金融界9月15日讯 根据睿远基金9月15日公告，为满足投资者的需求，维护现有基金份额持有人利益，自9月16日起，睿远成长价值混合基金（A类：007119 C类：007120）单日单个基金账户申购（含定投）A/C份额合计不超过1000元。 这是继该基金7月27日暂停申购后，时隔一个半月，恢复限额至1000元。 9月16日起单日单账户 申购限额恢复至1000元 金融界基金：请问何时开始恢复申购限额1000元？ 睿远基金：根据管理人9月15日公告，自9月16日起，睿远成长价值混合基金（A类：007119 C类：007120）单日单个基金账户申购（含定投）A、C份额合计不超过1000元。 投资者通过销售机构申购，单个基金账户单笔最低申购金额起点为10元，追加申购的最低金额为单笔10元。 本基金自2019年7月29日起至2020年7月26日均处于单日单账户限额申购1000元的状态，2020年7月27日起暂停申购、定投，本次自9月16日起单日单账户申购限额恢复至1000元。 金融界基金：请问“单日单账户限额1000元”如何理解？ 睿远基金：本基金对单日每个基金账户累计申购的限额为1000元，投资者可多次申购，但单日金额不超过1000元，对超过1000元部分的申请（A/C两类份额合计，申购/定投合计，不同销售机构合计）将确认失败，未确认资金将自动退回。 温馨提示：考虑到超过1000元的申请将确认失败，超额资金退回需要一定的退款时间，建议投资者每日单账户申购、定投金额合计不超过1000元。 金融界基金：请问可以赎回吗？ 睿远基金：可以，赎回业务正常办理。 金融界基金:本次限额调整对已设置的定投计划有影响吗？ 睿远基金：如果设置了睿远成长价值混合基金的定投计划，是否继续扣款，以各销售机构的业务规则为准。 如果通过睿远基金官网、APP等直销平台，开设了睿远成长价值混合基金（A类：007119 C类：007120）的定投计划。由于该基金自7月27日起暂停申购、定投，因不满足定投扣款条件，该定投计划处于冻结状态。 本次该基金自9月16日起单日单账户申购（含定投）限额恢复至1000元，如果满足您设置的定投扣款条件，将自动恢复定投扣款，无需任何操作。如果希望继续暂停，您可终止定投计划。 举个例子：假设之前设置了1000元的定投计划，自7月27日起将不会定投扣款，定投计划会冻结；本次自9月16日起单日单账户申购定投上限恢复至1000元，满足扣款条件后，定投计划将继续扣款。 如果您通过银行、证券公司等代理销售机构进行定投，是否自动恢复扣款，以销售机构定投业务规则为准。 金融界基金: 是否可以修改分红方式？ 睿远基金: 睿远成长价值混合基金可以修改分红方式，可通过您的购买渠道进行修改。 金融界基金：请问本次暂停申购，后续是否会进行调整？ 睿远基金：根据基金合同约定，管理人可在法律法规允许的情况下，调整申购、定期定额投资金额限制，并按规定进行公告。可留意管理人公告，具体以公告为准。 如何看待未来投机会 金融界基金：请问该基金对未来市场如何看？ 睿远基金：睿远成长价值混合基金已于8月26日披露基金中期报告。 展望下半年国内外宏观环境，国内已经从应对疫情冲击过渡到人民群众恢复正常生活与各行各业复工复产积极建设经济的道路上，但从全球的角度来看，疫情的冲击还远未结束，各国央行为维持经济体系平稳所做出的极端努力也使得资本市场的波动不断加大，而这种由于突发因素长期化所导致的波动对于资本市场而言是具有双面性的。同时由贸易摩擦升级而来的外围环境变化也使得市场整体的不确定因素在不断累积，证券市场在经历了快速的上涨之后，市场的估值得到了一定程度上的修复。在整体估值水平提升的背景下，对于未来一段时间自下而上多角度的研究提出了更加苛刻的要求，以更长的持股周期与更深度的研究来换取目前估值所带来的溢价将成为获取超额收益的重要因素。 在上市公司半年报业绩披露期间，我们也将对财务报表进行详细的分析，再次考量上市公司在疫情期间的应对能力以及对于行业份额及行业地位的确定性，从中选出抵御风险能力最强、恢复速度最快的企业。