗值得注意的是，英国智库并不是唯一将我国经济超越美国的时间推前的机构。此前日本经济研究中心同样认为我国的经济最早可在2028年超过美国，比该机构之前预测的至少早了7年，持有相同观点的还有美国彭博社。可见，这些大肆渲染我国经济能超过美国的，大多是外国的机构，而国内的机构不仅很少提及这一话题，反而对外国机构的这种渲染保持警惕。有国内机构就称，英国智库的报告不过是想通过“捧杀”中国，来达到内部动员和警示的目的，而非真心实意看好我国的经济，所以要避免落入“出头鸟陷阱”。其实，不管是外国机构真看好我国经济，还是仅仅只是对我国“捧杀”，我国都无需太过在意，发展经济靠的不是别人的看好或吹捧，而是自身的努力。在过去几十年里，我国都只专注于自己该怎么做，设定的经济发展目标也仅仅只放在自己身上，而不是要超越谁。在经济总量超过美国这件事上，我国也没有说必须要在什么时候实现，能不能超过都顺其自然。而我国未来的经济发展目标，是要在2035年成为中等发达国家，这才是最重要的。因为自身的富强，比超越谁重要得多，只要自身富强起来了，经济超过美国就是很自然的事，根本没必要去渲染鼓吹。按照我国经济的发展步调，超越美国是迟早的事。不过这需要我国不能自乱阵脚，保持经济持续增长。所以，我们更应该关注的，是如何在疫情过后以及复杂的国际形势中保持经济持续增长，而不是何时能超过美国。
有房贷的需要注意了，还有几天时间，存量房贷的贷款利率将正式开始执行新的贷款利率。如果不想执行新的贷款利率的话，有部分人仍然还有最后一次反悔的机会，不过也必须在这几天内调回来，一旦时间一过就等于是放弃了调整的机会。那么，如果执行新的贷款利率，对有房贷的人是好还是不好呢？存量房贷将正式开始执行新利率我国的贷款利率的定价从2019年8月开始引入了LPR，即贷款市场报价利率，此后的贷款利率，将以LPR加点的方式形成。而从今年开始，LPR又被引入了存量房贷中。在今年早些时候，央行就规定在8月31日之前，存量房贷的贷款利率可自行转成LPR加点的利率。而一些银行对于那些没有办理房贷利率转LPR的人，就自动将其房贷利率转成了LPR加点利率。或许银行是觉得这么做有违客户的真实意愿，所以对这些被银行自动把贷款利率转为LPR的人，银行还留了一点余地，:即在今年12月31日之前，仍然可以跟银行协商，把房贷利率从LPR加点利率转为固定利率的机会。所以，对于这部分人来说，这几天就是最后的把LPR转为固定利率的机会了。LPR加点利率和固定利率哪个对贷款人更有利？如果你的房贷执行LPR加点利率，那么意味着从2021年1月起，你的房贷利率将出现调整，房贷利率将根据今年12月份的LPR加点形成。如果房贷的期限是5年以上的，由于今年的LPR同比下降了0.15%，意味着明年你的房贷利率也将下调0.15%。如果是30年期的贷款，100万贷款每月的利息可减少90元左右，全年可省1080元左右。可如果执行固定利率，那贷款利率的下调就跟你没关系了，直到你的贷款还完为止，贷款利率都不会再有任何调整。需要注意的是，如果是已经把贷款利率转成固定利率的，是没有机会再转回LPR加点利率了。那些选择了固定利率的，是不是有点后悔呢？从短期来看，执行LPR加点利率显然是更有利的，假如未来30年的利率不再变化，那么100万的贷款就能省下3.2万的利息。不过，房贷利率如果执行LPR加点利率，想要30年利率都不变基本上是不可能的，因为LPR加点的利率最大特点就是它会变动，只要当年的LPR有变动，那么下一年的房贷利率就会跟着变。所以，选择执行LPR加点的房贷利率，在能享受短期房贷利率下调的好处时，也将承担未来房贷利率可能会上涨的风险。当然，未来的LPR也未必就会涨，也可能会继续下跌，这样贷款人获得的好处就会更多。而选择固定利率虽然享受不到好处，但也不用承担风险。总而言之，无论是选择LPR加点利率还是固定利率，都有各自的好处。愿为了获得更多好处承担一定风险的，当然是选LPR加点利率好。而喜欢稳定不喜欢冒任何风险的，还是选固定利率为好，而那些还有资格把贷款利率转为固定利率的，就要加紧时间去办了。本期希财课堂每日读财就到这里，谢谢大家收听！大财师兄希望大家可以点个赞，也别忘了关注公众号：希财课堂，了解更多精彩理财知识。