对于组合中的个股，我们也将对公司经营的业绩与我们的预判做匹配度检验，优化现有持仓结构。 下半年，本基金将继续跟踪持仓企业的运行状态，以及宏观经济的边际变化，以主动积极的操作态度，努力降低组合的相对波动，为投资者带来合理的投资回报。 ——摘自睿远成长价值混合基金中期报告，详见管理人网站。 二季度，本基金继续保持高仓位的策略，从行业配置来看，本基金在组合中配置了TMT、医药、化工、制造和光伏新能源等行业，各配置行业之间相对均衡。从个股来看，主要还是集中于配置优质成长股。在上半年的产品运行过程中，本基金侧重考虑企业在应对疫情冲击所表现出的应对能力以及社会责任意识。在后疫情复工复产时期，关注行业地位提升以及行业份额的获取能力，在估值合理的前提下，给予优秀企业及企业家一定的宽容度，优化持仓结构。 ——摘自睿远成长价值混合基金中期报告，详见管理人网站。 金融界基金：请问本基金的投资策略是怎样的？ 睿远基金：本基金将始终通过对上市公司基本面全面、深入的研究分析，严选具有成长空间的上市公司股票进行价值投资，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产长期、持续、稳定的超额收益。 近期是否有非港股通交易日暂停交易 金融界基金：请问近期是否有非港股通交易日暂停交易？ 睿远基金：根据交易所通知，9-10月非港股通交易日如下图。 *图片来源：深圳证券交易所 根据此前公告，非港股通交易日，睿远成长价值混合基金（A类：007119、C类：007120）将暂停办理申购、赎回和定投扣款等交易类业务，请投资者提前做好资金安排。 基金信息 基金名称：睿远成长价值混合型证券投资基金 基金简称： 睿远成长价值混合A（基金代码：007119） 睿远成长价值混合C（基金代码：007120） 基金管理人：睿远基金管理有限公司 基金托管人：招商银行(行情600036,诊股)股份有限公司 产品风险等级：R3（中风险） 适合投资者类别：C3及以上（稳健型、积极型、激进型客户） 风险收益特征：本基金为混合型基金，其预期风险及预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 基金运作方式：契约型、开放式。 业绩比较基准：中证800指数收益率×60%＋中证港股通综合指数收益率×20%+上证国债指数收益率×20%。 风险提示：本材料仅供宣传，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件及最新公告，了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他产品业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成本基金业绩表现的保证。本基金可投资于境外证券，除需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动等一般投资风险外，本基金还面临汇率风险等境外市场投资所面临的特别投资风险。
“2020年上海证券报资产管理高峰论坛”15日在上海召开。中国证券投资基金业协会（下称中基协）党委委员、秘书长陈春艳在主题演讲中表示，在复杂多变的环境下，资产管理行业继续保持良好发展态势，成为我国经济发展的重要支撑。 陈春艳表示，今年以来资管行业在疫情防控的紧要关头彰显专业价值与责任担当。尤其是基金行业为疫情防控工作作出了突出贡献，据中基协不完全统计，2020年上半年，包括公募基金、私募资管机构、私募投资机构及相关服务机构等在内的会员单位共捐赠金额4.74亿元。 陈春艳指出，在新发展格局下，基金行业面临着机遇与挑战，要在以下五个方面发力：第一，主动融入国家重大发展战略，为科技创新提供资本支撑。第二，践行长期价值投资理念，支持科技创新，形成创新资本。把握行业发展趋势，开展多元探索，将ESG投资理念纳入投资决策全过程。第三，加快提升专业能力，紧跟养老金第三支柱建设步伐，做好承接中长期资金的充分准备。第四，学习海外市场的成熟经验和运行体制，苦练内功、提升核心竞争力。第五，不断培育行业生态，建设健康的行业文化，实现基金行业长远稳健发展。 陈春艳表示，中基协作为行业的自律管理组织，一直致力于发挥自律管理作用，促进基金业健康发展。未来，中基协将不断完善行业自律规则，规范行业发展，优化会员服务。充分发挥行业和监管沟通桥梁作用，引导行业机构守正创新，健康发展，更好服务，推动实体经济发展。