最近一段时间，理财市场又出现了一些比较大的变化，各大三方平台纷纷下架自己代售的银行存款，让不少投资者始料不及。可能是最近监管的风声有些紧，有些投资者认为等这阵风过去了就好了，高息的银行存款还是会回来的。不过上周五银保监会公布的消息，可就让不少人慌了神，银行高息存款或许要划上句号了。上周五出台最狠新规金融监管最近几年整体上是一个收紧的趋势，这样子说到底还是为了维护市场稳定以及保护投资者权益。但在这个过程中，难免会让一些投资者感到不舒服。上周五，我国银保监会发布了《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法（征求意见稿）》，该征求意见稿进一步完善了配套监管制度。从内容上面来看，该意见稿主要讲了以下几个方面。第一个，就是合理界定了销售概念；第二个，就是划定理财产品销售机构范围；第三个，就是厘清了产品销售方与发行方的责任；第四个，就是切实保护投资人的合法权益。在这其中，可能第二条才是重中之重，因为它规定了能够代销理财产品的机构，现阶段只有银行理财子公司与吸收公众存款的银行业金融机构。这对于一些第三方平台来说，无疑是巨大的打击。对于习惯了在这些平台买理财的朋友来说，或许也会产生一些阵痛的感觉。当然，该征求意见稿并不是只有上述的内容比较重要。从银保监会官网披露的报告来看，一共突出了8大条。希财君认为上述四条，是对咱们普通人影响比较大的。从我国监管层公布的各项决策来看，最近几年加强监管的通知可以说是下来了不少。规范各大金融机构的业务活动，减少投资者的损失，维护市场稳定。银行高息存款不会再有了？或许是早已经听到了风声，为了顺应监管的要求，各大第三方平台已经行动，早早地下架了代售的存款产品。在两个星期以前，大家在第三方平台上面还可以看到利率超过4.8%的存款产品，甚至有一些平台为了吸引更多的客户，来对产品进行贴息，利率超过5%的也不是没有。而现在，各大平台代销存款的界面几乎是空空如也，全都下架了。这对于投资者来说，无疑是损失了一个非常好的产品。尤其是该征求意见稿出台以后，这类存款还能不能在这些平台代售就更加难说了。不过监管的风向在变，银行也在跟着做调整。尤其是一些中小型的银行也是一直在这么做，如今互联网存款遭受打击，说不定它们正在研发新型的存款呢。如果近段时间不知道怎么存钱的朋友，想要追求高利率，或许就只能选择银行的大额存单或者结构性存款了。这两类产品目前的收益还是比普通定存要高一些，但一般比不上互联网存款。前些日子，六大国有银行纷纷发布公告，对靠档计息类的个人存款的利息计算方式进行修改。从明年1月1号开始，大家提前支取存款可就只能获得活期利息了，在存钱的时候千万注意，把握好存款时长，避免利息损失。高息揽储是目前监管层主要关注的对象，减少商业银行的经营风险，在某种程度上面就是维护市场的稳定。