中欧基金管理有限公司董事长窦玉明9月15日在“2020年上海证券报资产管理高峰论坛”上作主题演讲时表示，目前公募基金资产管理规模已超过17万亿元，如果将银行理财子公司考虑进去，从长期来看，未来整个资产管理市场的规模可能达百万亿元级别。在大规模资金管理时代，公募基金的投资理念将趋于一致，回归以基本面为主导的投资方向。 窦玉明表示，只有建立在长线基本面理念基础上，其投资策略的容量才会最大，并且能够在大规模资金的情况下依然取得良好的长期投资回报，因为这类策略的主要收益来源是分享企业的价值创造。“中国优秀企业上市的数量越来越多，分享企业价值创造的赛道越来越宽。我们观察到，由于投资理念越来越一致，公募基金越来越向头部上市公司倾斜。与此同时，过去4年，换手率低的基金经理，其长期收益也更高。” 窦玉明表示，短线博弈理念支持下的投资策略变得更加拥挤。一方面，股票市场投资者结构发生了变化，个人投资者的减少加大了短线获利策略的难度。另外，制度层面也在打击市场短线炒作行为。“对于公募基金而言，坚持基本面价值投资理念的意义已经不言自明。随着资金管理规模的不断壮大，只有坚持基于基本面理念的策略，才能应对大规模的资金管理需求。” “理念清晰了，更难的是落地。把理念变为扎扎实实的大规模生产能力，需要我们以工匠精神，做好流程、团队、系统等各方面工作，这是苦活和累活，要付出大量的时间和汗水。”窦玉明表示。
近日，北京产权交易所再次挂出民生加银6.67%的股权转让，转让底价为7774.02万元。记者注意到，这部分股权转让其实在去年底就已经挂牌了一次，彼时挂牌底价为8637.80万元。此次的挂牌价格相比去年底的价格，降低了10%，相当于打了九折。 交易底价降价10% 根据北京产权交易所信息，民生加银基金6.67%股权转让项目，自9月14日起披露，10月15日截止。 公开资料显示，民生加银基金的三家股东分别为中国民生银行股份有限公司、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司（以下简称三峡财务），持股比例分别为63.33%、30%和6.67%。 而此次股权转让部分就来自于第三大股东，三峡财务所持有的6.67%，转让公告信息显示，此次股权转让的底价为7774.02万元。 记者注意到，这并不是三峡财务第一次挂牌转让该股份，上一次挂牌转让是在2019年11月底，彼时挂牌的底价为8637.80万元。 而这次的底价相比于上一次的挂牌价格，刚好是低了10%，可见，三峡财务对于该部分股权是非常想出手，哪怕是在原来底价的基础上继续降价打折也愿意。 只是不知道，这次会不会有人愿意接手？ 资料显示，民生加银基金2018年的营收为8.65亿元，净利润为1.48亿元。2019年的营收为8.45亿元，净利润为1.74亿元。2020年前7个月的营收为4.96亿元，净利润为1.16亿元。 从财务数据来看，其实民生加银基金这几年还是在持续赚钱，而且盈利也尚可，那么三峡财务为何要降价出售？ 有业内人士分析称，股权结构调整常见几种原因，或是因为投资不达预期，或是本身资产整合需求，也可能是股东之间有分歧，当然也可能是潜在收购方给了一个好价格，但显然这次转让不是因为后者。 6家已批复，6家待审中 记者注意到，今年以来，基金公司的股权还是比较频繁。截至目前，今年已经有6家基金公司的股权变更获得了证监会的批复，具体如下： 1、2020年1月，证监会核准浙江浙大网新(行情600797,诊股)集团有限公司、通联资本管理有限公司将所持的浙商基金全部股权合计50%转让给民生人寿保险股份有限公司。 