市净率和市盈率都是我们常用的估值指标，市净率和市盈率这两者之间有什么区别，又是如何运用的呢？我们先来看看市盈率市盈率PE“市”指的是市值，“盈”指的是盈利、净利润。市盈率是某种股票每股市价和每股盈利的比率。市盈率越低，说明净利润不变的情况下，股票市值越低，说明该股票越被低估，买入的安全边际也就越高。因为不同的指数编制方法和成分股都不一样，估值的标准也不一样，所以，不同的指数市盈率相差会比较大，也就不能用同一个指标衡量。比如说，上证50指数的市盈率是20，创业板指数的市盈率是50，我们不能说上证50市盈率更低而更具有投资价值。上证50指数成分股是A股中市值和流动性排名最好的50名股票组成，是大盘蓝筹股的代表，而创业板指数成分股多为TMT等新兴产业，指数波动大，但是创业板具有很高的成长性，因此市场会给予相比大盘蓝筹更高的估值。从计算公式我们也可以看出，市盈率和公司的盈利是紧密相关的，所以市盈率指标更适合运用到比较稳定的弱周期性行业中，比如说消费行业，不管经济周期如何变化，老百姓都需要正常的衣食住行。如果是对于周期性比较强的行业，市盈率就不太合适了，比如煤炭、银行、券商等。市净率PB市净率是每股股价和每股净资产的比率。“市”指的是市值，“净”指的是净资产。净资产就是我们经常说的账面价值，市净率越低，说明越被低估。如果市净率低到等于1的时候，说明市值和净资产是一样的，也就说如果在这里时候买了个公司或者是指数，即使公司没有产生盈利，把公司清算了也不会亏钱。如果市净率低到小于1了，那就是“破净”，如果一家企业的市净率低于1，或者说破净了，可能意味着行业不景气或者是这家企业的盈利能力比较差。如果是要判断指数当前估值的高低，我们可以通过估值百分位来判断。估值百分位指的是指数当前估值在历史区间所处的位置，假设某个指数的估值百分位是80%，也就是说该指数目前的估值水平在历史区间中，比历史上90%的时候都要高。
什么是幸存者偏差？幸存者偏差是指也可以叫做生存者偏差或者存活着偏差，是一种常见的逻辑谬误，指的是只能看到经过某种筛选而产生的结果，而没有意识到筛选的过程，因此忽略掉了被筛选掉的关键信息，日常我们可以表达为沉默的数据。这个概念是由古罗马一名叫做西塞罗的政治家提出来的，西塞罗是一名无神论者，他的身边有人跟他说要拜神，他表示质疑，问为什么，他的朋友告诉他，因为拜过神出海的人都回来了。但是，事实上，只有活着回来的人才有说话的机会，活着回来的人说：“因为我拜过神，所以我活着回来了”慢慢地，人们就认为，只有拜过神才能活着回来。通过这个故事，我们就能很好的理解幸存者偏差的概念了。其实，在投资当中，幸存者偏差是一个非常普遍的现象。经典案例一：股神的传说我们经常听到一些关于某个股神的新闻，比如某某一年十倍，某某产股一年资金过亿；或者是某种交易策略的传说，比如前段时间网上盛行的基金的“七日交易法”。于是大批股民趋之若鹜，改变自己原来的策略，纷纷效仿，追随这些策略做短线，追涨杀跌。那么多的投资者之所以相信这样的幸存者偏差，一方面是被这些新闻中的收益所诱惑，加上一些营销手段的影响，就深信不疑了。以至于眼里只看见这些人通过这样那么样的短线策略赚了大量的财富，但是却从来没有想过他们背后所付出的更多的努力，经历了怎样的艰辛。另外一方面就是心理因素的影响，虽然我们都知道财富暴增是小概率事件，但是自己应该属于小概率事件当中的幸存者。经典案例二：通过表面数据了解一家企业想要投资某一只股票的时候，我们通常需要了解对应企业的业绩情况，一般情况下，我们都是通过公开的数据平台了解企业的业绩，上面有很多使业绩看上去很美的数据，这些数据如果不经过仔细筛选，就很容易受到幸存者偏差的影响。真正研究一家公司，需要从多层面去了解，比如公司的产品和同行的产品差别，比较同行业公司之间毛利率、产品结构、等等，要分析这家公司未来的发展战略、管理层结构、核心竞争力等等。如何避免幸存者偏差呢？首先我们要意识到幸存者偏差的存在，树立批判性思维，对观点保持怀疑的态度，通过数据对它进行验证。然后需要建立概率和统计的思维，用概率和统计思想来区分偶然现象还是必然规律。
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