2、2020年3月，证监会核准利安资金管理公司将其持有的永赢基金28.51%股权转让给华侨银行有限公司。 3、同样在2020年3月，证监会核准河北省国有资产控股运营有限公司将其持有的东方基金27%股权转让给河北国控资本管理有限公司。同时，核准天津汇智长行企业管理咨询中心（有限合伙）、天津汇远长行企业管理咨询中心（有限合伙）、天津汇聚长行企业管理咨询中心（有限合伙）认购东方基金的新增注册资本。 4、2020年5月，北京首钢基金有限公司认购中航基金的新增注册资本，增资完成后，持有中航基金45%的股权。 5、还是2020年5月，核准了摩根士丹利国际控股公司受让深圳市中技实业（集团）有限公司持有的摩根士丹利华鑫基金公司股权。 6、上个月，中国交通建设股份有限公司和航天科工财务有限责任公司分别将持有的英大基金公司22.8%、9.5%股权转让给国网英大(行情600517,诊股)国际控股集团有限公司。 除了这6家基金公司，记者注意到，在基金公司变更5%以上股权及实际控制人进度表中，今年还有6家基金公司提交了申请，分别为国金基金、华宸未来基金、中科沃土基金、嘉合基金、北信瑞丰基金和广发基金。 另外，今年上投摩根的股权也在产权交易所挂牌，并且被摩根大通拍下，不过目前还未获得证监会的最终批复。 值得一提的是，相比于民生加银基金股权的降价拍卖，上投摩根49%的股权转让价高达70亿元，相比于评估价，溢价更是超过50%。在业内人士看来，除了两家公司的实力对比以外，小部分股权和实际控制权的股权含金量显然存在着明显差别。
又有基金销售机构因私募代销违规等遭罚。 代销私募违规 泛华普益基金销售陕西遭责令改正 日前，中国证监会陕西监管局发布了关于对泛华普益基金销售有限公司陕西分公司采取责令改正措施的决定。 行政处罚决定书显示，经查，泛华普益基金销售有限公司陕西分公司在代销私募基金产品时，未获取部分客户符合合格投资者准入要求的相关证明材料，未对个别客户最近三年个人年均收入证明材料的真实性和有效性进行审慎核查，投资者适当性管理工作执行不严格，违反了《证券期货投资者适当性管理办法》（证监会令第130号）第三条规定。 根据该条规定，向投资者销售证券期货产品或者提供证券期货服务的机构应当遵守法律、行政法规、本办法及其他有关规定，在销售产品或者提供服务的过程中，勤勉尽责，审慎履职，全面了解投资者情况，深入调查分析产品或者服务信息，科学有效评估，充分揭示风险，基于投资者的不同风险承受能力以及产品或者服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务销售或者提供给适合的投资者，并对违法违规行为承担法律责任。 陕西证监局表示，按照《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条规定，对该分公司采取责令改正的行政监管措施。 《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条规定：经营机构违反本办法规定的，中国证监会及其派出机构可以对经营机构及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令参加培训等监督管理措施。 公开资料显示，泛华普益基金销售有限公司于2010年11月19日在成都市成华市场和质量监督管理局登记成立，注册资金6508万元。 法定代表人于海锋，股东为成都普益博汇信息技术有限公司84.59%、北京泛联投资有限公司15.41%，公司经营范围包括基金销售、其他金融产品销售（需前置许可产品除外）等。 投资者适当性是 私募代销违规“重灾区” 投资者适当性管理，简单来说，就是要“把合适的产品推荐给合适的人”，是投资者投资的前提。其核心内容包括三个：评估投资者、评估产品、将投资者与投资产品进行匹配。 因为证券期货市场中的投资品种千差万别，而投资者风险承受能力不同，因此，监管部门设置了这一机制，来帮助投资者选择合适其风险承受能力的产品。梳理年内基金销售机构被处罚案例，投资者适当性是私募代销违规重灾区，。 截至目前，今年以来大部分地区证监局组织开展的私募基金专项检查工作已经结束，不少销售机构因违规被罚。 其中投资者适当性方面，违规行为包括： 募集过程中未合理审慎地审查投资者提供的资产证明文件，或者未要求所有投资者提供必要的资产证明文件或收入证明文件，未合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准，未由所有投资者书面承诺符合合格投资者条件； 向部分风险承担能力不匹配的投资者销售基金产品； 未采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估等。 5月20日，中国证券投资基金业协会公布了对上海朝阳永续基金销售有限公司、扬州国信嘉利基金销售有限公司、利和财富（上海）基金销售有限公司、上海景谷基金销售有限公司等四家基金销售公司暂停私募基金募集业务的决定，这四家公司被暂停办理基金销售业务3到6个月不等。 纵观上述被处罚的机构，产品风险等级不匹配、未完善投资者适当性管理制度、未及时报送材料、夸大宣传等是比较常见的“雷区”。 其中上海证监局出具的行政监管措施决定书显示，朝阳永续办理基金销售业务被暂停6个月，协会认为公司在内部控制、人员管理、适当性管理等方面存在风险，不符合开展私募基金募集业务要求，决定暂停公司私募基金募集业务。 私募代销投资者适当性监管加强 据新华社报道证监会日前就《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》公开征求意见。 证监会有关负责人表示，近年来，私募基金行业在快速发展的同时，也存在一些问题，如公开或者变相公开募集资金、规避合格投资者要求、错综复杂的集团化运作、资金池运作等，甚至出现侵占、挪用基金财产，非法集资等严重侵害投资者利益的违法犯罪行为，行业风险逐步显现。 为防范化解私募基金行业风险，保护投资者合法权益，促进行业规范可持续发展，证监会起草了《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》。主要内容包括规范私募基金管理人企业名称和经营范围，从严监管集团化私募基金管理人，牢牢守住私募基金向合格投资者非公开募集的底线，以及强化私募基金管理人从业行为负面清单，明确私募基金财产投资的负面清单等。 日前，中国证券投资基金业协会副会长胡家夫在第三届中小投资者服务论坛上发言表示，新《证券法》实施标志着我国资本市场改革发展进入了全新历史阶段，基金业协会始终将投资者利益放在首位，全面推动基金行业基础制度完善与市场生态改善，在投资者保护方面做好工作。 其中他提到的第一条工作便是“深化落实投资者适当性制度，守住合格投资者底线”。投资者适当性制度是基金行业重要基础性制度。守住合格投资者底线，强化基金经营机构等市场主体依法切实履行投资者适当性义务，增强投资者风险防范意识，不做盲目投资、冲动投资。
虽然9月15日的上海阴雨绵绵，但上海浦东嘉里城中的睿远基金，有很多人的心情想必是无限阳光的。 证监会官网显示，9月15日，睿远基金向证监会提交了《变更百分之五以上股权的股东、实际控制人》的申请。中证君获悉，此次睿远基金股权变更，将推动股权激励的实施。 睿远基金此举使得个人系基金公司在行业中的形象加分不少。 睿远基金“发红包” 虽然此次股权变更仍有不少变数，股权激励方案细节尚未透露，但睿远基金成立不到两年，推出这样的举措，可谓动作迅速。 资料显示，2018年10月24日，睿远基金获得中国证监会《关于核准设立睿远基金管理有限公司的批复》；2018年10月29日，公司完成工商注册登记。 睿远基金的控股股东陈光明是业内知名的投资人、国内价值投资的标杆性人物。睿远基金在成立之初便备受关注。其注册资本1亿元，陈光明、傅鹏博、刘桂芳、林敏为4位出资人，其中陈光明任法定代表人兼总经理，刘桂芳任督察长。 睿远基金的股东名单中，陈光明持股55.00%，傅鹏博持股32.51%，刘桂芳持股7.50%，林敏持股4.99%。 陈光明、傅鹏博等人的加持，让睿远基金在基金行业内“一鸣惊人”。 2019年3月21日，公司旗下首只公募基金——睿远成长价值混合型证券投资基金开始发售，为合理控制规模，A类份额募集规模上限设定为50亿元。最终，睿远成长价值混合基金A类份额认购规模达710.81亿元，最终确认比例为7.034209%。 今年2月18日，公司旗下第二只公募基金——睿远均衡价值三年持有混合型证券投资基金发行，为合理控制规模，募集规模上限设定为60亿元。最终认购规模超过1220亿元，最终确认比例为4.902651%。 更为重要的是，睿远基金迅速实现了盈利。 数据显示，2019年，睿远基金实现营业收入4.03亿元，实现利润总额7502.58万元，实现净利润5914.51万元（上述数据未经审计）。 “同甘共苦” 近年来，股权成为不少公募基金管理公司“团结队伍”的利器。 据媒体统计，自中欧基金、前海开源基金率先在业内实施员工持股计划后，目前已经有天弘基金、银华基金、汇添富基金、南方基金、易方达基金、东方基金等30余家公募基金公司陆续实施了员工持股计划。 今年3月底，证监会网站发布《核准东方基金管理有限责任公司变更股权的批复》。历时大半年时间，东方基金股权激励计划获批。新批复的东方基金股权结构显示，包括天津汇智长行企业管理咨询中心在内的3家员工持股平台认购新增注册资本3333万元，合计持有东方基金10%股份。 此外，一些基金公司在成立之初，便有员工持股平台参与。资料显示，东方阿尔法基金、博道基金、博远基金等均有员工持股平台。另外，一些基金公司则大手笔亮出员工激励方案。例如由“私转公”而来的朱雀基金传出的消息是：将拿出35%的股权作为员工激励，激励对象涵盖公司各个业务条线的核心骨干。 行业观察人士指出，个人系基金公司因为没有历史包袱、股东包袱，成为股权激励队伍中的重要力量。 “如个人系公司，股权的设计上可以灵活多变，股权成为凝聚人心的法宝。不过，新成立的个人系基金公司要推出股权激励机制，也需要公司‘基本面’的支持。此前有公司希望推出股权激励，但是因为发展困难，股权激励的作用并不明显。”该行业人士告诉中证君。 资料显示，尽管股权激励和员工持股在吸引和留住人才上能够发挥一定作用，中欧等较早实施股权激励的公司也实现了规模的快速跃升，但总体而言，实施股权激励的基金公司“走势”喜忧参半，一些成立较晚的基金公司即便实施了股权激励，发展也相对艰难。 业内人士认为，不能将股权激励当成“万能良药”。优秀基金公司的炼成是综合因素作用的结果，股权激励需要与公司其他禀赋和优势形成协同效应。在股权激励之外，公司文化、管理模式等对于吸引人才同样重要。
9月初以来，股票ETF获逆势买入，整体份额增加超百亿份。芯片、券商类ETF吸金明显，沪深300、创业板等宽基指数ETF份额也实现不同程度的增长。 公募基金人士认为，市场风险整体可控，中长期有望继续震荡向上，科技板块仍值得重点关注，半导体芯片、基础软件及操作系统等领域蕴含投资机会。 芯片、券商ETF吸金明显 Wind数据显示，截至9月14日，9月以来股票型ETF份额整体增加了115.46亿份。 行业类ETF份额增加较多。具体来看，国泰CES半导体芯片ETF9月份额增加了59.70亿份，华夏国证半导体芯片ETF紧随其后，份额增加了23.80亿份，国联安中证全指半导体ETF份额增加6.92亿份。 另一类份额大增的ETF是券商类ETF，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、南方中证全指证券公司ETF9月份额分别增加了15.13亿份、11.18亿份、2.14亿份。值得一提的是，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF份额创下历史新高，分别达到262.13亿份和156.74亿份。 此外，华宝中证电子50ETF、国泰中证军工ETF、华宝中证科技龙头ETF9月份额增加均超过了1.5亿份。 宽基指数ETF中，9月份额增加最多的是天弘沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，份额分别增加了2.40亿份和1.81亿份。天弘创业板ETF、易方达创业板ETF、广发创业板ETF份额也有不同程度的增长。 9月份额增加最多的10只股票型ETF（单位：亿份） （数据来源：Wind） 市场风险整体可控 作为资金“风向标”，股票ETF份额逆势增长与机构对后市相对乐观不无关系。 富荣基金表示，市场短期虽然出现一定幅度调整，但风险整体可控，中长期仍有望震荡向上。 浦银安盛基金指出，上周两市股指出现调整，预计短期突发的扰动带来的风险已经充分释放，本周市场将回归理性，交易重心也将重归价值，受益于弱美元、商品能源涨价及全球经济修复的周期板块有望有较好表现。 “整体而言，四季度市场将延续结构性行情，但具体的强势方向，仍然在变化之中，投资难度加大，个股的挖掘考验投资者综合能力。而一些主题类的机会相对比较明显，借道ETF基金掘金是不错的选择。”一位指数和量化投资基金经理指出。 也有基金经理提醒ETF产品可能出现的波动性。 “行业主题类ETF基金需要注意防范短期大幅波动的风险。工具化产品将择时的要求扔给了投资者，投资收益很容易在基金的宽幅震荡中磨损。”一家银行系基金公司基金经理指出。 在具体的投资机会上，正如ETF份额增长所反映的，公募基金人士对科技行业相对看好。富荣基金表示，4只科创板50ETF产品获批、iPhone12量产等预计将给前期调整较为充分的科技板块带来较大支撑，医药、科技、军工以及低估值的周期龙头可以重点关注。 中欧基金基金经理周应波指出，从A股市值结构变迁看，2010年来呈现科技、消费、医药板块的市值占比逐渐抬升，而周期和金融地产占比呈下降趋势，印证了经济转型的成效。目前中国经济正处在提质增效的关键阶段，对科技投入空前重视，未来10年是中国科技产业发展的黄金期。 广发基金宏观策略部表示，维持风格从极致的“消费+科技”向均衡配置的建议，原因在于消费和科技板块的整体估值较高，未来的预期投资回报率被压缩。此外，经济复苏背景下，顺周期行业会有不错的投资机会。行业供需格局良好的部分低估值行业在四季度的表现往往不错，值得关注的包括可选消费和部分周期的细分行业。
继7月27日开始短暂关闭申购后，时隔一个半月，睿远基金再发公告，称自9月16日起，睿远成长价值混合基金重新打开，和此前一样，单日单个基金账户申购（含定投）A/C份额合计不超过1000元。 9月2日，睿远成长价值A/C类净值均突破2元，实现了从2019年3月首发以来净值翻倍的不俗业绩表现。半年报显示，该基金继续保持高仓位的策略，组合中配置了TMT、医药、化工、制造和光伏新能源等行业，前十大重仓股包括国瓷材料(行情300285,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、东方雨虹(行情002271,诊股)、人福医药(行情600079,诊股)等，配置行业相对均衡。截至9月15日，睿远成长价值A/C类净值与峰值相比略有回落，分别为1.89元、1.88元。 近期市场受科技股估值偏高、货币政策向正常化回归、短期资金利率较快上行等因素影响，科技板块及新经济板块出现回调，释放了一定短期风险。睿远此番打开申购，是否意味着对市场信心依旧？ 此外，睿远基金推行股权激励的消息也吸引了颇多眼球。证监会官网显示，9月15日，睿远基金向证监会提交了《变更百分之五以上股权的股东、实际控制人》的审批申请，这意味着睿远基金或将在内部推行员工持股计划。 恢复限额至1000元 由明星基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值一直备受关注。该基金是睿远基金旗下的第一只公募基金产品，长期处于限制大额申购之中甚至一度暂停申购。 根据睿远成长价值混合基金此前公告，自2019年7月29日起，该基金每个基金账户单日申购及定投A类和C类份额合计金额不超过1000元；自2020年7月27日起，该基金暂停申购、定投，仅办理赎回业务。 目前，睿远基金旗下另一只公募基金，睿远均衡价值三年持有混合基金也处于限额中，单个基金账户单日申购限额也为1000元。 这是睿远成长价值自7月27日暂停申购后，时隔一个半月，重新恢复限额至1000元。 睿远基金方面表示，该基金对单日每个基金账户累计申购的限额为1000元，投资者可多次申购，但单日金额不超过1000元，对超过1000元部分的申请（A/C两类份额合计，申购/定投合计，不同销售机构合计）将确认失败，未确认资金将自动退回。 目前，睿远成长价值基金经理已增至三人，包括傅鹏博、朱璘以及陈烨远。 集中于配置优质成长股 截至2020年9月14日，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.89元，成立以来收益率为89.02%；睿远成长价值混合C基金份额净值为1.88元，成立以来收益率为87.91%。 8月26日，睿远成长价值混合基金披露了2020年中期报告。报告显示，睿远成长价值混合基金前十大重仓股分别为国瓷材料、隆基股份、信维通信(行情300136,诊股)、立讯精密、东方雨虹、万华化学(行情600309,诊股)、凯利泰(行情300326,诊股)、人福医药、三诺生物(行情300298,诊股)和梦网集团(行情002123,诊股)，占基金资产净值比例分别为6.08%、6.08%、5.99%、5.69%、5.31%、4.47%、4.34%、4.29%、4.07%和4.04%。 基金经理在半年报中表示，二季度，该基金继续保持高仓位的策略，从行业配置来看，该基金在组合中配置了TMT、医药、化工、制造和光伏新能源等行业，各配置行业之间相对均衡。从个股来看，主要还是集中于配置优质成长股。 在上半年的产品运行过程中，该基金侧重考虑企业在应对疫情冲击所表现出的应对能力以及社会责任意识。在后疫情复工复产时期，关注行业地位提升以及行业份额的获取能力，在估值合理的前提下，给予优秀企业及企业家一定的宽容度，优化持仓结构。 展望下半年，基金经理表示，国内已经从应对疫情冲击过渡到人民群众恢复正常生活与各行各业复工复产积极建设经济的道路上，但从全球的角度来看，疫情的冲击还远未结束，各国央行为维持经济体系平稳所做出的极端努力也使得资本市场的波动不断加大，而这种由于突发因素长期化所导致的波动对于资本市场而言是具有双面性的。 同时由贸易摩擦升级而来的外围环境变化也使得市场整体的不确定因素在不断累积，证券市场在经历了快速的上涨之后，市场的估值得到了一定程度上的修复。在整体估值水平提升的背景下，对于未来一段时间自下而上多角度的研究提出了更加苛刻的要求，以更长的持股周期与更深度的研究来换取目前估值所带来的溢价将成为获取超额收益的重要因素。 下半年，该基金将继续跟踪持仓企业的运行状态，以及宏观经济的边际变化，以主动积极的操作态度，努力降低组合的相对波动，为投资者带来合理的投资回报。 睿远基金或将推行员工持股 证监会官网显示，9月15日，睿远基金向证监会提交了《变更百分之五以上股权的股东、实际控制人》的审批申请，这意味着睿远基金或将在内部推行员工持股计划。在大资管格局与同业竞争压力下，股权激励是公募行业招揽人才的一大法宝。 券商中国记者统计，公募基金行业迄今已有易方达、南方、汇添富、天弘、中欧等30余家公司实施了员工持股计划，其中不乏头部基金公司。 “股权激励的核心作用在于吸引并且留住优秀人才，有助于公司提升投研实力，强化内部治理，提升管理水平和整体竞争力，为公司长期发展奠定坚实基础。”一位业内人士对此评论。 公募基金的核心竞争力是人才，公募基金通过推行员工持股等机制安排科保持核心团队稳定、促进公司长久健康发展。实施员工持股有利于形成可持续的投研、风控、运营文化和理念，从而长期持续地为基金持有人创造最优价值，形成基金份额持有人、股东与员工长期利益一致的有效机制，为实现公司的持续平稳发展奠定更加坚实的基础。
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